短期政府債券怎么發(fā)行，短期融資券的發(fā)行程序

來源：整理時間：2023-07-10 03:50:41 編輯：理財網(wǎng) 手機版

本文目錄一覽

1，短期融資券的發(fā)行程序
2，債券發(fā)行程序與運作基本步驟有哪些精煉一點就行
3，短期國債采用什么方式發(fā)行
4，我國短期國債的典型發(fā)行方式是什么
5，請問發(fā)行債券有哪些具體步驟

1，短期融資券的發(fā)行程序

1、公司做出發(fā)行短期融資券的決策；2、辦理發(fā)行短期融資券的信用評級；3、向有關(guān)審批機構(gòu)提出發(fā)行申請；4、審批機關(guān)對企業(yè)提出的申請進行審查和批準；5、正式發(fā)行短期融資券，取得資金。

短期融資券的發(fā)行程序

2，債券發(fā)行程序與運作基本步驟有哪些精煉一點就行

51資金項目網(wǎng)專家認為：（一）做出發(fā)行債券的決議（二）制定發(fā)行債券的章程（三）辦理債券等級評定手續(xù) （四）提出發(fā)行債券申請（五）公告?zhèn)技k法（六）簽訂承銷合同（七）發(fā)售債券（八）收進債券款項

債券發(fā)行程序與運作基本步驟有哪些精煉一點就行

3，短期國債采用什么方式發(fā)行

參與短期國債發(fā)行市場業(yè)務(wù)活動的有財政部、中央銀行、政府證券承銷商和一些較大的私人投資機構(gòu)。中央銀行通常既代理短期國債的發(fā)行，又為其本身或外國中央銀行購買短期國債；政府證券承銷商主要承銷短期國債，然后再賣給投資者；私人投資者則為自己直接投標購買。短期國債一般采用拍賣方式發(fā)行，即短期國債的認購者將所要認購的數(shù)量、價格等提交中央銀行，由財政部根據(jù)價格優(yōu)先的原則予以分配。短期國債因其較高的信用地位，二級市場十分發(fā)達。政府證券承銷商一方面從財政部投標購入，另一方面廣泛同客戶進行買賣，使銀行、個人等很方便地買進所需要的短期國債，既保證了收益又保證了流動性。

1.固定收益出售法（在金融市場上按預(yù)先定的發(fā)行條件發(fā)行國債的方式，具有認購期限短、改造條件固定、改造機構(gòu)不限和主要適用于可轉(zhuǎn)讓的中長期債券四個特點）; 　　2.公募拍賣方式（也稱競價投標方式，在金融市場上公開招標發(fā)行，有三個特點：發(fā)行條件通過投標決定、以財政部門或中央銀行為發(fā)行機構(gòu)、主要適用于中短期政府債券，特別是國庫券）; 　　3.連續(xù)經(jīng)銷方式（亦稱出賣發(fā)行法，指發(fā)行機構(gòu)受托在金融市場上設(shè)專門柜臺經(jīng)銷的一種較為靈活的發(fā)行方式，特點：經(jīng)銷期限不定、發(fā)行條件不定、主要通過金融機構(gòu)中央銀行證券經(jīng)紀人經(jīng)銷、適用于不可轉(zhuǎn)讓債券，特別是儲蓄債券）; 　　4.承受發(fā)行法（又叫直接推銷方式，由財政部門直接與認購者舉行一對一談判出售國債的發(fā)行方式，特點：發(fā)行機構(gòu)只限于財政部門、認購者主要限于機構(gòu)投資者、發(fā)行條件通過直接談判確定、主要運用于某些特殊類型的政府債券的推銷）。

短期國債采用什么方式發(fā)行

4，我國短期國債的典型發(fā)行方式是什么

1.固定收益出售法（在金融市場上按預(yù)先定的發(fā)行條件發(fā)行國債的方式，具有認購期限短、改造條件固定、改造機構(gòu)不限和主要適用于可轉(zhuǎn)讓的中長期債券四個特點）; 2.公募拍賣方式（也稱競價投標方式，在金融市場上公開招標發(fā)行，有三個特點：發(fā)行條件通過投標決定、以財政部門或中央銀行為發(fā)行機構(gòu)、主要適用于中短期政府債券，特別是國庫券）; 3.連續(xù)經(jīng)銷方式（亦稱出賣發(fā)行法，指發(fā)行機構(gòu)受托在金融市場上設(shè)專門柜臺經(jīng)銷的一種較為靈活的發(fā)行方式，特點：經(jīng)銷期限不定、發(fā)行條件不定、主要通過金融機構(gòu)中央銀行證券經(jīng)紀人經(jīng)銷、適用于不可轉(zhuǎn)讓債券，特別是儲蓄債券）; 4.承受發(fā)行法（又叫直接推銷方式，由財政部門直接與認購者舉行一對一談判出售國債的發(fā)行方式，特點：發(fā)行機構(gòu)只限于財政部門、認購者主要限于機構(gòu)投資者、發(fā)行條件通過直接談判確定、主要運用于某些特殊類型的政府債券的推銷）。

