期權(quán)的價(jià)格由什么組成，期權(quán)價(jià)值的價(jià)值組成

來(lái)源：整理時(shí)間：2025-04-05 01:25:05 編輯：理財(cái)網(wǎng) 手機(jī)版

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1，期權(quán)價(jià)值的價(jià)值組成
2，什么是期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值平值實(shí)值虛值
3，期權(quán)價(jià)格的構(gòu)成

1，期權(quán)價(jià)值的價(jià)值組成

期權(quán)的價(jià)值主要是由以下兩種價(jià)值組成的：期權(quán)價(jià)值=內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值指的是期權(quán)的時(shí)間價(jià)值。例如，一筆多頭期權(quán)的期權(quán)價(jià)格為9，敲定價(jià)格為75，當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格為78，那么，該筆期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為3，即78—75，而時(shí)間價(jià)值為6，即9—3。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值既反映了期權(quán)交易期內(nèi)的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，也反映了市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)程度的風(fēng)險(xiǎn)。在期權(quán)的有效期內(nèi)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的變化是一個(gè)從大到小、從有到無(wú)的過(guò)程．一般而言，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)有效期的時(shí)間長(zhǎng)短成正比。內(nèi)涵價(jià)值：期權(quán)的實(shí)際價(jià)值，即概率。時(shí)間價(jià)值：期權(quán)投資者為投資期權(quán)而進(jìn)行融資的成本。如果現(xiàn)貨價(jià)格=$27 1/2，9月的American Online Put@3O=$3 1/8，那么，3 1/8=21/2+5/8( OV=IV十TV)；9月的America Online Put@25=$1/2，那么，1/2=l/2（OV=TV）；10月的Aericar Online Put@25= $13/8，那么，13/8=13/8（OV=TV）?？梢钥闯?，價(jià)內(nèi)的期權(quán)至少等于它的內(nèi)涵價(jià)值；價(jià)外的期權(quán)只有時(shí)間價(jià)值，而且時(shí)間越長(zhǎng)，價(jià)值越大，因?yàn)槿谫Y需要的成本也越高。

期權(quán)價(jià)值的價(jià)值組成

2，什么是期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值平值實(shí)值虛值

期權(quán)的價(jià)格主要由兩部分組成，一部分是內(nèi)在價(jià)值，另一部分是時(shí)間價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值指的是期權(quán)買方立即行權(quán)時(shí)所能獲得的收益，衡量的是期權(quán)實(shí)值的程度，因此，只有實(shí)值期權(quán)才有內(nèi)在價(jià)值，平值期權(quán)和虛值期權(quán)都沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值。時(shí)間價(jià)值又稱外在價(jià)值，指的是期權(quán)買方所付出的權(quán)利金高出內(nèi)在價(jià)值的部分，其數(shù)值上等于期權(quán)的價(jià)格減去內(nèi)在價(jià)值?！　「鶕?jù)期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的期貨合約價(jià)格之間的關(guān)系，可將期權(quán)合約分為平值期權(quán)、實(shí)值期權(quán)和虛值期權(quán)。　　平值期權(quán)是指行權(quán)價(jià)格等于標(biāo)的期貨合約價(jià)格的期權(quán)合約。實(shí)值期權(quán)是指看漲期權(quán)（看跌期權(quán)）的行權(quán)價(jià)格低于（高于）標(biāo)的期貨合約價(jià)格的期權(quán)合約。虛值期權(quán)是指看漲期權(quán)（看跌期權(quán)）的行權(quán)價(jià)格高于（低于）標(biāo)的期貨合約價(jià)格的期權(quán)合約。

根據(jù)期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的期貨合約價(jià)格之間的關(guān)系，可將期權(quán)合約分為平值期權(quán)、實(shí)值期權(quán)和虛值期權(quán)。平值期權(quán)，是指行權(quán)價(jià)格等于標(biāo)的期貨合約價(jià)格的期權(quán)合約。實(shí)值期權(quán)，是指看漲期權(quán)（看跌期權(quán)）的行權(quán)價(jià)格低于（高于）標(biāo)的期貨合約價(jià)格的期權(quán)合約。虛值期權(quán)，是指看漲期權(quán)（看跌期權(quán)）的行權(quán)價(jià)格高于（低于）標(biāo)的期貨合約價(jià)格的期權(quán)合約。看漲期權(quán)：行權(quán)價(jià)格〉標(biāo)的物價(jià)格虛值期權(quán)、行權(quán)價(jià)格〈標(biāo)的物價(jià)格實(shí)值期權(quán)、行權(quán)價(jià)格＝標(biāo)的物價(jià)格平值期權(quán)。看跌期權(quán)：行權(quán)價(jià)格〉標(biāo)的物價(jià)格實(shí)值期權(quán)、行權(quán)價(jià)格〈標(biāo)的物價(jià)格虛值期權(quán)、行權(quán)價(jià)格＝標(biāo)的物價(jià)格平值期權(quán)。

