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1，銀行如何發(fā)行債券融資程序

目前企業(yè)通過債券融資的方式主要包括企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券前兩者是證券公司發(fā)行承銷的，后兩者是銀行發(fā)行承銷的銀行發(fā)行承銷中期票據(jù)、短期融資券的手續(xù)簡單說包括以下幾點：1、中介進(jìn)場（銀行、評級公司、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所）2、盡職調(diào)查3、完成材料（募集說明書）上報中國銀行間市場交易商協(xié)會4、取得注冊通知書5、擇機發(fā)行債券（中期票據(jù)、短期融資券）

銀行如何發(fā)行債券融資程序

2，債券的發(fā)行方式是什么

按照債券的實際發(fā)行價格和票面價格的異同，債券的發(fā)行可分平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行。 1、平價發(fā)行：平價發(fā)行，指債券的發(fā)行價格和票面額相等，因而發(fā)行收入的數(shù)額和將來還本數(shù)額也相等。前提是債券發(fā)行利率和市場利率相同，這在西方國家比較少見。 2、溢價發(fā)行：溢價發(fā)行，指債券的發(fā)行價格高于票面額，以后償還本金時仍按票面額償還。只有在債券票面利率高于市場利率的條件下才能采用這種方式發(fā)行。 3、折價發(fā)行：折價發(fā)行，指債券發(fā)行價格低于債券票面額，而償還時卻要按票面額償還本金。折價發(fā)行是因為規(guī)定的票面利率低于市場利率。想必大家對債券的認(rèn)識又進(jìn)一了一個層次，大家更加了解了債券以及發(fā)行債券的條件和方式都有哪些?？偟亩?。發(fā)行債券的條件就是指社會有借債籌措資金時，就會向投資者發(fā)行，而發(fā)行債券的方式有平行發(fā)行、溢價發(fā)行、折價發(fā)行?！吨腥A人民共和國公司法》第一百五十三條本法所稱公司債券，是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。公司發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國證券法》規(guī)定的發(fā)行條件。

債券的發(fā)行方式是什么

3，股票債券的發(fā)行和流通都是如何進(jìn)行的

它們的發(fā)行是通過證券公司或投行（擁有該職能的）發(fā)行的，股票的流通最好說，那么多人炒股（流通），所以股票相對而言是流通很活躍的，債券呢是可以籌措資本時對應(yīng)給出的具有還本付息證明文件，也是可以用于交易的！

可以不過債券的市場價格是根據(jù)貨幣市場利率的變化或者說是投資者對貨幣市場利率預(yù)期變化而調(diào)整的。本質(zhì)上還是供求決定其價格。怎么你要轉(zhuǎn)金融系、？

