什么是ete基金，什么是ETF交易所交易基金

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-09-15 15:13:55 編輯：理財(cái)網(wǎng) 手機(jī)版

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1，什么是ETF交易所交易基金
2，什么是ETF基金有哪些規(guī)則
3，什么是ETF指數(shù)基金
4，什么是ETF基金

1，什么是ETF交易所交易基金

ETF可以分為指數(shù)基金和積極管理型基金，國(guó)外絕大多數(shù)ETF是指數(shù)基金。目前國(guó)內(nèi)推出的ETF也是指數(shù)基金。ETF指數(shù)基金代表一籃子股票的所有權(quán)，是指像股票一樣在證券交易所交易的指數(shù)基金，其交易價(jià)格、基金份額凈值走勢(shì)與所跟蹤的指數(shù)基本一致。因此，投資者買賣一只ETF，就等同于買賣了它所跟蹤的指數(shù)，可取得與該指數(shù)基本一致的收益。通常采用完全被動(dòng)式的管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)，兼具股票和指數(shù)基金的特色。

什么是ETF交易所交易基金

2，什么是ETF基金有哪些規(guī)則

　　ETF是Exchange Traded Fund的英文縮寫(xiě)，中譯為“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”，又稱交易所交易基金。ETF是一種在交易所上市交易的開(kāi)放式證券投資基金產(chǎn)品，交易手續(xù)與股票完全相同。ETF管理的資產(chǎn)是一攬子股票組合，這一組合中的股票種類與某一特定指數(shù)，如上證50指數(shù)，包涵的成份股票相同，每只股票的數(shù)量與該指數(shù)的成份股構(gòu)成比例一致，ETF交易價(jià)格取決于它擁有的一攬子股票的價(jià)值，即“單位基金資產(chǎn)凈值”。　　ETF特點(diǎn) 　　特點(diǎn)一：一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)門檻高　　在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)ETF至少要100萬(wàn)份，如按現(xiàn)在的凈值計(jì)算，最少需要80多萬(wàn)元資金。申購(gòu)時(shí)不是用現(xiàn)金，而是要用一籃子股票來(lái)申購(gòu)。如果是贖回基金份額，投資者最終拿到手的也是一籃子股票，贖回至少也要100萬(wàn)份。　　目前，ETF的申購(gòu)、贖回只能在指定的代理券商柜臺(tái)進(jìn)行。中小投資者可通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)參與ETF的投資，就像買賣封閉式基金一樣，手續(xù)費(fèi)較低，不用繳印花稅，最小投資份額只有100份。　　特點(diǎn)二：實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)“T＋0”操作　　如果一個(gè)投資者買好一籃子股票后，在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)ETF基金，申購(gòu)成功后，他并不用等基金到賬，當(dāng)天就可以在二級(jí)市場(chǎng)上拋出，實(shí)現(xiàn)“T＋0”交易。　　同樣的道理，一個(gè)投資者也可以在二級(jí)市場(chǎng)上買入ETF，然后在一級(jí)市場(chǎng)要求贖回。贖回成功后，也不用等一籃子股票到賬，就可以將這些股票拋出，也是“T＋0”交易。　　但投資者在同一市場(chǎng)中不能實(shí)現(xiàn)“T＋0”操作，即當(dāng)天在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)不得當(dāng)天贖回，當(dāng)天在二級(jí)市場(chǎng)買入，不得賣出。因此，ETF只能稱作準(zhǔn)“T＋0”操作。　　特點(diǎn)三：?jiǎn)挝粌糁档扔谏献C50指數(shù)的0.1％。　　上證50ETF的單位凈值與上證50指數(shù)的關(guān)系非常簡(jiǎn)單，為上證50指數(shù)的0.1％。。　　上證50指數(shù)的樣本股是上海證券市場(chǎng)中規(guī)模最大、流動(dòng)性最好、最具代表性的50只股票，同時(shí)，這50只股票一般都是行業(yè)龍頭的藍(lán)籌股，具有很高的市場(chǎng)覆蓋率和市場(chǎng)影響力。　　根據(jù)上證50指數(shù)，可以很容易地?fù)Q算出上證50ETF的單位凈值。如，當(dāng)上證50指數(shù)為875點(diǎn)時(shí)，上證50ETF的基金份額凈值應(yīng)約為0．875元，當(dāng)上證50指數(shù)上升或下跌10點(diǎn)，上證50指數(shù)ETF之單位凈值應(yīng)約上升或下跌0．01元。

