(1)一帶一路分級媽媽基金(指領(lǐng)域內(nèi)領(lǐng)先分級)下折前:10000份一帶一路分級媽媽基金×0.617元6170元下折后:6170元。-0/前后總額相等，(2)領(lǐng)漲A 下折前凈價:10000領(lǐng)漲A×1.028元10280元下折前成交價:10000領(lǐng)漲A×0.869元8690元。

折價相當于分紅和除權(quán)。目前有1000股2元的證券B。貼現(xiàn)后有1000股1元的證券B。此外，還有申萬證券基金1000股，可直接贖回并轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金或拆分。下折也就是B 基金當凈值觸發(fā)0.25 下折，十塊錢變成了一塊錢，損失很大。市場折價意味著牛市即將到來。因為無論是下折還是折起，都意味著基金的B份額波動非常大。一般來說，下折意味著其凈值比初始狀態(tài)縮水了75%，折起來意味著其凈值翻了兩番。

目前開放分類基金通常每年進行一次定期份額折算。根據(jù)合同基金，每個會計年度的一個工作日指定為定期份額折算基準日，指定份額期末到期收益折算為場內(nèi)母份額。大部分都是每年定期轉(zhuǎn)換。定期轉(zhuǎn)換是指以母親基金的形式分配約定利率的利息后，A類份額的約定收益凈值回到1元。此外，分級基金合同還有不定期轉(zhuǎn)換條款。大多數(shù)情況下，當B類份額凈值小于等于0.25元，或者母份額基金的凈值大于等于2元時，將進行不定期折算，母份額基金、A類份額和B類份額的凈值都將回歸到1元。

如果是向上轉(zhuǎn)換，A類的向上轉(zhuǎn)換和固定轉(zhuǎn)換是一樣的，凈值超過1元的部分從母份額基金獲得約定收益，B類份額超過1元的部分轉(zhuǎn)換為母份額基金。向上折疊對A類沒有影響，但會使B類恢復(fù)到更高的初始凈杠桿。假設(shè)B類下折的凈值≤0.25元，B類下折日的凈值為0.242元，A類為1.036元，母類基金凈值。

Grading基金下折是指:當分級B的凈值低于某一約定值(一般為0.25)時，為保證分級A的本金安全和約定收益的兌現(xiàn)，母基金、A、B的份額凈值均在下折、價格與基金拆分是指在保持投資者總資產(chǎn)不變的前提下，改變基金凈份額與基金總份額的對應(yīng)關(guān)系，重新計算基金資產(chǎn)的一種方式，例如某投資者持有100000，基金目前的份額凈值為1.60元，其對應(yīng)的基金的資產(chǎn)為1.60×0元。

下折到底怎么回事？我們先定一個規(guī)則:如果B的內(nèi)在價值小于0.25，我們就把A和B 基金全部收回，重新分配。怎么做？1.1000份A(價值1)和1000份B(價值0.25)，總價值1000 2501250；2.當B的值小于0.25時，我們每4個B(值0.25)合成一個新的B(值1)；那么，原來1000個B投資者的份額變成了250，當然總價值不變，還是250；3.因為A和B的比例要保持在1: 1，原來的1000個A投資者會保留250個A投資者；剩余750份成為新媽媽基金份；假設(shè)父值也是1，那么最后一個A投資人會得到250個A 750個父組，當然最后總價值還是1000；這是下折。有了下折的機制，B的值永遠不會小于0.25，A永遠獲得有保障的利息收入。