看漲期權(quán)價格怎么算，平價期權(quán)Delta值為什么是05能用公式證明嗎

來源：整理時間：2025-04-20 16:25:18 編輯：理財網(wǎng) 手機版

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1，平價期權(quán)Delta值為什么是05能用公式證明嗎
2，tke prt n是什么意思
3，一道關(guān)于看漲期權(quán)的計算題
4，期權(quán)如何定價
5，期權(quán)的結(jié)算公式

1，平價期權(quán)Delta值為什么是05能用公式證明嗎

舉例而言，某投資者考慮買入執(zhí)行價格為1.2800，面值為100歐元的歐元美元看漲期權(quán)合約。現(xiàn)在市場歐元美元匯率為1.2800，該外匯期權(quán)的值為+0.5。這就是說，如果市場歐元美元匯率漲至1.2900－－上漲0.01美元，那么該期權(quán)價格將上漲+0.5×0.01×100＝0.5美元

首先，平價期權(quán)只是指執(zhí)行價格=實時股票價格，并沒有說delta=0.5，其次你要的公式是((Cu-Cd)/(S*(u-d)))*e^-delta*h， delta是分紅率

買看漲期權(quán)和買看跌期權(quán)都是長倉gamma，標(biāo)的物價格上升，看漲期權(quán)的delta上升，如從+0.5升至0.6；看跌期權(quán)的delta也會上升，如從-0.5升至-0.4（絕對值減少）求采納為滿意回答。

平價期權(quán)Delta值為什么是05能用公式證明嗎

2，tke prt n是什么意思

take part in參加; 參與;[例句] He took part in the party last week. 他上周參加了聚會。

應(yīng)該是ke^(-rt)，k乘以e的-rt次方。也就是k的現(xiàn)值。e的-rt次方是連續(xù)復(fù)利的折現(xiàn)系數(shù)。平價公式是根據(jù)無套利原則推導(dǎo)出來的。構(gòu)造兩個投資組合。1. 看漲期權(quán)c，行權(quán)價k，距離到期時間t。現(xiàn)金賬戶ke^(-rt)，利率r，期權(quán)到期時恰好變成k。2. 看跌期權(quán)p，行權(quán)價k，距離到期時間t。標(biāo)的物股票，現(xiàn)價s0?？吹狡跁r這兩個投資組合的情況。1. 股價st大于k：投資組合1，行使看漲期權(quán)c，花掉現(xiàn)金賬戶k，買入標(biāo)的物股票，股價為st。投資組合2，放棄行使看跌期權(quán)，持有股票，股價為st。2. 股價st小于k：投資組合1，放棄行使看漲期權(quán)，持有現(xiàn)金k。投資組合2，行使看跌期權(quán)，賣出標(biāo)的物股票，得到現(xiàn)金k3. 股價等于k：兩個期權(quán)都不行權(quán)，投資組合1現(xiàn)金k，投資組合2股票價格等于k。從上面的討論我們可以看到，無論股價如何變化，到期時兩個投資組合的價值一定相等，所以他們的現(xiàn)值也一定相等。根據(jù)無套利原則，兩個價值相等的投資組合價格一定相等。所以我們可以得到c+ke^(-rt)=p+s0。如果你是問連續(xù)復(fù)利的折現(xiàn)系數(shù)怎么推到的話，是這樣的：假設(shè)1元錢，年利率100%，單利計算的話一年以后會得到1*（1+1)，如果半年計算一次利息會得到1*（1+1/2)^2。如果每年計息n次，到期的本息和是1*（1+1/n)^n，當(dāng)n趨于無窮大時，也就是連續(xù)不斷計算利息，這個函數(shù)會收斂與一個無理數(shù)，這個數(shù)就是e。具體的數(shù)學(xué)證明看這位學(xué)霸的解答：http://zhidao.baidu.com/question/36204067.html

