為什么買(mǎi)空或者賣(mài)空會(huì)放大投資風(fēng)險(xiǎn)，什么是賣(mài)空交易為什么會(huì)輕忽投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致什么后果

來(lái)源：整理時(shí)間：2024-04-10 02:13:21 編輯：理財(cái)網(wǎng) 手機(jī)版

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1，什么是賣(mài)空交易為什么會(huì)輕忽投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致什么后果
2，用最簡(jiǎn)明的話解釋買(mǎi)空賣(mài)空和對(duì)沖基金
3，賣(mài)空機(jī)制的意義
4，為什么賣(mài)空股票會(huì)造成公司破產(chǎn)
5，什么是買(mǎi)空

1，什么是賣(mài)空交易為什么會(huì)輕忽投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致什么后果

當(dāng)賣(mài)空交易投資者認(rèn)為未來(lái)的股票價(jià)格會(huì)下降，就繳納一部分保證金，通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商人借入某種股票先賣(mài)出，等股坐跌到一定程度后再買(mǎi)回這些股票交還借出者，投資者在交易過(guò)程中獲利，這種做法稱為賣(mài)空交易，也叫“空頭交易”

交易投資者認(rèn)為未來(lái)的股票價(jià)格會(huì)下降

什么是賣(mài)空交易為什么會(huì)輕忽投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致什么后果

2，用最簡(jiǎn)明的話解釋買(mǎi)空賣(mài)空和對(duì)沖基金

期貨就是交易雙方在未來(lái)的某一時(shí)間交收實(shí)貨。投機(jī)就是利用價(jià)差賺取利益的行為。賣(mài)空指的是期待價(jià)格下跌獲得收益的行為。買(mǎi)空指的是期待價(jià)格上漲獲得收益的行為。賣(mài)空買(mǎi)空是相互對(duì)立的。對(duì)沖了結(jié)指的是在兩筆相同行情中，進(jìn)行相反的方向，同樣數(shù)量，盈虧相抵，了結(jié)倉(cāng)位的一種行為。

買(mǎi)空賣(mài)空是投資人在資金不足或不持有股票的情況下，按證券交易所規(guī)定的信用保證金和抵押金制度而采用的一種投資方式。對(duì)沖基金的英文名稱為Hedge Fund，意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”，其操作的宗旨在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對(duì)相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實(shí)買(mǎi)空賣(mài)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的操作技巧,在一定程度上可規(guī)避和化解投資風(fēng)險(xiǎn)。