股票債券的發(fā)行和流通都是如何進(jìn)行的

4，發(fā)行債券有哪些具體步驟

發(fā)行公司債券的主要程序有：1.作出決議或決定股份有限公司、有限責(zé)任公司發(fā)行公司債券，由董事會制訂方案，股東會作出決議;國有獨資公司發(fā)行公司債券，應(yīng)由國家授權(quán)投資的機構(gòu)或者國家授權(quán)的部門作出決定。2.申請發(fā)行公司在作出發(fā)行公司債券的決議或者決定后，必須依照公司法規(guī)定的條件，向國務(wù)院授權(quán)的部門提交規(guī)定的申請文件，報請批準(zhǔn)，所提交的申請文件，必須真實、準(zhǔn)確、完整。向國務(wù)院授權(quán)的部門提交的申請文件包括：公司登記證明、公司章程。公司債券募集辦法、資產(chǎn)評估報告和驗資報告。3.發(fā)行公司債券的批準(zhǔn)國務(wù)院授權(quán)的部門依照法定條件負(fù)責(zé)批準(zhǔn)公司債券的發(fā)行，該部門應(yīng)當(dāng)自受理公司債券發(fā)行申請文件之日起三個月內(nèi)作出決定;不予審批的，應(yīng)當(dāng)作出說明。4.公告募集辦法發(fā)行公司債券申請經(jīng)批準(zhǔn)后，應(yīng)當(dāng)公告?zhèn)技k法;在募集辦法中應(yīng)當(dāng)載明下列事項：(1)公司名稱;(2)債券總額和債券的票面金額;(3)債券的利率;(4)還本付息的期限和方式;(5)債券發(fā)行的起止日期;(6)公司凈資產(chǎn)額;(7)已發(fā)行的尚未到期的公司債券總額;(8)公司債券的承銷機構(gòu)。5.公司債券的載明事項公司發(fā)行公司債券，必須在債券上載明公司名稱、債券票面金額、利率、償還期限等事項，并由董事長簽名，公司蓋章。6.公司債券存根簿公司發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)置備公司債券存根簿。發(fā)行記名公司債券的，應(yīng)當(dāng)在公司債券存根簿上載明下列事項：(1)債券持有人的姓名或者名稱及住所;(2)債券持有人取得債券的日期及債務(wù)的編號;(3)債券總額，債券的票面金額，債券的利率，債券的還本付息的期限和方式;(4)債券的發(fā)行日期。7.發(fā)行中不當(dāng)行為的糾正國務(wù)院授權(quán)的部門對已作出的審批公司債券發(fā)行的決定，發(fā)現(xiàn)不符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)予以撤銷;尚未發(fā)行的，停止發(fā)行;已經(jīng)發(fā)行公司債券的，發(fā)行的公司應(yīng)當(dāng)向認(rèn)購人退還所繳股款并加算銀行同期存款利息。

5，股份有限公司發(fā)行債券如何通過

你好!公司在作出發(fā)行公司債券的決議或者決定后，必須依照公司法規(guī)定的條件，向國務(wù)院授權(quán)的部門提交規(guī)定的申請文件，報請批準(zhǔn)，所提交的申請文件，必須真實、準(zhǔn)確、完整。向國務(wù)院授權(quán)的部門提交的申請文件包括：公司登記證明、公司章程。公司債券募集辦法、資產(chǎn)評估報告和驗資報告等。縱橫法律網(wǎng) 祝永根律師

1、可以啊，很多這樣的公司！2、有限責(zé)任公司，符合條件的可以發(fā)行企業(yè)債券，不可以發(fā)行股票。3、股分有限公司，符合條件的可以申請上市，發(fā)行股票，也可以發(fā)行企業(yè)債券。4、發(fā)行股票：僅限于股份有限公司可以發(fā)行發(fā)行債券：達(dá)到發(fā)行條件的股份有限公司、有限責(zé)任公司都可以發(fā)行

