1. 國庫劵貼現(xiàn)率

1994年100元國庫券第一期：200元，1992年五十元國庫券第二期280元

2. 國庫券賣出貼現(xiàn)率

貼現(xiàn)率（Discount Rate），是指將未來支付改變?yōu)楝F(xiàn)值所使用的利率，或指持票人以沒有到期的票據(jù)向銀行要求兌現(xiàn)，銀行將利息先行扣除所使用的利率。

這種貼現(xiàn)率也指再貼現(xiàn)率，即各成員銀行將已貼現(xiàn)過的票據(jù)作擔(dān)保，作為向中央銀行借款時(shí)所支付的利息。

換而言之，當(dāng)商業(yè)銀行需要調(diào)節(jié)流動(dòng)性的時(shí)候，要向央行付出的成本。理論上講，央行通過調(diào)整這種利率，可以影響商業(yè)銀行向央行貸款的積極性，從而達(dá)到調(diào)控整個(gè)貨幣體系利率和資金供應(yīng)狀況的目的，是央行調(diào)控市場(chǎng)利率的重要工具之一。

3. 國庫券貼現(xiàn)率計(jì)算公式

銀行承兌匯票的貼現(xiàn)率是多少

　　票據(jù)貼現(xiàn)利息的計(jì)算分兩種情況：

　　1、不帶息票據(jù)貼現(xiàn)。

　　貼現(xiàn)利息=票據(jù)面值x貼現(xiàn)率x貼現(xiàn)期。

　　2、帶息票據(jù)的貼現(xiàn)。

　　貼現(xiàn)利息=票據(jù)到期值x貼現(xiàn)率x貼現(xiàn)天數(shù)/360。

4. 國庫券折現(xiàn)率

折現(xiàn)率計(jì)算公式：F=P(1+i)^n。F=終值，P=現(xiàn)值，A=年金，i=利率或折現(xiàn)率，N=計(jì)息期數(shù)。

折現(xiàn)率是特定條件下的收益率，說明資產(chǎn)取得該項(xiàng)收益的收益率水平。在收益一定的情況下，收益率越高，意味著單位資產(chǎn)增值率高，所有者擁有資產(chǎn)價(jià)值就低，因此收益率越高，資產(chǎn)評(píng)估值就越低。

折現(xiàn)率的確定，應(yīng)當(dāng)首先以該資產(chǎn)的市場(chǎng)利率為依據(jù)。如果該資產(chǎn)的利率無法從市場(chǎng)獲得，可以使用替代利率估計(jì)折現(xiàn)率。

替代利率在估計(jì)時(shí)，可以根據(jù)企業(yè)加權(quán)平均資金成本、增量借款利率或者其他相關(guān)市場(chǎng)借款利率作適當(dāng)調(diào)整后確定。應(yīng)根據(jù)所持有資產(chǎn)的特定環(huán)境等因素來考慮調(diào)整。

企業(yè)在估計(jì)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)，通常應(yīng)當(dāng)使用單一的折現(xiàn)率。

5. 國庫券貼現(xiàn)收益率

　一、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)的區(qū)別

　　票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)雖然本質(zhì)上都是將未到期承兌匯票，轉(zhuǎn)讓以獲取資金，但對(duì)象上還是有所差異：

　　貼現(xiàn)：本質(zhì)是一種企業(yè)貸款，是銀行面向企業(yè)的授信業(yè)務(wù)；

　　轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：是銀行與銀行間的票據(jù)融資行為；

　　再貼現(xiàn)：是銀行與央行之間的票據(jù)融資行為。

　　二、票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)的含義

　　票據(jù)貼現(xiàn)：也叫直貼，是指企業(yè)將未到期的承兌匯票轉(zhuǎn)賣給銀行，從而獲得融資的一種方式。貼現(xiàn)價(jià)格由票面金額和貼現(xiàn)率決定，貼現(xiàn)后票據(jù)歸貼現(xiàn)銀行所有。(業(yè)務(wù)辦理請(qǐng)參考《票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)指南(流程、資料)》)