買(mǎi)空賣(mài)空，--期貨交易就是對(duì)沖基金是操作一只基金和另外的投資搭配確保收益最大化。

假股票

用最簡(jiǎn)明的話解釋買(mǎi)空賣(mài)空和對(duì)沖基金

3，賣(mài)空機(jī)制的意義

1.賣(mài)空機(jī)制的推出對(duì)券商是一大福音，眾所周知，券商的利潤(rùn)來(lái)自三大塊：經(jīng)紀(jì)（收傭金）、自營(yíng)（自有資金買(mǎi)賣(mài)股票）、投行（證券發(fā)行與承銷(xiāo)），因?yàn)橘u(mài)空交易可提高交易的活躍度，這對(duì)提高券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)量有很大幫助，而現(xiàn)在的實(shí)際情況是大資金在無(wú)避險(xiǎn)機(jī)制的情況下，在熊市中只能選擇離場(chǎng)觀望，這使得成交量有不斷減少的趨勢(shì)。同時(shí)，券商自身的優(yōu)勢(shì)也使它們可能參與賣(mài)空交易的操作中，比以前多獲取一塊通過(guò)下跌而來(lái)的利潤(rùn)，券商是證券市場(chǎng)的重要的穩(wěn)定力量，無(wú)論牛熊，券商必須賺錢(qián)，以維持營(yíng)業(yè)部開(kāi)銷(xiāo)，在現(xiàn)在交投不很活躍情況下，這很不利于提高券商的經(jīng)紀(jì)與自營(yíng)業(yè)務(wù)量，長(zhǎng)此以往，必將引發(fā)券商的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2.增加市場(chǎng)的流動(dòng)性。我們現(xiàn)行的做空實(shí)際是離場(chǎng)觀望。隨著股票的下跌，成交很可能會(huì)是越來(lái)越不活躍，這對(duì)市場(chǎng)是有害的。而賣(mài)空機(jī)制的推出使得做空有獲利的可能。這樣就會(huì)在下跌市場(chǎng)吸引大批場(chǎng)外資金入場(chǎng)。由于投資者對(duì)于股票市場(chǎng)后市的預(yù)期不同，必然有人做多，有人做空。所以必將造成成交量的放大，增加了市場(chǎng)上股票的供應(yīng)量，降低了投資者由于市場(chǎng)供應(yīng)不足而不得不以較高價(jià)格購(gòu)入股票的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)賣(mài)空者的對(duì)沖行為又增加了市場(chǎng)的需求量，使得投資者能在固定的價(jià)位大量賣(mài)出股票。賣(mài)空機(jī)制的存在活躍了市場(chǎng)的交易行為，擴(kuò)大了市場(chǎng)的供求規(guī)模，從而有利于提高市場(chǎng)的流動(dòng)性。3.賣(mài)空機(jī)制的存在客觀上能產(chǎn)生一種“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”機(jī)制，促使股票市場(chǎng)的價(jià)格接近實(shí)際價(jià)格，實(shí)現(xiàn)股票市場(chǎng)價(jià)格的有效性。有效市場(chǎng)要求價(jià)格能夠完全充分地反映買(mǎi)方和賣(mài)方的信息，但是缺乏賣(mài)空機(jī)制使得預(yù)期股票價(jià)格即將下跌，而本身沒(méi)有證券的投資者無(wú)法通過(guò)賣(mài)出股票來(lái)實(shí)現(xiàn)自己對(duì)股票的預(yù)期，從而限制了股票市場(chǎng)上的供應(yīng)。賣(mài)空機(jī)制的存在使得整個(gè)市場(chǎng)存在著大規(guī)模的股票供應(yīng)和需求量，.這種大規(guī)模的交易量及由此衍生的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)大大提高股票定價(jià)的有效性。而且賣(mài)空交易行為實(shí)際上反映了市場(chǎng)對(duì)股票的未來(lái)價(jià)格的評(píng)價(jià).從而使價(jià)格所反映的信息更加充分。4．賣(mài)空交易建立起了現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)之間的對(duì)沖機(jī)制。當(dāng)投資者持有證券或以該證券為基礎(chǔ)證券的衍生品種時(shí)，證券價(jià)格的波動(dòng)將使投資者面臨損失風(fēng)險(xiǎn)。投資者為了對(duì)沖掉這一風(fēng)險(xiǎn)，可以賣(mài)空該種證券，建立反向頭寸。無(wú)論價(jià)格上漲還是下跌，投資者的損失和利潤(rùn)能大致相抵，起到了套利保值的作用。

賣(mài)空機(jī)制的意義

4，為什么賣(mài)空股票會(huì)造成公司破產(chǎn)

股票被賣(mài)空會(huì)導(dǎo)致股價(jià)大跌。原則上說(shuō)股價(jià)與公司經(jīng)營(yíng)沒(méi)關(guān)系。但如果公司用自己的股票抵押貸款，如果股價(jià)大跌，自然就資不抵債了。