6，如何決定債券發(fā)行方式

發(fā)行方式指的是在債券發(fā)行市場上，企業(yè)債券經(jīng)銷的方法。各個國家社會形態(tài)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融制度、經(jīng)濟(jì)體制、金融市場管理都有差異，所以債券發(fā)行方式也不同。1.根據(jù)企業(yè)發(fā)行債券對象不同，可分為公募發(fā)行和私募發(fā)行公募發(fā)行也叫公開發(fā)行，是發(fā)行者沒有特定對象，向社會大眾公開推銷債券的集資方式。公募發(fā)行的特點是：一是發(fā)行要求嚴(yán)格，發(fā)行者要向管理機關(guān)提交發(fā)行注冊申請;公開企業(yè)財務(wù)狀況，要接受證券評級機構(gòu)資信評定;二是發(fā)行成本高，發(fā)行期限長;三是通過債券發(fā)行，能加強發(fā)行者的社會知名度;四是流動性高，易進(jìn)行交易轉(zhuǎn)讓;五是發(fā)行中不需要提供優(yōu)惠條件。私募發(fā)行也叫私下發(fā)行，是債券發(fā)行者只對特定的投資者發(fā)行債券的集資方式。一般把與債券發(fā)行者有某種關(guān)系的投資者作為發(fā)行對象。一類是個人投資者，如使用發(fā)行單位產(chǎn)品的用戶或發(fā)行單位的內(nèi)部職工;另一類是單位投資，如金融機構(gòu)，與發(fā)行者有密切交往關(guān)系的企業(yè)等。私募發(fā)行的特點是：一是節(jié)約發(fā)行費用，降低發(fā)行成本;二是節(jié)省發(fā)行時間，不需要到管理機關(guān)辦理發(fā)行注冊手續(xù);三是不能上市公開轉(zhuǎn)讓;四是發(fā)行條件優(yōu)惠;五是發(fā)行者經(jīng)營管理易受投資者干涉;六是發(fā)行順利，不易失敗。目前，公募發(fā)行已成為一種主要發(fā)行方式固定下來。采用私募發(fā)行的有兩種情況，一是信譽度和知名度低，在證券市場上競爭力差的中小企業(yè);二是名聲顯赫的大企業(yè)，有把握實現(xiàn)大額發(fā)行，可節(jié)省發(fā)行成本。2.按是否有中介機構(gòu)參加劃分為直接發(fā)行和間接發(fā)行直接發(fā)行，指債券發(fā)行者不委托專門的證券發(fā)行機構(gòu)，直接向投資者推銷債券。其特點是：第一，可以節(jié)約發(fā)行費用，集資成本較低;第二，發(fā)行數(shù)量少，適宜小額發(fā)行;第三，發(fā)行手續(xù)復(fù)雜，需要專門人才，有豐富的推銷經(jīng)驗和較多的代理機構(gòu)，只有信譽極高的企業(yè)才采用這種方法發(fā)行債券。間接發(fā)行，是指發(fā)行者通過中介機構(gòu)發(fā)行債券。包括三種形式：代銷，債券發(fā)行人把銷售債券的事務(wù)委托承銷商去代辦，發(fā)行人承擔(dān)發(fā)行中的風(fēng)險。承銷商是發(fā)行人的代銷人，發(fā)行價格要按發(fā)行者意愿，能銷多少股就銷多少股，發(fā)行期滿推銷不完可退給發(fā)行者，發(fā)行的風(fēng)險承銷商不擔(dān)保，由發(fā)行人完全負(fù)責(zé)。余額包銷，這種方式是債券發(fā)行人就債券發(fā)行業(yè)務(wù)與承銷商兩方簽訂承銷合同，合同書上要寫明當(dāng)承銷商不能全部銷售的時候，剩余部分要由承銷商全部買下。這種方式的好處在于把一部分債券發(fā)行的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了承銷商，也降低了發(fā)行費用。余額包銷的方式多為西方國家所采用。包銷，其具體操作程序是承銷商先對發(fā)行債券進(jìn)行資信調(diào)查，當(dāng)認(rèn)為其各方面條件適合自己業(yè)務(wù)需要時，與發(fā)行企業(yè)簽訂包銷合同，承銷商以自己名義買下全部發(fā)行的債券，并墊支相當(dāng)于債券發(fā)行價格的全部資金，等待有利機會，將債券上市出售。一般承銷商先是以較低價格從發(fā)行者手中購入后，再以略高價格向外發(fā)售，買價與售價間的差額是承銷商收入，這個收入再減去發(fā)行中的一切費用，余下的余額就是承銷商的包銷利潤。包銷方式的優(yōu)越性是發(fā)行者不必承擔(dān)發(fā)行股票風(fēng)險，并且可一次性得到全部資金，但這種發(fā)行方式也有不盡如人意之處，對發(fā)行者說，賣給承銷商時價格較低，實質(zhì)上是支付了較多的發(fā)行成本，且不可能獲得溢價發(fā)行的好處。3.根據(jù)發(fā)行條件和投資者的決定方式，可分為招標(biāo)發(fā)行和非招標(biāo)發(fā)行招標(biāo)發(fā)行是由發(fā)行者先提出發(fā)行債券的內(nèi)容和銷售條件，由承銷商(中介機構(gòu))投標(biāo)，在規(guī)定的開標(biāo)日期開標(biāo)，出價最高的獲總經(jīng)銷權(quán)，又叫“公募招標(biāo)”;非招標(biāo)發(fā)行，也叫協(xié)商議價發(fā)行，指發(fā)行者與承銷者直接協(xié)商發(fā)行條件，以適應(yīng)企業(yè)需要和市場狀況。

