公司債券為什么要回售，為何要回收公司債券

來源：整理時(shí)間：2025-04-23 19:11:57 編輯：理財(cái)網(wǎng) 手機(jī)版

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1，為何要回收公司債券
2，股票債回售是什么意思
3，什么是可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回和回售請(qǐng)說明其危害和好處說的實(shí)

1，為何要回收公司債券

債券是要付息的，公司有能力了固然要回收。

公司資金能周轉(zhuǎn)了，就不希望再付息給別人

為何要回收公司債券

2，股票債回售是什么意思

股票債回售，換個(gè)意思表達(dá)可能更貼切：可轉(zhuǎn)換債券的回售。可轉(zhuǎn)換債券：其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券。回售條款：指公司股票在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價(jià)格將所持有債券賣給發(fā)行人的行為。以上為定義，簡(jiǎn)單來說，就是首先你購(gòu)買了某上市公司的可轉(zhuǎn)債，并且該可轉(zhuǎn)債附帶了回售條款。當(dāng)轉(zhuǎn)換期限臨近時(shí)，按照事先的約定，可轉(zhuǎn)債按照一定比例轉(zhuǎn)換為股票時(shí)，由于轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價(jià)格已經(jīng)事先約定，但這個(gè)時(shí)候，股票價(jià)格出現(xiàn)了大幅波動(dòng)，且不利于可轉(zhuǎn)債持有人，那么，按照回售條款，可轉(zhuǎn)債持有人可以將持有的可轉(zhuǎn)債直接賣給可轉(zhuǎn)債的發(fā)行人，以確保自身利益不受損失。

股票債回售是什么意思

3，什么是可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回和回售請(qǐng)說明其危害和好處說的實(shí)

你好，可轉(zhuǎn)換債券，又簡(jiǎn)稱可轉(zhuǎn)債，是我國(guó)上市公司目前最常見的混合融資方式，是一種混合型證券，是公司普通債券和證券期權(quán)的組合體?？赊D(zhuǎn)換債券的持有人在一定期限內(nèi)，可以按照事先規(guī)定的價(jià)格或者轉(zhuǎn)換比例將債券轉(zhuǎn)換為普通股票，也可以放棄轉(zhuǎn)換權(quán)利，持有至債券到期還本付息，獲得固定收益。　　可轉(zhuǎn)換債券的兩種基本類型　　不可分離的可轉(zhuǎn)換債券，是股權(quán)與債券不可分離的可轉(zhuǎn)換債券，債券持有人只能按照債券面額和約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格，在規(guī)定的期限內(nèi)完成債券與公司股票的轉(zhuǎn)換。　　可分離交易可轉(zhuǎn)換債券，是認(rèn)股權(quán)和公司債券可以分離的可轉(zhuǎn)換債券，其發(fā)行時(shí)附有認(rèn)股權(quán)證，發(fā)行上市后，公司債券和認(rèn)股權(quán)證各自獨(dú)立流通和交易。　　可轉(zhuǎn)換債券的投融資價(jià)值　　對(duì)于投資者來說，可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來以一定的價(jià)格購(gòu)買股票的權(quán)利，在可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)入轉(zhuǎn)股期后，如果公司的股價(jià)較高，投資者可以選擇將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為公司股票，獲得股價(jià)上升的收益；如果公司股價(jià)較低，投資者可與選擇不轉(zhuǎn)換債券，通過在二級(jí)市場(chǎng)交易債券獲得溢價(jià)收益或者持有至債券到期時(shí)獲得債券投資的固定收益。同時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券的債權(quán)性也確保了發(fā)行人在清算的時(shí)候其求償權(quán)的優(yōu)先級(jí)高于股票?！　?duì)于發(fā)行人來說，可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，可以有效降低公司的融資成本。如果投資者在轉(zhuǎn)股期選擇將債券轉(zhuǎn)換為普通股票，公司無需另外支付費(fèi)用，相較于其他權(quán)益融資方式也節(jié)約了成本。可轉(zhuǎn)換債券將債務(wù)性融資和權(quán)益性融資功能相結(jié)合，使發(fā)行人在融資方式、融資性質(zhì)和融資時(shí)間上更具有靈活性?！　】赊D(zhuǎn)換債券投融資雙方的主要風(fēng)險(xiǎn)　　對(duì)于投資者來說，其主要面臨的是經(jīng)濟(jì)環(huán)境所導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)行人經(jīng)營(yíng)狀況、信用風(fēng)險(xiǎn)等非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換性，其標(biāo)的公司的股價(jià)波動(dòng)也有可能對(duì)債券價(jià)格造成波動(dòng)。　　對(duì)于發(fā)行人來說，其所面臨的主要為財(cái)務(wù)壓力，可由兩種情況所導(dǎo)致。第一種情況，如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)低迷，持有人不選擇將債券轉(zhuǎn)換為股票，債券到期時(shí)公司還本付息所造成的財(cái)務(wù)壓力；另一種情況，如果可轉(zhuǎn)換債券設(shè)有回售條款，公司股價(jià)又低迷，投資者集中將債券回售給發(fā)行人所造成的財(cái)務(wù)壓力。

贖回分兩種，一種是到期贖回，即在可轉(zhuǎn)債到期后五個(gè)交易日內(nèi)，上市公司以規(guī)定的價(jià)格（本金100+利息）贖回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債；比較類似普通債券的到期還本付息。另一種為提前贖回，在轉(zhuǎn)股期內(nèi)，連續(xù)一段交易日中有比較多的交易日，股票的收盤價(jià)高出當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格過多（具體數(shù)字在可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告中會(huì)注明）；或者未轉(zhuǎn)股余額不足一定數(shù)量時(shí)，公司有權(quán)以一定的價(jià)格（本金+利息）提前贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。簡(jiǎn)而言之，贖回是上市公司所具有的權(quán)利，一般也是為了防止套利的情況發(fā)生?；厥蹌t是賦予投資者的權(quán)利，比如當(dāng)連續(xù)一定交易日中比較多的交易日收盤價(jià)都比轉(zhuǎn)股價(jià)格低出一定比例（具體數(shù)字同樣參見公告），則投資者有權(quán)按本金+利息將可轉(zhuǎn)債回售給公司。

打個(gè)比方,一個(gè)10年期的可轉(zhuǎn)債規(guī)定在第五年可以回售,就是說在第5年末投資者可以將債券按照約定的價(jià)格賣還給發(fā)行人,否則就持有可轉(zhuǎn)債到第十年。如果第5年末可以贖回，就是說在第五年末發(fā)行可以按照規(guī)定買回投資者手中的可轉(zhuǎn)債，可以不買回?；厥鄣倪x擇權(quán)在于投資者，贖回的選擇權(quán)在發(fā)行人。好處就是有選擇權(quán)的一方可以根據(jù)第五年的市場(chǎng)及預(yù)期進(jìn)行操作，繼續(xù)持有或不持有。壞處就是會(huì)造成對(duì)方現(xiàn)金流的不確定性。

什么是可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回和回售請(qǐng)說明其危害和好處說的實(shí)