tke prt n是什么意思

3，一道關(guān)于看漲期權(quán)的計算題

(1)看漲期權(quán)定價公式：c=sn(d1)-kexp[-r(t-t)]nd(d2)d1=[ln(s/k)+(r+sigma^2/2)*(t-t)]/(sigma*sqrt(t-t))d2=d1-sigma*sqrt(t-t)根據(jù)題意，s=30，k=29，r=5%,sigma=25%,t-t=4/12=0.3333d1=[ln(30/29)+(0.05+0.0625/2)*0.3333]/(0.25*sqrt(0.3333))=0.4225d2=d1-0.25*sqrt(0.3333)=0.2782n(d1)=0.6637,n(d2)=0.6096看漲期權(quán)的價格c=30*0.6637-29*0.9835*0.6096=2.5251(2)看跌期權(quán)的定價公式：p=kexp[-r(t-t)][1-nd(d2)]-s*[1-n(d1)]看跌期權(quán)的價格p=29*0.9835*0.3904-30*0.3363=1.0467(3)看漲看跌期權(quán)平價關(guān)系c-p=s-kexp[-r(t-t)]左邊=2.5251-1.0467=1.4784，右邊=30-29*0.9835=1.4784驗證表明，平價關(guān)系成立。

（1）兩種選擇，行使期權(quán)、什么也不做行使期權(quán)收益為：（行權(quán)時股票價格－30－3）×10000什么也不做損失為：3×10000＝30000（2）兩種選擇，行使期權(quán)、什么也不做行使期權(quán)收益為：（30－行權(quán)時股票價格－3）×10000什么也不做損失為：3×10000＝30000

1、丙投資人購買看跌期權(quán)到期價值=0 丙投資人投資凈損益=0-5.25=-5.25（元）2、丁投資人空頭看跌期權(quán)到期價值=0 丁投資人投資凈損益=0+5.25=5.25（元）3、丙投資人購買看跌期權(quán)到期價值=37-35=2（元）丙投資人投資凈損益=2-5.25=-3.25（元）4、丁投資人空頭看跌期權(quán)到期價值=-2（元）丁投資人投資凈損益=-2+5.25=3.25（元）希望采納

一道關(guān)于看漲期權(quán)的計算題

4，期權(quán)如何定價

在期權(quán)運用中，大部分投資者無需知道模型的計算，不用拆解定價模型，只需要了解每個模型需要哪些因素、有什么差異、適用范圍和優(yōu)缺點，然后通過在期權(quán)計算器上輸入變量即可得到期權(quán)的價格。期權(quán)行情軟件也一般會自帶期權(quán)計算器，直接給出理論價格。但是，缺點是投資者不知道這些理論價格采用的是哪個模型，也不知道輸入的無風(fēng)險利率以及價格波動水平等變量是多少。不過有些期權(quán)行情軟件可以由投資者自行去設(shè)定無風(fēng)險利率和波動率水平參數(shù)，另外，網(wǎng)上也有各種期權(quán)計算器?！　≡诜治龆▋r模型前，先了解一下它的原理和假設(shè)條件?！　∑跈?quán)的定價模型源自“隨機漫步理論”，也就是認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)的價格走勢是獨立的，今天的價格和昨天的價格沒有任何關(guān)系，即價格是無法預(yù)測的。另外，市場也需要是有效市場。在這個假設(shè)下，一連串的走勢產(chǎn)生“正態(tài)分布”，即價格都集中在平均值周圍，而且距離平均值越遠(yuǎn)，頻率便越會下跌?！　∨e個例子，這種分布非常類似小孩玩的落球游戲。把球放在上方，一路下滑，最后落到底部。小球跌落在障礙物左邊和右邊的概率都是50%，自由滑落的過程形成隨機走勢，最后跌落到底部。這些球填補底部后，容易形成一個類似正態(tài)的分布。　　正態(tài)分布的定義比較復(fù)雜，但我們只需了解它是對稱分布在平均值兩邊的、鐘形的曲線，并且可以找出價格最終落在各個點的概率。在所有的潛在可能中，有68.26%的可能性是分布在正負(fù)第一個標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)，有13.6%的可能性是分布在正負(fù)第二個標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)，有2.2%的可能性是分布在正負(fù)第三個標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)?！　∑跈?quán)的定價基礎(chǔ)就是根據(jù)這個特征為基礎(chǔ)的，即期權(quán)的模型是概率模型，計算的是以正態(tài)分布為假設(shè)基礎(chǔ)的理論價格。但實際標(biāo)的資產(chǎn)的價格走勢并不一定是正態(tài)分布。比如，可能會出現(xiàn)像圖片中的各種不同的狀態(tài)?！　?yīng)用標(biāo)準(zhǔn)偏差原理的布林帶指標(biāo)，雖然理論上價格出現(xiàn)在三個標(biāo)準(zhǔn)偏差范圍外的概率很低，只有0.3%（1000個交易日K線中只出現(xiàn)3次），但實際上，出現(xiàn)的概率遠(yuǎn)超過0.3%。因為期貨價格或者說股票價格不完全是標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布。兩邊的概率分布有別于標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，可能更分散，也可能更集中，表現(xiàn)為不同的峰度。比如股票價格的分布更偏向于對數(shù)正態(tài)分布。那么在計算期權(quán)價格的時候，有些模型會對峰度進行調(diào)整，更符合實際?！　×硗猓窆善贝嬖诔砷L價值，存在平均值上移的過程，而且大幅上漲的概率比大幅下跌的概率大，那么它的價格向上的斜率比向下的斜率大，所以平均值兩邊的百分比比例會不一樣。為了更貼近實際，有些期權(quán)定價模型也會把偏度的調(diào)整計入定價。