賣(mài)空機(jī)制就是在高位判斷市場(chǎng)將下跌的情況下，預(yù)先借入別人的股票賣(mài)出，再在低位買(mǎi)回還給借方平倉(cāng)來(lái)獲利的，其與現(xiàn)行的買(mǎi)股票通過(guò)上漲獲利是反向操作，由于是通過(guò)下跌來(lái)獲利，所以在熊市下跌市道中將吸引大量資金入場(chǎng)做空。這里的做空與我們通常說(shuō)的“做空”是兩回事，我們現(xiàn)行的做空實(shí)際是離場(chǎng)觀望，隨著股票的下跌，成交越來(lái)越不活躍，這對(duì)市場(chǎng)是有害的，而賣(mài)空機(jī)制的推出由于有了做空獲利的可能，能夠在下跌市場(chǎng)吸引大批場(chǎng)外資金入場(chǎng)，由于投資者對(duì)后市走向看法不同，有人做多，有人做空，有人多翻空，有人空翻多，所以必將造成成交量的放大，這對(duì)活躍股市的交投很有好處。　　賣(mài)空機(jī)制的推出對(duì)券商是一大福音，眾所周知，券商的利潤(rùn)來(lái)自三大塊：經(jīng)紀(jì)（收傭金）、自營(yíng)（自有資金買(mǎi)賣(mài)股票）、投行（證券發(fā)行與承銷(xiāo)），因?yàn)橘u(mài)空交易可提高交易的活躍度，這對(duì)提高券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)量有很大幫助，而現(xiàn)在的實(shí)際情況是大資金在無(wú)避險(xiǎn)機(jī)制的情況下，在熊市中只能選擇離場(chǎng)觀望，這使得成交量有不斷減少的趨勢(shì)。同時(shí)，券商自身的優(yōu)勢(shì)也使它們可能參與賣(mài)空交易的操作中，比以前多獲取一塊通過(guò)下跌而來(lái)的利潤(rùn)，券商是證券市場(chǎng)的重要的穩(wěn)定力量，無(wú)論牛熊，券商必須賺錢(qián)，以維持營(yíng)業(yè)部開(kāi)銷(xiāo)，在現(xiàn)在交投不很活躍情況下，這很不利于提高券商的經(jīng)紀(jì)與自營(yíng)業(yè)務(wù)量，長(zhǎng)此以往，必將引發(fā)券商的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?！　‖F(xiàn)行的證券市場(chǎng)無(wú)賣(mài)空機(jī)制也影響了證券相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如證券經(jīng)紀(jì)人制度及銀證通業(yè)務(wù)，雖然一些證券公司招聘證券經(jīng)紀(jì)人的熱情很高，但由于場(chǎng)外資金對(duì)證券市場(chǎng)無(wú)避險(xiǎn)機(jī)制，害怕下跌賠錢(qián)，而不敢輕易入場(chǎng)，使得證券經(jīng)紀(jì)人從業(yè)者廖廖，這是這一制度裹足不前的重要原因。同時(shí)也使得通過(guò)銀證通入股市的資金大為減少，對(duì)提高銀行的業(yè)務(wù)量也是不利的。　　賣(mài)空機(jī)制的推出必將成為基金業(yè)保值增值的手段，從2001年以來(lái)基金業(yè)存在一大怪現(xiàn)象，那就是，基金在下跌市道中大量持倉(cāng)不動(dòng)（主動(dòng)或被動(dòng)）導(dǎo)致其市值隨下跌而不斷貶值，長(zhǎng)此以往必將對(duì)基金業(yè)的經(jīng)營(yíng)聲譽(yù)帶來(lái)很壞的影響，甚至能影響基金業(yè)整體的發(fā)展。另外，由于基金的大股東中保險(xiǎn)公司占了很大比重，基金的貶值也可以把風(fēng)險(xiǎn)引入保險(xiǎn)市場(chǎng)中，而有了賣(mài)空機(jī)制后，基金經(jīng)理們就可改變被動(dòng)的守倉(cāng)操作，改為積極的避險(xiǎn)操作，這有助于提高基金業(yè)自身經(jīng)營(yíng)水平，以適應(yīng)中國(guó)入世后，國(guó)際基金業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)?！　≠u(mài)空機(jī)制有利于提高淡市中的交易活躍程度，吸引有多種目的資金，入場(chǎng)操作，這也對(duì)提高證券市場(chǎng)的籌融資功能有很大幫助。股市之所以存在就在于其有直接融資功能，在不斷下跌的市道中，發(fā)新股是很難的事情，如2001年下半年新股發(fā)行被迫中斷即是一例。而有了賣(mài)空機(jī)制后，無(wú)論何種市道，股市總是聚集著大批有多種目的的資金，可大大活躍交易程度，也勢(shì)必緩解新股發(fā)行難的局面?！　≠u(mài)空機(jī)制與股指期貨風(fēng)險(xiǎn)程度不同，這是由其保證金比例所決定的。賣(mài)空機(jī)制一般為100%的保證金，與現(xiàn)在股票交易一樣，而股指期貨為期貨品種，保證金不可能為100%，如現(xiàn)在的大豆期貨為5%，這意味著只要有5%的賬面虧損，你的投資額就蒸發(fā)掉了，所以國(guó)外通常的做法是先推出賣(mài)空交易，再推出股指期貨以保證投資者熟悉這一交易品種和操作方法，更重要的養(yǎng)成賣(mài)空也可賺錢(qián)，改變那種不分牛熊亂買(mǎi)股票的初級(jí)的投資方法。