什么是ETF基金有哪些規(guī)則

3，什么是ETF指數(shù)基金

ETF指數(shù)基金即為交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Funds，簡(jiǎn)稱“ETF”），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開(kāi)放式基金。與由基金經(jīng)理運(yùn)作的傳統(tǒng)基金產(chǎn)品相比，ETF指數(shù)基金有著更低的管理成本和通過(guò)更精確復(fù)制市場(chǎng)收益所獲得的更高回報(bào)，也因此更加適合長(zhǎng)期理財(cái)。ETF指數(shù)基金適合所有的投資者操作，不論是個(gè)人或是機(jī)構(gòu)，是打算做長(zhǎng)期投資、短期波段或是套利操作，ETF指數(shù)基金都能為投資者帶來(lái)好處。然而投資者在選擇買什么樣的ETF的時(shí)候，很少會(huì)去關(guān)注ETF是用什么樣的資產(chǎn)跟蹤指數(shù)，這樣可能會(huì)涉及到安全方面的問(wèn)題。德國(guó)的智能投顧問(wèn)錦萌在構(gòu)建投資組合時(shí)，盡可能地最小化投資風(fēng)險(xiǎn)并且降低成本，規(guī)定了可以被選入Ginmon投資組合中ETF和指數(shù)基金必須符合的各種標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)投資者的需要量身定制產(chǎn)品組合，用戶無(wú)需注冊(cè)即可進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試。選擇Ginmon可以更加方便快捷穩(wěn)健地進(jìn)行ETF指數(shù)基金投資。

etf基金是以完全追蹤某指數(shù)為目的的基金指數(shù)上漲基金隨漲偏差率很低特點(diǎn)是可以場(chǎng)內(nèi) 也可以場(chǎng)外交易（具體的在百科上查查，打的話太多了）因?yàn)槭峭耆粉櫳献C50指數(shù)（以510050 50etf為例），采用指數(shù)化被動(dòng)投資策略因此只要上證50指數(shù)漲 etf就漲偏差不會(huì)超過(guò)0.003（這是etf性質(zhì)決定的差的太多就可以場(chǎng)內(nèi)外無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利了然后偏差自然會(huì)趨近0）反之亦然除非遇到50指數(shù)成分股變動(dòng)（就是上證50指數(shù)的調(diào)整）否則不會(huì)出現(xiàn)分紅機(jī)會(huì) 也就是說(shuō)正常情況下etf不分紅你的盈利同時(shí)就是你的風(fēng)險(xiǎn) ：首先 10w不可能進(jìn)行場(chǎng)外交易（我國(guó)規(guī)定etf場(chǎng)外交易要100w）只能二級(jí)市場(chǎng)買賣你持倉(cāng)期間 50指數(shù)上漲50%（假設(shè)）那么你的etf賣出后就是15w 如果跌50% 賣出后5w 類推 etf其實(shí)是將投資簡(jiǎn)單化把對(duì)個(gè)股的投資變?yōu)閷?duì)指數(shù)的投資風(fēng)險(xiǎn) 收益相對(duì)個(gè)股都較小最大的風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 比如08年的大熊市

交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Funds，簡(jiǎn)稱“ETF”），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開(kāi)放式基金。投資者可以通過(guò)兩種方式購(gòu)買ETF：1.可以按照當(dāng)天的基金凈值向基金管理者購(gòu)買（和普通的開(kāi)放式共同基金一樣）；2.也可以在證券市場(chǎng)上直接從其他投資者那里購(gòu)買。