是和理論的到期時的價格有關(guān)，我們算理論的未來的沒有人知道，我們是算出他的理論值

標(biāo)準(zhǔn)的百慕大權(quán)證通常在權(quán)證上市日和到期日之間多設(shè)定一個行權(quán)日,取名"百慕大"是因為百慕大位于美國本土與夏威夷之間。后來,百慕大權(quán)證的含義擴展為權(quán)證可以在事先指定的存續(xù)期內(nèi)的若干個交易日行權(quán),例如我們假設(shè)百慕大權(quán)證,行權(quán)日可以設(shè)為2007年12月10日、2008年2月10日、2008年4月10日、2008年6月10日等。百慕大權(quán)證由于給予權(quán)證持有人更多的行權(quán)日選擇,因此價格比同等條款的歐式權(quán)證高,但應(yīng)低于同等條款的美式權(quán)證。萬科的百慕大權(quán)證是一種特殊的擴展意義的百慕大權(quán)證,允許權(quán)證持有人在萬科百慕大權(quán)證存續(xù)期最后五個交易日行權(quán)。補充：期權(quán)定價的計算過程異常繁雜，且衍生種類甚多。歐式期權(quán)只能在到期日執(zhí)行，而那式期權(quán)可以在期權(quán)有效期內(nèi)任何時間執(zhí)行。百慕大式期權(quán)介于兩者之間，可以在期權(quán)有效期內(nèi)幾個特定日執(zhí)行。美式期權(quán)計算本就復(fù)雜，百慕大式期權(quán)計算更復(fù)雜，只能用二項式期權(quán)方法或三項式期權(quán)方法近似求解。

你好你有打錯字么

這個定價問題并不重要，期權(quán)內(nèi)在價值的計算公式才是最重要的，看漲期權(quán)的內(nèi)在價值＝（標(biāo)的物價格－行權(quán)價）×行權(quán)比例數(shù)值看跌期權(quán)的內(nèi)在價值＝（行權(quán)價－標(biāo)的物價格）×行權(quán)比例數(shù)值1、如果數(shù)值等于或小于零，表示此時對應(yīng)的期權(quán)無內(nèi)在價值。說白了，就是此時的期權(quán)不值錢，價格相對也會便宜。需要注意的是：此時不值錢不等于未來也不值錢。因此在期權(quán)約定的期限內(nèi)重點分析它所對應(yīng)的標(biāo)的物在這一期間的價格走勢是至關(guān)重要的。2、如果數(shù)值大于零，表示此時對應(yīng)的期權(quán)有內(nèi)在價值。此時數(shù)值為多少，那它此時就值多少錢。期權(quán)的價格通常會高出其內(nèi)在價值的一小部分（那一小部分的價格又稱為時間價值）。同樣需要注意的是：此時值錢不等于未來也值錢，或者此時值這些錢不等于未來也值這些錢。因此在期權(quán)約定的期限內(nèi)要重點分析它所對應(yīng)的標(biāo)的物在的這一期間的價格走勢。