5，什么是買(mǎi)空

在現(xiàn)代證券市場(chǎng)上，買(mǎi)空交易一般都是利用保證金帳戶來(lái)進(jìn)行的。當(dāng)交易者認(rèn)為某種股票的價(jià)格有上漲的趨勢(shì)時(shí)，他通過(guò)交納部分保證金，向證券公司借入資金購(gòu)買(mǎi)該股票期貨，買(mǎi)入的股票交易者不能拿走，它將作為貨款的抵押品，存放在證券公司。如以后該股票價(jià)格果然上漲，當(dāng)上漲到一定程度時(shí)，他又以高價(jià)向市場(chǎng)拋售股票，將所得的部分款項(xiàng)歸還證券公司貸款，從而結(jié)束其買(mǎi)空地位。交易者通過(guò)買(mǎi)入和賣(mài)出兩次交易的價(jià)格差中取得收益。當(dāng)然，如果市場(chǎng)股價(jià)的走向與交易者的預(yù)測(cè)相背，那么買(mǎi)空者非但無(wú)利可圖，并且將遭受損失。由于在以上過(guò)程中，交易者本身沒(méi)有任何股票經(jīng)手，卻在市場(chǎng)上進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)股票的交易，故稱之為"買(mǎi)空"交易?！　≠I(mǎi)空交易資金主要是借入資金。一般投資者在進(jìn)行證券交易時(shí)，都是運(yùn)用自有資金，而交易者在買(mǎi)空時(shí)，除交付少量保證金外，其購(gòu)買(mǎi)股票的大部分資金由證券公司墊付，即主要依靠借入資金來(lái)進(jìn)行交易。買(mǎi)空交易的全過(guò)程是由先買(mǎi)入后拋售股票兩次交易構(gòu)成?！　≠u(mài)空是指股票投資者當(dāng)某種股票價(jià)格看跌時(shí)，便從經(jīng)紀(jì)人手中借入該股票拋出，目后該股票價(jià)格果然下落時(shí)，再?gòu)母偷膬r(jià)格買(mǎi)進(jìn)股票歸還經(jīng)紀(jì)人，從而賺取中間差價(jià)。賣(mài)空者經(jīng)營(yíng)賣(mài)空時(shí)所賣(mài)的股票業(yè)源主要有三個(gè)：其一是自己的經(jīng)紀(jì)人，其二是信托公司，其三是金融機(jī)構(gòu)。對(duì)于出借股票的人來(lái)說(shuō)，向賣(mài)空者出借股票是很有利的，因?yàn)檫@不僅能為客戶提供全面周到的服務(wù)，而且還有使股票升值。不管股票的出借是以收取利息為條件，還是以股價(jià)的升值為條件，對(duì)出借者來(lái)說(shuō)都是一種收入。與此同時(shí)，出借人往往還會(huì)采取措施來(lái)保護(hù)自己，手段是以賣(mài)空者出賣(mài)所收取的價(jià)款存入經(jīng)紀(jì)人帳戶?！　≠u(mài)空包括兩種形式。其一，賣(mài)空者以現(xiàn)行市價(jià)出售股票，在該股票下跌時(shí)補(bǔ)進(jìn)，從而賺取差價(jià)利潤(rùn)；其二，賣(mài)出者現(xiàn)在不愿交付其所擁有的股票，并以賣(mài)空的方式出售股票，以防止股票價(jià)格下跌，從而起到保值的作用。