什么是ETF指數(shù)基金

4，什么是ETF基金

交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又稱ETFs（Exchang Traded Funds），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開(kāi)放式基金。其代表的是一攬子股票的投資組合，投資人通過(guò)購(gòu)買基金，一次性完成一個(gè)投資組合（例如某個(gè)指數(shù)的所有成分股股票）的買賣。它屬于開(kāi)放式基金的一種特殊類型，綜合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者既可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣ETF份額，又可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回ETF份額，不過(guò)申購(gòu)贖回必須以一籃子股票（或有少量現(xiàn)金）換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票（或有少量現(xiàn)金）。由于同時(shí)存在二級(jí)市場(chǎng)交易和申購(gòu)贖回機(jī)制，投資者可以在ETF二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格與基金單位凈值之間存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易。套利機(jī)制的存在，可使ETF避免封閉式基金普遍存在的折價(jià)問(wèn)題。　　投資者可以通過(guò)兩種方式購(gòu)買ETF：可以在證券市場(chǎng)收盤之后，按照當(dāng)天的基金凈值向基金管理者購(gòu)買（和普通的開(kāi)放式共同基金一樣）；也可以在證券市場(chǎng)上直接從其他投資者那里購(gòu)買，購(gòu)買的價(jià)格由買賣雙方共同決定，這個(gè)價(jià)格往往與基金當(dāng)時(shí)的凈值有一定差距（和普通的封閉式基金一樣）?！　∷膬?yōu)點(diǎn)有：　　1.分散投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)　　被動(dòng)式投資組合通常較一般的主動(dòng)式投資組合包含較多的標(biāo)的數(shù)量，標(biāo)的數(shù)量的增加可減少單一標(biāo)的波動(dòng)對(duì)整體投資組合的影響，同時(shí)借由不同標(biāo)的對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的不同影響，得以降低投資組合的波動(dòng)?！　?.兼具股票和指數(shù)基金的特色　?。?）對(duì)普通投資者而言，ETF也可以像普通股票一樣，在被拆分成更小交易單位后，在交易所二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣?！　。?）賺了指數(shù)就賺錢，投資者再也不用研究股票，擔(dān)心踩上地雷股了；（2010年以前，我國(guó)證券市場(chǎng)目前不存在做空機(jī)制，因此存在著“指數(shù)跌了就要賠錢”的情況。2010年4月，股指期貨開(kāi)通，2011年12月5日起，有七只ETF基金納入融資融券標(biāo)的的范疇）　　3.結(jié)合了封閉式與開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn)　　ETF與我們所熟悉的封閉式基金一樣，可以小的“基金單位”形式在交易所買賣。與開(kāi)放式基金類似，ETF允許投資者連續(xù)申購(gòu)和贖回，但是ETF在贖回的時(shí)候，投資者拿到的不是現(xiàn)金，而是一籃子股票，同時(shí)要求達(dá)到一定規(guī)模后，才允許申購(gòu)和贖回?！　TF與封閉式基金相比，相同點(diǎn)是都在交易所掛牌交易，就像股票一樣掛牌上市，一天中可隨時(shí)交易，不同點(diǎn)是： ①ETF透明度更高。由于投資者可以連續(xù)申購(gòu)/贖回，要求基金管理人公布凈值和投資組合的頻率相應(yīng)加快。②由于有連續(xù)申購(gòu)/贖回機(jī)制存在，ETF的凈值與市價(jià)從理論上講不會(huì)存在太大的折價(jià)/溢價(jià).　　ETF基金與開(kāi)放式基金相比，優(yōu)點(diǎn)有兩個(gè)：一是ETF在交易所上市，一天中可以隨時(shí)交易，具有交易的便利性。一般開(kāi)放式基金每天只能開(kāi)放一次，投資者每天只有一次交易機(jī)會(huì)（即申購(gòu)贖回）；二是ETF贖回時(shí)是交付一籃子股票，無(wú)需保留現(xiàn)金，方便管理人操作，可以提高基金投資的管理效率。