5，期權(quán)的結(jié)算公式

C: 期權(quán)合理價格；S: 標(biāo)的證券當(dāng)前價格；E: 期權(quán)的行權(quán)價格；T：期權(quán)行權(quán)日日期；t：使用公式當(dāng)時的日期；r：連續(xù)復(fù)利計的無風(fēng)險利率；標(biāo)的證券連續(xù)復(fù)利回報率的年度波動率。期權(quán)定價公式：布萊克-斯科爾斯公式參考：http://www.dongao.com/zckjs/cg/201501/216194.shtml

期權(quán)的結(jié)算公式如下：1. 實值認(rèn)購期權(quán)的內(nèi)在價值=當(dāng)前標(biāo)的股票價格 - 期權(quán)行權(quán)價，2. 實值認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價=期權(quán)行權(quán)價 - 標(biāo)的股票價格。3. 時間價值=是期權(quán)權(quán)利金中 - 內(nèi)在價值的部分。4. 備兌開倉的構(gòu)建成本=股票買入成本–賣出認(rèn)購期權(quán)所得權(quán)利金。5. 備兌開倉到期日損益=股票損益+期權(quán)損益 =股票到期日價格-股票買入價格+期權(quán)權(quán)利金收益-期權(quán)內(nèi)在價值(認(rèn)購==當(dāng)前標(biāo)的股票價格 - 期權(quán)行權(quán)價)6. 備兌開倉盈虧平衡點=買入股票成本 – 賣出期權(quán)的權(quán)利金7. 保險策略構(gòu)建成本 = 股票買入成本 + 認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金8. 保險策略到期損益=股票損益+期權(quán)損益 =股票到期日價格-股票買入價格-期權(quán)權(quán)利金+期權(quán)內(nèi)在價值（認(rèn)沽=期權(quán)行權(quán)價 - 標(biāo)的股票價格)9. 保險策略盈虧平衡點=買入股票成本 + 買入期權(quán)的期權(quán)費10. 保險策略最大損失=股票買入成本-行權(quán)價+認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金11. 買入認(rèn)購若到期日證券價格高于行權(quán)價，投資者買入認(rèn)購期權(quán)的收益=證券價格-行權(quán)價-付出的權(quán)利金12. 買入認(rèn)購到期日盈虧平衡點=買入期權(quán)的行權(quán)價格+買入期權(quán)的權(quán)利金13. 買入認(rèn)沽若到期日證券價格低于行權(quán)價，投資者買入認(rèn)沽期權(quán)的收益=行權(quán)價-證券價格-付出的權(quán)利金14. 買入認(rèn)沽到期日盈虧平衡點=買入期權(quán)的行權(quán)價格-買入期權(quán)的權(quán)利金15. Delta=標(biāo)的證券的變化量/期權(quán)價格的變化量16. 杠桿倍數(shù)=期權(quán)價格變化百分比/與標(biāo)的證券價格變化百分比之間的比率=（標(biāo)的證券價格/期權(quán)價格價格）*Delt17. 賣出認(rèn)購期權(quán)的到期損益：權(quán)利金- MAX（到期標(biāo)的股票價格-行權(quán)價格，0）18. 賣出認(rèn)購期權(quán)開倉盈虧平衡點=行權(quán)價+權(quán)利金19. 