公司的股東決定發(fā)行量！

7，企業(yè)怎樣才能發(fā)行債卷

發(fā)行公司債券的條件：1、股份公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元；2、累計債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的40％；3、最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；4、籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；5、債券利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平（根據(jù)《企業(yè)債券管理條例》的規(guī)定，企業(yè)債券的利率不得高于銀行同期限居民儲蓄存款利率的40％）；6、國務(wù)院規(guī)定的其他條件。7、凡有下列情形之一的，不得再次發(fā)行公司債券。這是關(guān)于禁止以發(fā)行公司債券的公司再次發(fā)行公司債券的規(guī)定。 ①前一次發(fā)行的債券尚未募足；②對已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的。over

買債券基金,一般是一元一份，申購最低1000元，或1000的倍數(shù)，定投一般需要200元/月。買基金是自主盈虧，債券型基金一年以上基本可以保本。新手買基金(引自我團(tuán)團(tuán)長)一。銀行申購：是最差的一種買賣基金方法：前端收費要申購費1.5%，贖回費0.5%，后端收費按2%左右收取贖回費，不過那是屬于持有不超過半年的情況，贖回費是按年遞減收取的，一般持有超過3年就免贖回費。每個銀行可以購買大約100來種基金，錢還要4—7天到帳，時間長。說不定行情變化了，你想再申購，可是錢沒有到帳。是最差的一種買賣基金方法。二。直接從網(wǎng)上去基金公司申購：要申購費1.5%可以打6折，贖回費0.5%。每個可以基金公司購買自己的基金，要從網(wǎng)上去多個基金公司注冊。開通網(wǎng)上銀行，贖回時錢要4—7天到帳，時間長。說不定行情變化了，你想再申購，可是錢沒有到帳。開通網(wǎng)上銀行，從網(wǎng)上去多個基金公司注冊，比較麻煩，是較差的一種買賣基金方法。三。開通證券賬戶，坐在家里，網(wǎng)上申購，不必去銀行。有我們有優(yōu)惠的證券公司購買基金：買入申購費0.3%.賣出贖回費0.3%.最近基金行情是隨股市出現(xiàn)反彈行情，目前大市震蕩，基金也一樣隨大市震蕩而震蕩，目前區(qū)域?qū)儆陲L(fēng)險比較低的區(qū)域，也是比較適合投資...買債券基金,一般是一元一份，申購最低1000元，或1000的倍數(shù)，定投一般需要200元/月。買基金是自主盈虧，債券型基金一年以上基本可以保本。新手買基金(引自我團(tuán)團(tuán)長)一。銀行申購：是最差的一種買賣基金方法：前端收費要申購費1.5%，贖回費0.5%，后端收費按2%左右收取贖回費，不過那是屬于持有不超過半年的情況，贖回費是按年遞減收取的，一般持有超過3年就免贖回費。每個銀行可以購買大約100來種基金，錢還要4—7天到帳，時間長。說不定行情變化了，你想再申購，可是錢沒有到帳。是最差的一種買賣基金方法。二。直接從網(wǎng)上去基金公司申購：要申購費1.5%可以打6折，贖回費0.5%。每個可以基金公司購買自己的基金，要從網(wǎng)上去多個基金公司注冊。開通網(wǎng)上銀行，贖回時錢要4—7天到帳，時間長。說不定行情變化了，你想再申購，可是錢沒有到帳。開通網(wǎng)上銀行，從網(wǎng)上去多個基金公司注冊，比較麻煩，是較差的一種買賣基金方法。三。開通證券賬戶，坐在家里，網(wǎng)上申購，不必去銀行。有我們有優(yōu)惠的證券公司購買基金：買入申購費0.3%.賣出贖回費0.3%.最近基金行情是隨股市出現(xiàn)反彈行情，目前大市震蕩，基金也一樣隨大市震蕩而震蕩，目前區(qū)域?qū)儆陲L(fēng)險比較低的區(qū)域，也是比較適合投資的區(qū)域，關(guān)注基金可以關(guān)注領(lǐng)漲品種，看自己份風(fēng)險承受能力去做出選擇，風(fēng)險承受能力高的投資者可以關(guān)注指數(shù)基金，領(lǐng)漲品種是華夏中小板指數(shù)基金，也可以關(guān)注股票型基金華商盛世，或者混合型基金嘉實主題，這類基金風(fēng)險和收益都比指數(shù)基金小，如無風(fēng)險承受能力可以關(guān)注債券基金，今年最好的品種是東方穩(wěn)健。不論哪種投資工具，只有適合自己的，才是最好的。投資基金也是這樣，在選擇適合自己的基金時，應(yīng)遵循以下四個原則：原則一：確定資金的性質(zhì)。首先要保留3—6個月的日常費用，剩余的錢才可能用來考慮投資。進(jìn)行投資，考慮到收益的同時也要考慮風(fēng)險。如果將日常家用的錢全數(shù)用做投資，一方面您很難保持一份投資的平靜，從專業(yè)的角度講，這也是不科學(xué)的。原則二：確定資金使用的期限。開放式基金可以每天申購贖回，但還是認(rèn)為投資基金應(yīng)該考慮中長期，最好是3到5年，甚至更長。投資人在考慮投資時，最好首先確定這筆資金可以使用的期限。