我國國債發(fā)行方式經(jīng)歷了80年代的行政分配，90年代初的承購包銷，到目前的定向發(fā)售、承購包銷和招標發(fā)行并存的發(fā)展過程，總的變化趨勢是不斷趨向低成本、高效率的發(fā)行方式，逐步走向規(guī)范化與市場化。（1）定向發(fā)售。定向發(fā)售方式是指定向養(yǎng)老保險基金、失業(yè)保險基金、金融機構(gòu)等特定機構(gòu)發(fā)行國債的方式，主要用于國家重點建設(shè)債券、財政債券、特種國債等品種。（2）承購包銷。承購包銷方式始于1991年，主要用于不可流通的憑證式國債，它是由各地的國債承銷機構(gòu)組成承銷團，通過與財政部簽訂承銷協(xié)議來決定發(fā)行條件、承銷費用和承銷商的義務(wù)，因而是帶有一定市場因素發(fā)行方式。（3）招標發(fā)行。招標發(fā)行是指通過招標的方式來確定國債的承銷商和發(fā)行條件。根據(jù)發(fā)行對象的不同，招標發(fā)行又可分為繳款期招標、價格招標、收益率招標三種形式： ①繳款期招標。繳款器招標，是指在國債的票面利率和發(fā)行價格已經(jīng)確定的條件下，按照承銷機構(gòu)向財政部繳款的先后順序獲得中標權(quán)利，直至滿足預(yù)定發(fā)行額為止。 ②價格招標。價格招標主要用于貼現(xiàn)國債的發(fā)行，按照投標人所報買價自高向低的順序中標，直至滿足預(yù)定發(fā)行額為止。如果中標規(guī)則為“荷蘭式”，那么中標的承銷機構(gòu)都以相同價格（所有中標價格中的最低價格）來認購中標的國債數(shù)額；而如果中標規(guī)則為“美國式”，那么承銷機構(gòu)分別以其各自出價來認購中標數(shù)額。舉例來說，當面值為100元、總額為200億元的貼現(xiàn)國債招標發(fā)行時，若有a、b、c三個投標人，他們的出價和申請額如表5-1所示，那么，a、b、c三者的中標額分別為90億元、60億元和50億元，在“荷蘭式”招標規(guī)則下中標價都為75元，而在“美國式”招標規(guī)則下，中標價分別是自己的投標價，即等于85元、80元和75元。由上可見，“荷蘭式”招標的特點是“單一價格”，而“美國式”招標的特點是“多種價格”。我國目前短期貼現(xiàn)國債主要運用“荷蘭式”價格招標方式予以發(fā)行。 ③收益率招標。收益率招標主要用于付息國債的發(fā)行，它同樣可分為“荷蘭式”招標和“美國式”招標兩種形式，原理與上述價格招標相似。招標發(fā)行將市場競爭機制引入國債發(fā)行過程，從而能反映出承銷商對利率走勢的預(yù)期和社會資金的供求狀況，推動了國債發(fā)行利率及整個利率體系的市場化進程。此外，招標發(fā)行還有利于縮短發(fā)行時間，促進國債一、二級市場之間的銜接?；谶@些優(yōu)點，招標發(fā)行已成為我國國債發(fā)行體制改革的主要方向。