　　注：由于“商票”風(fēng)險(xiǎn)較高，多數(shù)銀行只接受銀行承兌匯票。

　　轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：是指銀行等金融機(jī)構(gòu)為了獲取周轉(zhuǎn)資金，而將未到期的已貼現(xiàn)票據(jù)，再以貼現(xiàn)的方式向另一家金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓出售的行為。

　　注：部分銀行也做商票，不過貼現(xiàn)率要高一些。

　　再貼現(xiàn)：是央行的一種貨幣政策工具。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)頭寸緊張時(shí)，可將尚未到期的已貼現(xiàn)匯票，再以貼現(xiàn)的方式向中國人民銀行轉(zhuǎn)讓獲取資金的行為。

　　三、票據(jù)貼現(xiàn)的分類：

　　一般而言，票據(jù)貼現(xiàn)可以分為三種，分別是貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)。

　　貼現(xiàn)是指客戶(持票人)將沒有到期的票據(jù)出賣給貼現(xiàn)銀行，以便提前取得現(xiàn)款。一般工商企業(yè)向銀行辦理的票據(jù)貼現(xiàn)就屬于這一種;

　　轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指銀行以貼現(xiàn)購得的沒有到期的票據(jù)向其他商業(yè)銀行所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)一般是商業(yè)銀行間相互拆借資金的一種方式;

　　再貼現(xiàn)是指貼現(xiàn)銀行持未到期的已貼現(xiàn)匯票向人民銀行的貼現(xiàn)，通過轉(zhuǎn)讓匯票取得人民銀行再貸款的行為。再貼現(xiàn)是中央銀行的一種信用業(yè)務(wù)，是中央銀行為執(zhí)行貨幣政策而運(yùn)用的一種貨幣政策工具。

6. 國庫券是貼現(xiàn)債券嗎

全稱Asset-backed security，也叫資產(chǎn)擔(dān)保證券或資產(chǎn)支撐證券，由銀行、信用卡公司或者其他信用提供者的貸款協(xié)議或者應(yīng)收帳款作為擔(dān)保基礎(chǔ)發(fā)行的債券或票據(jù)。

在ABS中可以分為狹義ABS和CDO兩類，前者包括信用卡貸款、學(xué)生貸款、汽車貸款、設(shè)備租賃、消費(fèi)貸款、房屋資產(chǎn)抵押貸款等為標(biāo)的資產(chǎn)的證券化產(chǎn)品，后者是近年內(nèi)迅速發(fā)展的以銀行貸款為標(biāo)的資產(chǎn)的證券化產(chǎn)品。

7. 國庫券以貼現(xiàn)方式發(fā)行

（1）貼現(xiàn)申請(qǐng)人向票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)提交企業(yè)信息和待貼現(xiàn)票據(jù)信息，由票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在中國票據(jù)交易系統(tǒng)中對(duì)貼現(xiàn)申請(qǐng)人信息和委托信息進(jìn)行維護(hù)，并按照貼現(xiàn)申請(qǐng)人的意愿發(fā)布詢價(jià)。

?。?）票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)與貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)在中國票據(jù)交易系統(tǒng)中通過詢價(jià)撮合，達(dá)成意向成交。

　（3）票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)通知貼現(xiàn)申請(qǐng)人按照意向成交單中的內(nèi)容通過電子商業(yè)匯票系統(tǒng)發(fā)起電票貼現(xiàn)申請(qǐng)。

?。?）貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)成功簽收票據(jù)后，中國票據(jù)交易系統(tǒng)中會(huì)生成結(jié)算交割單，可作為貼現(xiàn)憑證供交易雙方下載。