8，企業(yè)債券怎樣發(fā)行

發(fā)行企業(yè)債券與發(fā)行公司債券，適用不同的規(guī)范。企業(yè)債券適用1993年8月國務(wù)院發(fā)布的《企業(yè)債券管理條例》，中央企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，由中國人民銀行會同國家計委審批；地方企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，由中國人民銀行各地分行會同同級計劃管理部門審批。企業(yè)在決定通過債券籌集資金后，接著就要考慮發(fā)行何種類型的債券以及發(fā)行債券的條件。債券發(fā)行的條件指債券發(fā)行者發(fā)行債券籌集資金時所必須考慮的有關(guān)因素，具體包括發(fā)行額、面值、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發(fā)行價格、發(fā)行費用、有無擔(dān)保等。由于公司債券通常是以發(fā)行條件進(jìn)行分類的，所以，確定發(fā)行條件的同時也就確定了所發(fā)行債券的種類。適宜的發(fā)行條件可使籌資者順利地籌集資金，使承銷機構(gòu)順利地銷售出債券，也使投資者易于做出投資決策。在選擇債券發(fā)行條件時，企業(yè)應(yīng)根據(jù)債券發(fā)行條件的具體內(nèi)容綜合考慮下列因素： (1)發(fā)行額。債券發(fā)行額指債券發(fā)行人一次發(fā)行債券時預(yù)計籌集的資金總量。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的資信狀況、資金需求程度、市場資金供給情況、債券自身的吸引力等因素進(jìn)行綜合判斷后再確定一個合適的發(fā)行額。發(fā)行額定得過高，會造成發(fā)售困難；發(fā)行額太小，又不易滿足籌資的需求。 (2)債券面值。債券面值即債券票面上標(biāo)出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認(rèn)購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。 (3)債券的期限。從債券發(fā)行日起到償還本息日止的這段時間稱為債券的期限。企業(yè)通常根據(jù)資金需求的期限、未來市場利率走勢、流通市場的發(fā)達(dá)程度、債券市場上其他債券的期限情況、投資者的偏好等來確定發(fā)行債券的期限結(jié)構(gòu)。一般而言，當(dāng)資金需求量較大，債券流通市場較發(fā)達(dá)，利率有上升趨勢時，可發(fā)行中、長期債券，否則，應(yīng)發(fā)行短期債券。 (4)債券的償還方式。按照債券的償還日期的不同，債券的償還方式可分為期滿償還、期中償還和延期償還三種或可提前贖回和不可提前贖回兩種；按照債券的償還形式的不同，可分為以貨幣償還、以債券償還和以股票償還三種。企業(yè)可根據(jù)自身實際情況和投資者的需求靈活做出決定。 (5)票面利率。票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。 (6)付息方式。付息方式一般可分為一次性付息和分期付息兩種。