賣出認(rèn)沽期權(quán)的到期損益：權(quán)利金-MAX（行權(quán)價格-到期標(biāo)的股票價格，0）20. 認(rèn)沽期權(quán)賣出開倉盈虧平衡點=行權(quán)價-權(quán)利金21. 認(rèn)購期權(quán)義務(wù)倉開倉初始保證金＝22. 認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉開倉初始保證金＝Min23. 認(rèn)購期權(quán)義務(wù)倉持倉維持保證金＝24. 認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉持倉維持保證金＝Min25. 認(rèn)購-認(rèn)沽期權(quán)平價關(guān)系即：認(rèn)購期權(quán)價格與行權(quán)價的現(xiàn)值之和等于認(rèn)沽期權(quán)的價格加上標(biāo)的證券現(xiàn)價（c+PV(X)=p+S）26. 如何計算合成股票多頭策略的成本、到期日損益、盈虧平衡點，構(gòu)建成本：認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金-認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金拓展資料：運用方式：在成熟金融市場中，期權(quán)更多的時候被用作風(fēng)險管理的工具，如以美國為代表的均衡型衍生品市場，期權(quán)被廣泛應(yīng)用于套保策略。主要期權(quán)套期保值有等量對沖策略、靜態(tài)Delta中性策略、動態(tài)Delta中性策略。下面我們以Comex白銀期貨與期權(quán)交易為例，說明投機者如何利用期權(quán)在更大程度上獲利。情境1：2012年9月初，市場對于美國推出QE3預(yù)期不斷升溫，9月6日白銀期貨收盤價32.67美元/盎司，執(zhí)行價格33美元的白銀期貨期權(quán)，看漲期權(quán)價格1.702美元/盎司，假設(shè)投資者對白銀未來走勢看多，他有兩種投機方案：其一，買入1手12月Comex白銀期貨；其二，買入1手12月Comex白銀期貨期權(quán)(為簡化計算，Comex保證金比例按10%計算，期權(quán)多頭不支付保證金，期權(quán)空頭支付保證金與對應(yīng)期貨金額一致)。此后美聯(lián)儲推出QE3，貴金屬價格大漲，10月1日白銀期貨收盤價格34.95美元/盎司，執(zhí)行價格33美元的看漲期權(quán)價格2.511美元/盎司。兩種方案下投資者的收益為期貨多頭，(34.95-33)*5000/(33*5000*10%)=59%。期權(quán)多頭，如果投資者選擇平倉，(2.51-1.70)*5000/(1.70*5000)=47.53%；如果投資者選擇執(zhí)行期權(quán)，并且立刻平掉期貨倉位，(34.95-33-1.702)/1.702=14.57%(放棄行權(quán))。由此來看，期權(quán)多頭的收益率雖然不及期貨多頭，但期權(quán)多頭的資金占有量(1.702*5000)僅為遠(yuǎn)小于期貨多頭保證金的占有量，約為期貨保證金占有量一半，且在持倉期間，期權(quán)投資者不必?fù)?dān)心保證金不足問題。情境2：在QE3推出后，投資者認(rèn)為白銀價格在9月、10月份將走出一個M頭，價格在頸線附近，在QE3、歐債危機、美國財政懸崖等大背景下，具有一定避險屬性的白銀價格不會大跌，但短期內(nèi)上漲動力也不足，未來一段時間震蕩行情可能性更大，因此決定賣出寬跨式期權(quán)，賺取權(quán)利金。期權(quán) 百度百科