8. 貼現(xiàn)率低的國庫券 價(jià)格高

冰箱的價(jià)格髙低區(qū)別在于所用原材料不同，以及保證質(zhì)量等級(jí)不同，所產(chǎn)生的使用壽命也不同。

9. 國庫券的貼現(xiàn)率怎么算

持有期收益=(2000-1750)/1750=14.29% 這是180天的收益，年化收益=14.29%*2=28.57%

10. 國庫券發(fā)行的貼現(xiàn)率怎么算

　　交易所債券實(shí)行凈價(jià)交易全價(jià)結(jié)算，也就是說按凈價(jià)報(bào)單買賣，全價(jià)結(jié)算(凈價(jià)+應(yīng)計(jì)利息)。

　　其中應(yīng)計(jì)利息=自上次分紅日登記日到今天的天數(shù)*年利息/365

　　舉例：債券122009，票面利率9%

　　現(xiàn)價(jià)106.25，應(yīng)計(jì)利息2.638，投資人如果以106.25買入，那么成交價(jià)為106.25+2.638=108.89

　　應(yīng)計(jì)利息2.638是這么得出的：債券距離上次付息107天，

　　應(yīng)計(jì)利息=107*9/365

　　關(guān)于債券凈價(jià)交易

　　債券凈價(jià)交易是指在現(xiàn)券買賣時(shí)，以不含有自然增長應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格報(bào)價(jià)并成交的交易方式。在凈價(jià)交易條件下，由于交易價(jià)格不含有應(yīng)計(jì)利息，其價(jià)格形成及變動(dòng)能夠更加準(zhǔn)確地體現(xiàn)債券的內(nèi)在價(jià)值、供求關(guān)系及市場(chǎng)利率的變動(dòng)趨勢(shì)。

　　為進(jìn)一步促進(jìn)債券市場(chǎng)的發(fā)展，上海證券交易所日前決定，于10月13日起對(duì)企業(yè)債及分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債實(shí)行凈價(jià)交易，交易申報(bào)模式和報(bào)價(jià)方式從原來的按交易單元全價(jià)申報(bào)，改為按證券賬戶凈價(jià)申報(bào)，全價(jià)結(jié)算。為此，上證所相關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪，就債券凈價(jià)交易的有關(guān)問題作出解釋和明確。

　　國債凈價(jià)交易方式的意義

　　1、我國推行國債凈價(jià)交易，有利于我國國債市場(chǎng)向國際慣例靠攏，縮小我國國債市場(chǎng)與發(fā)達(dá)國家

　　國債市場(chǎng)的差距。實(shí)行國債凈價(jià)交易符合國際慣例，特別是附息國債實(shí)行凈價(jià)交易是國際上比較通行的做法，是國債市場(chǎng)發(fā)達(dá)國家的基本經(jīng)驗(yàn)。

　　2、從長遠(yuǎn)來說，實(shí)行凈價(jià)交易也有利于以國債為基礎(chǔ)工具的整個(gè)金融市場(chǎng)交易行為的規(guī)范。國債凈價(jià)交易下的成交價(jià)格總是圍繞著國債面值上下波動(dòng)，反映了市場(chǎng)利率的變化對(duì)國債價(jià)格的影響。

　　3、凈價(jià)交易方式能清楚地勾畫國債交易中賣方的收益程度和買方的支付成本，使買賣雙方的利益比較明確。對(duì)賣方來說，其得到的收益包含買方支付的成交價(jià)格和持有期間應(yīng)得的利息;對(duì)買方來說，其付出的成本也包含向賣方支付成交價(jià)格和賣方持有期間應(yīng)得的利息。

　　4、實(shí)行凈價(jià)交易能分辯出國債交易中的資本收益和利息收益，為稅務(wù)處理提供便利。按照《中華人民共和國國庫券條例》規(guī)定：“國債的利息收入享受免稅待遇?！痹趦魞r(jià)交易方式下，將國債成交價(jià)格與應(yīng)計(jì)利息分開，有利于稅收方面的財(cái)務(wù)處理。