企業(yè)可根據(jù)債券期限情況、籌資成本要求、對投資者的吸引力等確定不同的付息方式，如對中長期債券可采取分期付息方式，按年、半年或按季度付息等，對短期債券可以采取一次性付息方式等。 (7)發(fā)行價格。債券的發(fā)行價格即債券投資者認(rèn)購新發(fā)行的債券時實際支付的價格。債券的發(fā)行價格可分為平價發(fā)行(按票面值發(fā)行)、折價發(fā)行(以低于票面值的價格發(fā)行)和溢價發(fā)行(以高于票面值的價格發(fā)行)三種。選擇不同發(fā)行價格的主要考慮因素是使投資者得到的實際收益與市場收益率相近。因此，企業(yè)可根據(jù)市場收益率和市場供求情況相機抉擇。 (8)發(fā)行方式。企業(yè)可根據(jù)市場情況、自身信譽和銷售能力等因素，選擇采取向特定投資者發(fā)行的私募方式、還是向社會公眾發(fā)行的公募方式；是自己直接向投資者發(fā)行的直接發(fā)行方式、還是讓證券中介機構(gòu)參與的間接發(fā)行方式；是公開招標(biāo)發(fā)行方式、還是與中介機構(gòu)協(xié)商議價的非招標(biāo)發(fā)行方式等。 (9)是否記名。記名公司債券轉(zhuǎn)讓時必須在債券上背書，同時還必須到發(fā)行公司登記，而不記名公司債券則無需如此。因此，不記名公司債券的流動性要優(yōu)于記名公司債券。企業(yè)可根據(jù)市場需求等情況決定是否發(fā)行記名債券。 (10)擔(dān)保情況。發(fā)行的債券有無擔(dān)保，是債券發(fā)行的重要條件之一。一般而言，由信譽卓著的第三者擔(dān)保或以企業(yè)自己的財產(chǎn)作抵押擔(dān)保，可以增加債券投資的安全性，減少投資風(fēng)險，提高債券的吸引力。企業(yè)可以根據(jù)自身的資信狀況決定是否以擔(dān)保形式發(fā)行債券。通常，大金融機構(gòu)、大企業(yè)發(fā)行的債券多為無擔(dān)保債券，而信譽等級較低的中小企業(yè)大多發(fā)行有擔(dān)保債券。 (11)債券選擇權(quán)情況。附有選擇權(quán)的公司債券指在債券發(fā)行中，發(fā)行者給予持有者一定的選擇權(quán)，如可轉(zhuǎn)換公司債券、有認(rèn)股權(quán)證的公司債券、可退還的公司債券等。一般說來，有選擇權(quán)的債券利率較低，也易于銷售。但可轉(zhuǎn)換公司債券在一定條件下可轉(zhuǎn)換成公司發(fā)行的股票，有認(rèn)股權(quán)證的債券持有人可憑認(rèn)股權(quán)證購買所約定的公司的股票等，因而會影響到公司的所有權(quán)?？赏诉€的公司債券在規(guī)定的期限內(nèi)可以退還給發(fā)行人，因而增加了企業(yè)的負(fù)債和流動性風(fēng)險。企業(yè)可根據(jù)自身資金需求情況、資信狀況、市場對債券的需求情況以及現(xiàn)有股東對公司所有權(quán)的要求等選擇是否發(fā)行有選擇權(quán)的債券。 (12)發(fā)行費用。債券發(fā)行費用，指發(fā)行者支付給有關(guān)債券發(fā)行中介機構(gòu)和服務(wù)機構(gòu)的費用。債券發(fā)行者應(yīng)盡量減少發(fā)行費用，在保證發(fā)行成功和有關(guān)服務(wù)質(zhì)量的前提下，選擇發(fā)行費用較低的中介機構(gòu)和服務(wù)機構(gòu)。