5，請問發(fā)行債券有哪些具體步驟

看看如下網(wǎng)上摘錄就清楚啦：債券發(fā)行條件　　債券發(fā)行條件是指債券發(fā)行者在以債券形式籌集資金時所必須考慮的有關(guān)因素，包括發(fā)行金額、票面金額、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發(fā)行價格、發(fā)行費用、稅收效應(yīng)以及有無擔保等項內(nèi)容。　　債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，想向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債券債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者（或債券持有人）即債權(quán)人。債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特征：　?。?）償還性。債券一般都規(guī)定有償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息。　?。?）流通性。債券一般都可以在流通市場上自由轉(zhuǎn)換。　?。?）安全性。與股票相比，債券通常規(guī)定有固定的利率，與企業(yè)績效沒有直接聯(lián)系，收益比較穩(wěn)定，風險較小。此外，在企業(yè)破產(chǎn)時，債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對企業(yè)剩余財產(chǎn)的索取權(quán)。　?。?）收益性。債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個方面，一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收益；二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額.　　債券市場債券發(fā)行市場--一級市場的概述及分類債券發(fā)行一級市場的概述及分類債券發(fā)行市場主要由發(fā)行者、認購者和委托承銷機構(gòu)組成。前面我們已經(jīng)說過，只要具備發(fā)行資格，不管是國家、政府機構(gòu)和金融機構(gòu)，還是公司、企業(yè)和其他法人，都可以通過發(fā)行債券來借錢。認購者就是我們投資的人，主要有社會公眾團體、企事業(yè)法人、證券經(jīng)營機構(gòu)、非盈利性機構(gòu)、外國企事業(yè)機構(gòu)和我們的家庭或個人。委托承銷機構(gòu)就是代發(fā)行人辦理債券發(fā)行和銷售業(yè)務(wù)的中介人，主要有投資銀行、證券公司、商業(yè)銀行和信托投資公司等等。債券的發(fā)行方式有公募發(fā)行、私募發(fā)行和承購包銷三種?！　鴤l(fā)行按是否有金融中介機構(gòu)參與出售的標準來看，有直接發(fā)行與間接發(fā)行之分，其中間接發(fā)行又包括代銷、承購包銷、招標發(fā)行和拍賣發(fā)行四種方式。　　直接發(fā)行，一般指作為發(fā)行體的財政部直接將國債券定向發(fā)行給特定的機構(gòu)投資者，也稱定向私募發(fā)行，采取這種推銷方式發(fā)行的國債數(shù)額一般不太大。而作為國家財政部每次國債發(fā)行額較大，如美國每星期僅中長期國債就發(fā)行100億美元，我國每次發(fā)行的國債至少也達上百億元人民幣，僅靠發(fā)行主體直接推銷巨額國債有一定難度，因此使用該種發(fā)行方式較為少見?！　〈N方式，指由國債發(fā)行體委托代銷者代為向社會出售債券，可以充分利用代銷者的網(wǎng)點，但因代銷者只是按預(yù)定的發(fā)行條件，于約定日期內(nèi)代為推銷，代銷期終止，若有未銷出余額，全部退給發(fā)行主體，代銷者不承擔任何風險與責任，因此，代銷方式也有不如人意的地方：　?。?）不能保證按當時的供求情況形成合理的發(fā)行條件；　?。?）推銷效率難盡人意；　?。?）發(fā)行期較長，因為有預(yù)約推銷期的限制?！　∷裕N發(fā)行僅適用于證券市場不發(fā)達、金融市場秩序不良、機構(gòu)投資者缺乏承銷條件和積極性的情況?！　〕匈彴N發(fā)行方式，指大宗機構(gòu)投資者組成承購包銷團，按一定條件向財政部承購包銷國債，并由其負責在市場上轉(zhuǎn)售，任何未能售出的余額均由承銷者包購。這種發(fā)行方式的特征是：（1）承購包銷的初衷是要求承銷者向社會再出售，發(fā)行條件的確定，由作為發(fā)行體的財政部與承銷團達成協(xié)議，一切承購手續(xù)完成后，國債方能與投資者見面，因而承銷者是作為發(fā)行主體與投資者間的媒介而存在的；（2）承購包銷是用經(jīng)濟手段發(fā)行國債的標志，并可用招標方式?jīng)Q定發(fā)行條件，是國債發(fā)行轉(zhuǎn)向市場化的一種形式。　　公開招標發(fā)行方式，指作為國債發(fā)行體的財政部直接向大宗機構(gòu)投資者招標，投資者中標認購后，沒有再向社會銷售的義務(wù)，因而中標者即為國債認購者，當然中標者也可以按一定價格向社會再行出售。相對承購包銷發(fā)行方式，公開招標發(fā)行不僅實現(xiàn)了發(fā)行者與投資者的直接見面，減少了中間環(huán)節(jié)，而且使競爭和其他市場機制通過投資者對發(fā)行條件的自主選擇投標而得以充分體現(xiàn)，有利于形成公平合理的發(fā)行條件，也有利于縮短發(fā)行期限，提高市場效率，降低發(fā)行體的發(fā)行成本，是國債發(fā)行方式市場化的進一步加深。　　拍賣發(fā)行方式，指在拍賣市場上，按照例行的經(jīng)常性的拍賣方式和程序，由發(fā)行主體主持，公開向投資者拍賣國債，完全由市場決定國債發(fā)行價格與利率。國債的拍賣發(fā)行實際是在公開招標發(fā)行基礎(chǔ)上更加市場化的做法，是國債發(fā)行市場高度發(fā)展的標志。由于該種發(fā)行方式更加科學合理、高效，所以目前西方發(fā)達國家的國債發(fā)行多采用這種形式。　　實際上，不管是什么方式對投資者來說都不重要，在發(fā)行市場上認購國債還是需要繳納手續(xù)費。　　債券交易市場--二級市場的概述及分類債券交易二級市場概述及分類根據(jù)市場組織形式，債券流通市場又可進一步分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。　?。ㄒ唬┳C券交易所　　是專門進行證券買賣的場所，如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。在證券交易所內(nèi)買賣債券所形成的市場，就是場內(nèi)交易市場，這種市場組織形式是債券流通市場的較為規(guī)范的形式，交易所作為債券交易的組織者，本身不參加債券的買賣和價格的決定，只是為債券買賣雙方創(chuàng)造條件，提供服務(wù)，并進行監(jiān)管。場外交易市場是在證券交易所以外進行證券交易的市場。　?。ǘ┕衽_市場　　為場外交易市場的主體。許多證券經(jīng)營機構(gòu)都設(shè)有專門的證券柜臺，通過柜臺進行債券買賣。在柜臺交易市場中，證券經(jīng)營機構(gòu)既是交易的組織者，又是交易的參與者，此外，場外交易市場還包括銀行間交易市場，以及一些機構(gòu)投資者通過電話、電腦等通訊手段形成的市場等。目前，我國債券流通市場由三部分組成，即滬深證券交易所市場、銀行間交易市場和證券經(jīng)營機構(gòu)柜臺交易市場。