1實值認(rèn)購期權(quán)的內(nèi)在價值=當(dāng)前標(biāo)的股票價格 - 期權(quán)行權(quán)價， 2實值認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價=期權(quán)行權(quán)價 - 標(biāo)的股票價格。 3.時間價值=是期權(quán)權(quán)利金中 - 內(nèi)在價值的部分。 4. 備兌開倉的構(gòu)建成本=股票買入成本–賣出認(rèn)購期權(quán)所得權(quán)利金。 5. 備兌開倉到期日損益=股票損益+期權(quán)損益 =股票到期日價格-股票買入價格+期權(quán)權(quán)利金收益-期權(quán)內(nèi)在價值(認(rèn)購==當(dāng)前標(biāo)的股票價格 - 期權(quán)行權(quán)價) 6. 備兌開倉盈虧平衡點=買入股票成本 – 賣出期權(quán)的權(quán)利金 7. 保險策略構(gòu)建成本 = 股票買入成本 + 認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金 8. 保險策略到期損益=股票損益+期權(quán)損益 =股票到期日價格-股票買入價格-期權(quán)權(quán)利金+期權(quán)內(nèi)在價值（認(rèn)沽=期權(quán)行權(quán)價 - 標(biāo)的股票價格) 9. 保險策略盈虧平衡點=買入股票成本 + 買入期權(quán)的期權(quán)費 10. 保險策略最大損失=股票買入成本-行權(quán)價+認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金 11. 買入認(rèn)購若到期日證券價格高于行權(quán)價，投資者買入認(rèn)購期權(quán)的收益=證券價格-行權(quán)價-付出的權(quán)利金 12. 買入認(rèn)購到期日盈虧平衡點=買入期權(quán)的行權(quán)價格+買入期權(quán)的權(quán)利金 13. 買入認(rèn)沽若到期日證券價格低于行權(quán)價，投資者買入認(rèn)沽期權(quán)的收益=行權(quán)價-證券價格-付出的權(quán)利金 14. 買入認(rèn)沽到期日盈虧平衡點=買入期權(quán)的行權(quán)價格-買入期權(quán)的權(quán)利金 15.Delta=標(biāo)的證券的變化量/期權(quán)價格的變化量 16. 杠桿倍數(shù)=期權(quán)價格變化百分比/與標(biāo)的證券價格變化百分比之間的比率 =（標(biāo)的證券價格/期權(quán)價格價格）*Delt 17. 賣出認(rèn)購期權(quán)的到期損益：權(quán)利金- MAX（到期標(biāo)的股票價格-行權(quán)價格，0） 18. 賣出認(rèn)購期權(quán)開倉盈虧平衡點=行權(quán)價+權(quán)利金 19. 賣出認(rèn)沽期權(quán)的到期損益：權(quán)利金-MAX（行權(quán)價格-到期標(biāo)的股票價格，0） 20. 認(rèn)沽期權(quán)賣出開倉盈虧平衡點=行權(quán)價-權(quán)利金 21認(rèn)購期權(quán)義務(wù)倉開倉初始保證金＝22.認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉開倉初始保證金＝Min認(rèn)購期權(quán)虛值=max（行權(quán)價-合約標(biāo)的前收盤價，0）認(rèn)沽期權(quán)虛值=max（合約標(biāo)的前收盤價-行權(quán)價，0） 23. 認(rèn)購期權(quán)義務(wù)倉持倉維持保證金＝24.認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉持倉維持保證金＝Min認(rèn)購期權(quán)虛值=max（行權(quán)價-合約標(biāo)的收盤價，0）認(rèn)沽期權(quán)虛值=max（合約標(biāo)的收盤價-行權(quán)價，0） 25. 認(rèn)購-認(rèn)沽期權(quán)平價關(guān)系即：認(rèn)購期權(quán)價格與行權(quán)價的現(xiàn)值之和等于認(rèn)沽期權(quán)的價格加上標(biāo)的證券現(xiàn)價（c+PV(X)=p+S） 3.如何計算合成股票多頭策略的成本、到期日損益、盈虧平衡點，構(gòu)建成本：認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金-認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金