9，債券是怎么發(fā)行的

債券發(fā)行概述　　債券發(fā)行是發(fā)行人以借貸資金為目的,依照法律規(guī)定的程序向投資人要約發(fā)行代表一定債權(quán)和兌付條件的債券的法律行為,債券發(fā)行是證券發(fā)行的重要形式之一。是以債券形式籌措資金的行為過程通過這一過程,發(fā)行者以最終債務(wù)人的身份將債券轉(zhuǎn)移到它的最初投資者手中?！　l(fā)行條件　　債券發(fā)行的條件指債券發(fā)行者發(fā)行債券籌集資金時所必須考慮的有關(guān)因素，具體包括發(fā)行額、面值、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發(fā)行價格、發(fā)行費用、有無擔(dān)保等，由于公司債券通常是以發(fā)行條件進(jìn)行分類的，所以，確定發(fā)行條件的同時也就確定了所發(fā)行債券的種類?！　陌l(fā)行者在發(fā)行前必須按照規(guī)定向債券管理部門提出申報書；政府債券的發(fā)行則須經(jīng)過國家預(yù)算審查批準(zhǔn)機關(guān)(如國會)的批準(zhǔn)。發(fā)行者在申報書中所申明的各項條款和規(guī)定,就是債券的發(fā)行條件其主要內(nèi)容有：擬發(fā)行債券數(shù)量、發(fā)行價格、償還期限、票面利率、利息支付方式、有無擔(dān)保等等。債券的發(fā)行條件決定著債券的收益性、流動性和安全性，直接影響著發(fā)行者籌資成本的高低和投資者投資收益的多寡。對投資者來說，最為重要的發(fā)行條件是債券的票面利率、償還期限和發(fā)行價格因為它們決定著債券的投資價值,所以被稱為債券發(fā)行的三大基本條件而對發(fā)行者來說,除上述條件外，債券的發(fā)行數(shù)量也是比較重要的，因為它直接影響籌資規(guī)模。如果發(fā)行數(shù)量過多，就會造成銷售困難，甚至影響發(fā)行者的信譽以及日后債券的轉(zhuǎn)讓價格?！　l(fā)行方式　　按照債券的發(fā)行對象，可分為私募發(fā)行和公募發(fā)行兩種方式。私募發(fā)行是指面向少數(shù)特定的投資者發(fā)行債券，一般以少數(shù)關(guān)系密切的單位和個人為發(fā)行對象，不對所有的投資者公開出售。具體發(fā)行對象有兩類：一類是機構(gòu)投資者，如大的金融機構(gòu)或是與發(fā)行者有密切業(yè)務(wù)往來的企業(yè)等；另一類是個人投資者，如發(fā)行單位自己的職工，或是使用發(fā)行單位產(chǎn)品的用戶等。私募發(fā)行一般多采取直接銷售的方式，不經(jīng)過證券發(fā)行中介機構(gòu),不必向證券管理機關(guān)辦理發(fā)行注冊手續(xù),可以節(jié)省承銷費用和注冊費用，手續(xù)比較簡便。但是私募債券不能公開上市，流動性差，利率比公募債券高，發(fā)行數(shù)額一般不大?！　」及l(fā)行是指公開向廣泛不特定的投資者發(fā)行債券。公募債券發(fā)行者必須向證券管理機關(guān)辦理發(fā)行注冊手續(xù)。由于發(fā)行數(shù)額一般較大，通常要委托證券公司等中介機構(gòu)承銷。公募債券信用度高，可以上市轉(zhuǎn)讓，因而發(fā)行利率一般比私募債券利率為低。公募債券采取間接銷售的具體方式又可分為三種：①代銷。發(fā)行者和承銷者簽訂協(xié)議，由承銷者代為向社會銷售債券。承銷者按規(guī)定的發(fā)行條件盡力推銷，如果在約定期限內(nèi)未能按照原定發(fā)行數(shù)額全部銷售出去，債券剩余部分可退還給發(fā)行者，承銷者不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險。采用代銷方式發(fā)行債券，手續(xù)費一般較低。②余額包銷。承銷者按照規(guī)定的發(fā)行數(shù)額和發(fā)行條件，代為向社會推銷債券，在約定期限內(nèi)推銷債券如果有剩余，須由承銷者負(fù)責(zé)認(rèn)購。采用這種方式銷售債券,承銷者承擔(dān)部分發(fā)行風(fēng)險,能夠保證發(fā)行者籌資計劃的實現(xiàn)，但承銷費用高于代銷費用。③全額包銷。首先由承銷者按照約定條件將債券全部承購下來，并且立即向發(fā)行者支付全部債券價款，然后再由承銷者向投資者分次推銷。采用全額包銷方式銷售債券，承銷者承擔(dān)了全部發(fā)行風(fēng)險，可以保證發(fā)行者及時籌集到所需要的資金，因而包銷費用也較余額包銷費用為高?！　∥鞣絿乙怨挤绞桨l(fā)行國家債券一般采取招標(biāo)投標(biāo)的辦法進(jìn)行投標(biāo)又分競爭性投標(biāo)和非競爭性投標(biāo)競爭性投標(biāo)是先由投資者(大多是投資銀行和大證券商)主動投標(biāo)，然后由政府按照投資者自報的價格和利率，或是從高價開始,或是從低利開始,依次確定中標(biāo)者名單和配額,直到完成預(yù)定發(fā)行額為止。非競爭性投標(biāo),是政府預(yù)先規(guī)定債券的發(fā)行利率和價格，由投資者申請購買數(shù)量，政府按照投資者認(rèn)購的時間順序，確定他們各自的認(rèn)購數(shù)額，直到完成預(yù)定發(fā)行額為止。　　按照債券的實際發(fā)行價格和票面價格的異同，債券的發(fā)行可分平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行。①平價發(fā)行，指債券的發(fā)行價格和票面額相等，因而發(fā)行收入的數(shù)額和將來還本數(shù)額也相等。前提是債券發(fā)行利率和市場利率相同，這在西方國家比較少見。②溢價發(fā)行，指債券的發(fā)行價格高于票面額，以后償還本金時仍按票面額償還。只有在債券票面利率高于市場利率的條件下才能采用這種方式發(fā)行。③折價發(fā)行，指債券發(fā)行價格低于債券票面額，而償還時卻要按票面額償還本金。折價發(fā)行是因為規(guī)定的票面利率低于市場利率。