開(kāi)放式基金往往需要保留一定的現(xiàn)金應(yīng)付贖回，當(dāng)開(kāi)放式基金的投資者贖回基金份額時(shí)，常常迫使基金管理人不停調(diào)整投資組合，由此產(chǎn)生的稅收和一些投資機(jī)會(huì)的損失都由那些沒(méi)有要求贖回的長(zhǎng)期投資者承擔(dān)。這個(gè)機(jī)制，可以保證當(dāng)有ETF部分投資者要求贖回的時(shí)候，對(duì)ETF的長(zhǎng)期投資者并無(wú)多大影響（因?yàn)橼H回的是股票）?！　?.交易成本低廉　　指數(shù)化投資往往具有低管理費(fèi)及低交易成本的特性。相對(duì)于其他基金而言，指數(shù)投資不以跑贏指數(shù)為目的，經(jīng)理人只會(huì)根據(jù)指數(shù)成分變化來(lái)調(diào)整投資組合，不需支付投資研究分析費(fèi)用，因此可收取較低的管理費(fèi)用；另一方面，指數(shù)投資傾向于長(zhǎng)期持有購(gòu)買的證券，而區(qū)別于主動(dòng)式管理因積極買賣形成高周轉(zhuǎn)率而必須支付較高的交易成本，指數(shù)投資不主動(dòng)調(diào)整投資組合，周轉(zhuǎn)率低，交易成本自然降低。　　5.投資者可以當(dāng)天套利　　例如，上證50在一個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，當(dāng)日盤中漲幅一度超過(guò)5%，收市卻平收甚至下跌。對(duì)于普通的開(kāi)放式指數(shù)基金的投資者而言，當(dāng)日盤中漲幅再大都沒(méi)有意義，贖回價(jià)只能根據(jù)收盤價(jià)來(lái)計(jì)算，ETF的特點(diǎn)則可以幫助投資者抓住盤中上漲的機(jī)會(huì)。由于交易所每15秒鐘顯示一次IOPV（凈值估值），這個(gè)IOPV即時(shí)反映了指數(shù)漲跌帶來(lái)基金凈值的變化，ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格隨IOPV的變化而變化，因此，投資者可以盤中指數(shù)上漲時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)及時(shí)拋出ETF，獲取指數(shù)當(dāng)日盤中上漲帶來(lái)的收益?！　?.高透明性　　ETF采用被動(dòng)式管理，完全復(fù)制指數(shù)的成分股作為基金投資組合及投資報(bào)酬率，基金持股相當(dāng)透明，投資人較易明了投資組合特性并完全掌握投資組合狀況，做出適當(dāng)?shù)念A(yù)期。加上盤中每15秒更新指數(shù)值及估計(jì)基金凈值供投資人參考，讓投資人能隨時(shí)掌握其價(jià)格變動(dòng)，并隨時(shí)以貼近基金凈值的價(jià)格買賣。無(wú)論是封閉式基金還是開(kāi)放式基金，都無(wú)法提供ETF交易的便利性與透明性?！　?.增加市場(chǎng)避險(xiǎn)工具　　由于ETF商品在概念上可以看作一檔指數(shù)現(xiàn)貨，配合ETF本身多空皆可操作的商品特性，若機(jī)構(gòu)投資者手上有股票，但看壞股市表現(xiàn)的話，就可以利用融券方式賣出ETF來(lái)做反向操作，以減少手上現(xiàn)貨損失的金額。對(duì)整體市場(chǎng)而言，ETF的誕生使得金融投資渠道更加多樣化，也增加了市場(chǎng)的做空通道。例如，過(guò)去機(jī)構(gòu)投資者在操作基金時(shí)，只能通過(guò)減少倉(cāng)位來(lái)避險(xiǎn)，期貨推出后雖然增加做空通道，但投資者使用期貨做長(zhǎng)期避險(xiǎn)工具時(shí)，還須面臨每月結(jié)倉(cāng)、交易成本和價(jià)差問(wèn)題，使用ETF作為避險(xiǎn)工具，不但能降低股票倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)，也無(wú)須在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣股票，從而為投資者提供了更多樣化的選擇?！　〗灰姿灰谆鹩袃煞N交易方式?！　　蛞皇峭顿Y人直接向基金公司申購(gòu)和贖回。這有一定的數(shù)量限制，一般為5萬(wàn)個(gè)基金單位或者其整數(shù)倍；而且是一種以貨代款的交易，即申購(gòu)和贖回的時(shí)候，付出的或收回的不是現(xiàn)金而是一攬子股票組合?！　　蚨窃诮灰姿鶔炫粕鲜薪灰?，以現(xiàn)今方式進(jìn)行。與通常的開(kāi)放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易過(guò)程中都可以進(jìn)行買賣，就像買賣股票一樣，還可以進(jìn)行短線套利交易。　　希望對(duì)你有所幫助，如果您還有什么問(wèn)題，可以進(jìn)一步咨詢我們的專家團(tuán)隊(duì)。