如果股票價(jià)格到時(shí)確實(shí)下跌，他便能以較低市價(jià)補(bǔ)進(jìn)股票，在不考慮費(fèi)用的條件下，這樣賣(mài)空的收益與擁有股票的損失相抵消，使能避免損失。根據(jù)賣(mài)空者目的不同，賣(mài)空可分為三類(lèi)：一是投機(jī)性賣(mài)空。在這種情況下，賣(mài)空者出售股票的目的是預(yù)期該股票價(jià)格的下跌，到期時(shí)再以較低的價(jià)格補(bǔ)進(jìn)同樣的股票，兩種價(jià)格的差距就是賣(mài)空者賣(mài)空的利潤(rùn)。這種賣(mài)空的投機(jī)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)大，利潤(rùn)也大。投機(jī)性賣(mài)空對(duì)股票市場(chǎng)有較大的影響，因?yàn)楫?dāng)賣(mài)空者出售股票時(shí)，股票的供給會(huì)增加，股票的價(jià)格也會(huì)隨之下跌；補(bǔ)進(jìn)時(shí)，股票市場(chǎng)需求增大，價(jià)格也隨之上漲。二是用于套期保值的賣(mài)空。這種賣(mài)空的根本目的在于避免股票由于市價(jià)下跌而帶來(lái)的損失。三是技術(shù)性賣(mài)空。這種賣(mài)空行為又分為三種情況：第一種是以自己所有股票為基礎(chǔ)的賣(mài)空，它包括以稅收為目的，以保值為目的和以預(yù)期交貨為目的等情況；　　第二種是以套利為目的賣(mài)空，它又有不同市場(chǎng)的套利和不同時(shí)間的套利；第三種是經(jīng)紀(jì)人或證券商經(jīng)營(yíng)的賣(mài)空，其中不僅有專業(yè)會(huì)員，證券商，還有投資銀行等金融機(jī)構(gòu)?！　∮捎谫u(mài)空交易的投機(jī)性強(qiáng)，對(duì)股票市場(chǎng)影響較大，賣(mài)空者的行為具有明顯的投機(jī)性，因而各國(guó)的法律都對(duì)賣(mài)空有較詳細(xì)的規(guī)定，以盡量減少賣(mài)空的不利影響，在某些國(guó)家通過(guò)法律形式禁止股票的賣(mài)空交易。

買(mǎi)空：指投資人預(yù)計(jì)股價(jià)上漲時(shí)，以支付信用保證金為手段，先買(mǎi)進(jìn)股票，等股價(jià)上漲到滿意的價(jià)位時(shí)再賣(mài)出股票，從中獲取差價(jià)收益的投資方式。賣(mài)空：指投資人預(yù)計(jì)股價(jià)下跌時(shí)，采用抵押金的形式，先借入股票賣(mài)出，等股價(jià)下跌到滿意的價(jià)位時(shí)再買(mǎi)進(jìn)股票，然后歸還出借者，從中獲取差價(jià)收益的投資方式。買(mǎi)空、賣(mài)空是投資人在資金不足或不持有股票的情況下，按證券交易所規(guī)定的信用保證金和抵押金制度而采用的一種投資方式。它有利于股市的活躍，有利于投資人獲取收益，但有一定風(fēng)險(xiǎn)。(股票無(wú)憂網(wǎng) <a target="_blank">http://www.gupiao51.cn</a> )