債券溢價發(fā)售是指債券以高于其面值的價格發(fā)行，折價發(fā)售指債券以低于其面值的價格發(fā)行，在我國債券可以溢價發(fā)行，但不允許折價發(fā)行其實債券溢價或折價發(fā)行是對票面利率與市場利率之間的差異所作的調(diào)整，其差異的值就是一種利息費用。發(fā)行企業(yè)多收的溢價是債券購買人因票面利率比市場利率高而對發(fā)行企業(yè)的一種補償，而折價則是企業(yè)因為票面利率比市場利率低而對購買者作的利息補償。因而債券溢價或折價都不是企業(yè)發(fā)行債券的利益損失，而是由債券從發(fā)行到到期日整個期限內(nèi)對利息費用的調(diào)整。比方說某企業(yè)欲發(fā)行債券，面值1000元，年利率8%，每年復(fù)利一次，5年期限。那么對這個債券的估價就是估計現(xiàn)在的面值1000元債券在5年后有多少現(xiàn)金流入，也就是未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。當(dāng)市場報酬率高于票面利率時，債券的價值低于債券的面值；而當(dāng)市場報酬率低于票面利率時，債券的價值高于債券的面值，在這個時候，債券就值得購買。

怎么發(fā)行債券，銀行如何發(fā)行債券融資程序

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