etf是英文全稱exchange traded fund的縮寫(xiě),字面翻譯為“交易所交易基金”(實(shí)際上,國(guó)內(nèi)以前大都采用這一名稱),但為了突出etf這一金融產(chǎn)品的內(nèi)涵和本質(zhì)特點(diǎn),現(xiàn)在一般將etf稱為“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”。 etf是一種跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化,且在交易所上市的開(kāi)放式基金,投資者可以像買賣股票那樣,通過(guò)買賣etf,從而實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)的買賣。因此,etf可以理解為“股票化的指數(shù)投資產(chǎn)品”。從本質(zhì)上講,etf屬于開(kāi)放式基金的一種特殊類型,它綜合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn),投資者既可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回基金份額,同時(shí),又可以像封閉式基金一樣在證券市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格買賣etf份額。不過(guò),etf的申購(gòu)贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票,這是etf有別于其它開(kāi)放式基金的主要特征之一。與傳統(tǒng)封閉式基金、開(kāi)放式基金相比,etf有很多優(yōu)點(diǎn)。首先,etf克服了封閉式基金折價(jià)交易的缺陷。封閉式基金折價(jià)交易是全球金融市場(chǎng)的共同特征,也是迄今為止經(jīng)典金融理論尚無(wú)法很好解釋的現(xiàn)象,被稱為“封閉式基金折價(jià)之迷”。這一現(xiàn)象在我國(guó)表現(xiàn)得尤為突出。當(dāng)前在滬深證券交易所上市的54只封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格,相對(duì)于其單位凈值,平均折價(jià)幅度接近30%以上。由于封閉基金的折價(jià)交易,全球封閉式基金的發(fā)展總體呈日益萎縮狀態(tài),其本來(lái)具有的一些優(yōu)點(diǎn)也被掩蓋。etf基金由于投資者既可在二級(jí)市場(chǎng)交易,也可直接向基金管理人以一籃子股票進(jìn)行申購(gòu)與贖回,這就為投資者在一、二級(jí)市場(chǎng)套利提供了可能。正是這種套利機(jī)制的存在,抑制了基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格與基金凈值的偏離,從而使二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格與基金凈值基本保持一致。其次,etf基金相對(duì)于開(kāi)放式基金,具有交易成本低、交易方便,交易效率高等特點(diǎn)。目前投資者投資開(kāi)放式基金一般是通過(guò)銀行、券商等代銷機(jī)構(gòu)向基金管理公司進(jìn)行基金的申購(gòu)、贖回,股票型開(kāi)放式基金交易手續(xù)費(fèi)用一般在1%以上,一般贖回款在贖回后3日才能到帳,購(gòu)買不同的基金需要去不同的基金公司或者銀行等代理機(jī)構(gòu),交易便利程度還不太高。但投資者如果投資etf基金,可以像股票、封閉式基金一樣,直接通過(guò)交易所按照公開(kāi)報(bào)價(jià)進(jìn)行交易,資金次日就能到帳。最后,etf一般采取完全被動(dòng)的指數(shù)化投資策略,跟蹤、擬合某一具有代表性的標(biāo)的指數(shù),因此管理費(fèi)非常低,操作透明度非常高,可以讓投資者以較低的成本投資于一籃子標(biāo)的指數(shù)中的成份股票,以實(shí)現(xiàn)充分分散投資,從而有效地規(guī)避股票投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。正是有上述一系列優(yōu)點(diǎn),近10年來(lái),etf已經(jīng)成為全球增長(zhǎng)最快的金融產(chǎn)品：美國(guó)證券交易所(amex)于1993年1月29日推出了標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)存托憑證spdrs。此后,etf產(chǎn)品在美國(guó)乃至全球迅速發(fā)展起來(lái),截至2004年6月30日,全球共有304只etf,資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)2464億美元。目前國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)中的上證50etf是跟蹤“上證50指數(shù)”,并在交易所上市的開(kāi)放式指數(shù)基金,由華夏基金管理公司管理,采取完全被動(dòng)的管理方式,以擬合50上證指數(shù)。(國(guó)泰君安證券)