什么是期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值平值實(shí)值虛值

3，期權(quán)價(jià)格的構(gòu)成

相關(guān)釋義：　　期權(quán)價(jià)值　　俗話說(shuō)，“一分錢，一分貨。”美式期權(quán)比歐式期權(quán)有“提前行使權(quán)利”的優(yōu)勢(shì)，所以投資者也多付近1.5%的期權(quán)費(fèi)。在價(jià)內(nèi)的期權(quán)比在價(jià)外的期權(quán)要貴，因?yàn)楦怕试诎l(fā)生作用。當(dāng)投資者買進(jìn)期權(quán)（無(wú)論是買權(quán)還是賣權(quán)）時(shí)，實(shí)際上他們是在買一定時(shí)間內(nèi)希望會(huì)發(fā)生作用的概率。買權(quán)反映價(jià)格上動(dòng)的概率，賣權(quán)反映價(jià)格下動(dòng)的概率。期權(quán)的價(jià)值主要是由以下兩種價(jià)值組成的：　　期權(quán)價(jià)值=內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值　　期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，指的是期權(quán)價(jià)格中反映期權(quán)敲定價(jià)格與現(xiàn)行期貨價(jià)格之間的關(guān)系的那部分價(jià)值。就多頭期權(quán)而言，其內(nèi)涵價(jià)值是該現(xiàn)行期貨價(jià)格高出期權(quán)敲定價(jià)格的那部分價(jià)值。如果期貨價(jià)格低于或等于敲定價(jià)格，這時(shí)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值就為零，但不可能為負(fù)值；就空頭期權(quán)而言，其內(nèi)涵價(jià)值是該現(xiàn)行期貨價(jià)格低于期權(quán)的敲定價(jià)格的那部分值。如果期貨價(jià)格高于或等于敲定價(jià)格，這時(shí)，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為零。空頭期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值同樣不能為負(fù)值?！　∑跈?quán)的時(shí)間價(jià)值指的是期權(quán)的時(shí)間價(jià)值。例如，一筆多頭期權(quán)的期權(quán)價(jià)格為9，敲定價(jià)格為78，當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格為75，那么，該筆期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為3，即78—75，而時(shí)間價(jià)值為6，即9—3。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值既反映了期權(quán)交易期內(nèi)的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，也反映了市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)程度的風(fēng)險(xiǎn)。在期權(quán)的有效期內(nèi)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的變化是一個(gè)從大到小、從有到無(wú)的過(guò)程．一般而言，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)有效期的時(shí)間長(zhǎng)短成正比?！　?nèi)涵價(jià)值：期權(quán)的實(shí)際價(jià)值，即概率?！　r(shí)間價(jià)值：期權(quán)投資者為投資期權(quán)而進(jìn)行融資的成本?！　∪绻F(xiàn)貨價(jià)格＝$27 1/2，9月的american online put＠3o＝$3 1/8，那么，3 1/8＝21/2＋5/8( ov＝iv十tv)；　　9月的america online put＠25＝$1/2，那么，1/2=l/2（ov＝tv）；　　10月的aericar online put＠25= $13/8，那么，13/8=13/8（ov=tv）?！　】梢钥闯觯瑑r(jià)內(nèi)的期權(quán)至少等于它的內(nèi)涵價(jià)值；價(jià)外的期權(quán)只有時(shí)間價(jià)值，而且時(shí)間越長(zhǎng)，價(jià)值越大，因?yàn)槿谫Y需要的成本也越高。

期權(quán)價(jià)格是由買賣雙方競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的。期權(quán)價(jià)格分成兩部分，即內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。期權(quán)價(jià)格=內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值。內(nèi)涵價(jià)值指立即履行合約時(shí)可獲取的總利潤(rùn)。具體來(lái)說(shuō)，可以分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)。（1）實(shí)值期權(quán)當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。（2）虛值期權(quán)當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。（3）兩平期權(quán)當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為兩平期權(quán)?？礉q期權(quán) 看跌期權(quán)實(shí)值期權(quán) 期權(quán)執(zhí)行價(jià)格<實(shí)際價(jià)格期權(quán)執(zhí)行價(jià)格>實(shí)際價(jià)格虛值期權(quán) 期權(quán)執(zhí)行價(jià)格>實(shí)際價(jià)格期權(quán)執(zhí)行價(jià)格<實(shí)際價(jià)格兩平期權(quán) 期權(quán)執(zhí)行價(jià)格=實(shí)際價(jià)格期權(quán)執(zhí)行價(jià)格=實(shí)際價(jià)格期權(quán)距到期日時(shí)間越長(zhǎng)，大幅度價(jià)格變動(dòng)的可能性越大，期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)獲利的機(jī)會(huì)也越大。與較短期的期權(quán)相比，期權(quán)買方對(duì)較長(zhǎng)時(shí)間的期權(quán)的應(yīng)付出更高的權(quán)利金。值得注意的是，time value與到期時(shí)間的關(guān)系如上圖所示，是一種非線性的關(guān)系，而不是簡(jiǎn)單的倍數(shù)關(guān)系。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而減少，期權(quán)到期日的時(shí)間價(jià)值為零。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值反映了期權(quán)交易期間時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)合約0%或100%履約時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為零。虛值期權(quán)和兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為零。到期日的時(shí)間價(jià)值為零。期權(quán)價(jià)格（未到期）期權(quán)價(jià)格（到期）實(shí)值期權(quán) 內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值內(nèi)涵價(jià)值虛值期權(quán) 時(shí)間價(jià)值大于零兩平價(jià)值時(shí)間價(jià)值大于零

期權(quán)價(jià)格的構(gòu)成