一、期權(quán)合約的結(jié)算價格為該合約當(dāng)日收盤集合競價的成交價格。二、期權(quán)合約當(dāng)日收盤集合競價未形成成交價格，但收盤前8分鐘內(nèi)的連續(xù)競價階段有成交，且收盤時同時存在最優(yōu)買價和最優(yōu)賣價的，以該連續(xù)競價階段最后成交價作為基準(zhǔn)價格，按照以下原則確定期權(quán)合約的結(jié)算價格：（一）收盤時最優(yōu)買價大于或者等于基準(zhǔn)價格的，結(jié)算價格為該最優(yōu)買價。（二）收盤時最優(yōu)賣價小于或者等于基準(zhǔn)價格的，結(jié)算價格為該最優(yōu)賣價。（三）收盤時基準(zhǔn)價格介于最優(yōu)買價和最優(yōu)賣價之間的，結(jié)算價格為基準(zhǔn)價格。三、期權(quán)合約當(dāng)日收盤集合競價未形成成交價格，且收盤前8分鐘內(nèi)的連續(xù)競價階段沒有成交，但收盤時同時存在最優(yōu)買價和最優(yōu)賣價的，結(jié)算價格為該最優(yōu)買價和最優(yōu)賣價的中間值。四、按照第一條、第二條、第三條的規(guī)定均未能確定期權(quán)合約結(jié)算價格的，如果期權(quán)合約當(dāng)日收盤時最優(yōu)買價為漲停價格的，則結(jié)算價格為該漲停價格。五、按照第一條至第四條的規(guī)定均未能確定期權(quán)合約結(jié)算價格，則按照以下原則確定結(jié)算價格：（一）對于同一合約品種中到期月份、行權(quán)價格及合約類型均相同的期權(quán)合約，如果標(biāo)準(zhǔn)合約具備結(jié)算價格，而非標(biāo)準(zhǔn)合約無結(jié)算價格的，則參考標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價格，確定非標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價格；如果非標(biāo)準(zhǔn)合約具備結(jié)算價格，而標(biāo)準(zhǔn)合約無結(jié)算價格的，則參考非標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價格，確定標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價格。（二）對于同一合約品種中到期月份與合約類型相同的期權(quán)合約，如果有一個及以上合約具備結(jié)算價格，而其他合約無結(jié)算價格的，則參考該一個及以上合約的結(jié)算價格對應(yīng)的隱含波動率，確定其他期權(quán)合約的結(jié)算價格。（三）期權(quán)合約盤中暫停交易直至收盤的，期權(quán)合約結(jié)算價格根據(jù)合約標(biāo)的當(dāng)日收盤價進行調(diào)整。（四）按照本條前述規(guī)定仍未能確定結(jié)算價格的，由上交所根據(jù)市場情況及期權(quán)品種交易情況，計算該期權(quán)合約的結(jié)算價格。六、對于按照第一條至第五條規(guī)定確定的期權(quán)合約結(jié)算價格，按照以下原則進行合理性檢查和修正：（一）對于同一合約品種中到期月份、行權(quán)價格以及合約類型均相同的期權(quán)合約，如果標(biāo)準(zhǔn)合約和非標(biāo)準(zhǔn)合約都具備結(jié)算價格但結(jié)算價格不同的，則取當(dāng)日交易量較大的標(biāo)準(zhǔn)或者非標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價格，作為非標(biāo)準(zhǔn)合約或者標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價格；如果二者交易量相等，則取標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價格，作為非標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價格。（二）如果按照第一條至第五條規(guī)定確定的期權(quán)合約結(jié)算價格高于該合約當(dāng)日漲停價格的，則以漲停價格作為該期權(quán)合約的結(jié)算價格；如果確定的期權(quán)合約結(jié)算價格低于該合約當(dāng)日跌停價格的，則以跌停價格作為該期權(quán)合約的結(jié)算價格。（三）如果按照第一條至第五條規(guī)定確定的期權(quán)合約結(jié)算價格小于其內(nèi)在價值，則以其內(nèi)在價值作為該期權(quán)合約的結(jié)算價格。（四）對于同一合約品種中到期月份及合約類型相同的期權(quán)合約，按照行權(quán)價格序列進行檢查和修正，以使認(rèn)購期權(quán)行權(quán)價格越高、結(jié)算價格越低，認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價格越高、結(jié)算價格越高。（五）對于同一合約品種中行權(quán)價格及合約類型相同的期權(quán)合約，按照到期月份順序進行檢查和修正，以使期權(quán)合約到期月份越晚、結(jié)算價格越高。（六）按照上述原則進行合理性檢查和修正后形成的結(jié)算價格仍明顯不合理的，上交所可以根據(jù)市場情況進行調(diào)整。七、期權(quán)合約最后交易日，按照以下原則確定期權(quán)合約的結(jié)算價格：（一）最后交易日為實值的認(rèn)購合約，其結(jié)算價格為合約標(biāo)的當(dāng)日收盤價格減去行權(quán)價格的差值；最后交易日為實值的認(rèn)沽合約，其結(jié)算價格為行權(quán)價格減去合約標(biāo)的當(dāng)日收盤價格的差值；（二）最后交易日為虛值或者平值的期權(quán)合約，其結(jié)算價格為0。八、根據(jù)計算的結(jié)算價格，按照四舍五入原則取期權(quán)合約最小價格變動單位的整數(shù)倍。九、上交所及中國結(jié)算可以根據(jù)市場情況，對結(jié)算價格的計算方法進行調(diào)整，并向市場公布。十、本通知下列用語具有以下含義：（一）標(biāo)準(zhǔn)合約，是指合約條款未因合約標(biāo)的除權(quán)、除息而發(fā)生調(diào)整的期權(quán)合約；（二）非標(biāo)準(zhǔn)合約，是指合約條款因合約標(biāo)的除權(quán)、除息而發(fā)生調(diào)整的期權(quán)合約。