怎么成立fof，如何構(gòu)建一只私募fof

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-07-16 01:52:51 編輯：理財(cái)網(wǎng) 手機(jī)版

本文目錄一覽

1，如何構(gòu)建一只私募fof
2，監(jiān)管風(fēng)暴下銀行委外投資該怎么轉(zhuǎn)型
3，什么是FOF母基金
4，什么是FOF基金投資理財(cái)
5，如何成功打造一家私募基金

1，如何構(gòu)建一只私募fof

首先你得在投資基金方面很牛，很有名氣，有自己的基金投資組合，投資策略和方法然后就是注冊(cè)審批備案接著就是募集資金然后就是運(yùn)作

正規(guī)的fof基金是100萬(wàn)起投，不過(guò)您一定考慮好這個(gè)項(xiàng)目屬于基金投基金，這樣運(yùn)作會(huì)導(dǎo)致收益嚴(yán)重縮水，那為何不直接選個(gè)直投基金呢？我司就有很多專項(xiàng)基金，如果有問(wèn)題可以私信聯(lián)系

如何構(gòu)建一只私募fof

2，監(jiān)管風(fēng)暴下銀行委外投資該怎么轉(zhuǎn)型

嚴(yán)監(jiān)管下，未來(lái)委托投資業(yè)務(wù)到期不續(xù)作的壓力會(huì)不斷增大，銀行理財(cái)產(chǎn)品的剛性兌付優(yōu)勢(shì)將最終消失，委外投資面臨轉(zhuǎn)型。一是，未來(lái)商業(yè)銀行應(yīng)盡量回歸渠道化，通過(guò)銷售公募基金賺取費(fèi)用盈利，二是將理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型為組合基金（FOF）直接購(gòu)買基金。銀行理財(cái)?shù)谋１颈Ｊ找妫础皠傂詢陡丁笔俏馔顿Y存在的最根本的問(wèn)題。只有真正打破剛性兌付，才能夠解決委外杠桿率不斷高企的狀況。他還指出，當(dāng)前市場(chǎng)傳言的“委外贖回”，主要不是指未到期贖回，而是“到期不續(xù)作”。隨著利率市場(chǎng)化接近尾聲，資產(chǎn)管理監(jiān)管機(jī)制的發(fā)展和成熟，銀行在資管產(chǎn)品上“剛兌”的優(yōu)勢(shì)不再，但銀行體系的“渠道”優(yōu)勢(shì)仍存?！盎谶@一點(diǎn)，我們認(rèn)為未來(lái)商業(yè)銀行應(yīng)盡量回歸渠道化，作為公募基金的銷售渠道賺取費(fèi)用盈利?！便y行理財(cái)在投資的專業(yè)性上不如公募基金等投資機(jī)構(gòu)，但銀行也可以利用其資金體量和渠道優(yōu)勢(shì)，成立FOF產(chǎn)品，直接購(gòu)買基金?！霸诖┩冈瓌t和不得嵌套規(guī)定下，未來(lái)銀行理財(cái)無(wú)法再購(gòu)買銀行理財(cái)。但成立FOF一來(lái)不違反對(duì)嵌套的規(guī)定，商業(yè)銀行也可以直接通過(guò)基金公司就看到底層資產(chǎn)投向?！蔽馔顿Y按資金來(lái)源分為銀行理財(cái)資金和自營(yíng)資金。由于大額存單不計(jì)入銀行同業(yè)負(fù)債之中，因此部分商業(yè)銀行特別是城市商業(yè)銀行，通過(guò)發(fā)行同業(yè)存單并委外投資開(kāi)展資管業(yè)務(wù)。同業(yè)存單可以作為理財(cái)?shù)馁Y金來(lái)源，理財(cái)?shù)馁Y金投放可以通過(guò)委外進(jìn)行。舉例來(lái)講，A銀行在負(fù)債端發(fā)行同業(yè)存單融入資金，并在資產(chǎn)端購(gòu)買B銀行的理財(cái)/資管產(chǎn)品，通過(guò)理財(cái)更高的收益率彌補(bǔ)同業(yè)存單的成本。而發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的B銀行，為了能夠取得更高的收益率，在債券收益率處于較低水平的情況下，只能通過(guò)委外投資加杠桿的方式獲得更高的收益率，以支付A銀行約定的理財(cái)收益。監(jiān)管層對(duì)委外投資有著清晰的監(jiān)管思路：一是不允許資管產(chǎn)品層層嵌套，委外投資必須穿透，委托方必須知曉委外資金匹配的底層資產(chǎn)；二是不允許資管業(yè)務(wù)以資金池形式開(kāi)展，每個(gè)產(chǎn)品必須獨(dú)立記賬，分別管理。未來(lái)對(duì)同業(yè)存單的發(fā)行和購(gòu)買的監(jiān)管也或有加強(qiáng)，即杜絕“空轉(zhuǎn)套利”，從資金來(lái)源方面限制委外投資?！皠傂詢陡逗唾Y金池業(yè)務(wù)模式互為表里。剛兌是銀行理財(cái)產(chǎn)品相較于基金、私募產(chǎn)品的最大優(yōu)勢(shì)，而剛兌的實(shí)現(xiàn)有賴于資金池業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)模式。未來(lái)隨著上述監(jiān)管思路細(xì)則的逐步出臺(tái)和最終落實(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的剛兌優(yōu)勢(shì)將最終消失?！?/section>

任務(wù)占坑

監(jiān)管風(fēng)暴下銀行委外投資該怎么轉(zhuǎn)型

3，什么是FOF母基金

基金中的基金（FOF）與開(kāi)放式基金最大的區(qū)別在于基金中的基金是以基金為投資標(biāo)的，而基金是以股票、債券等有價(jià)證券為投資標(biāo)的。它通過(guò)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)基金進(jìn)行篩選，幫助投資者優(yōu)化基金投資效果。FoF（Fund of Fund）是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。FoF并不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過(guò)持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)，它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種。　　一方面，F(xiàn)oF將多只基金捆綁在一起，投資FoF等于同時(shí)投資多只基金，但比分別投資的成本大大降低了；　　另一方面，與基金超市和基金捆綁銷售等純銷售計(jì)劃不同的是，F(xiàn)oF完全采用基金的法律形式，按照基金的運(yùn)作模式進(jìn)行操作；FoF中包含對(duì)基金市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資策略，與其他基金一樣，是一種可長(zhǎng)期投資的金融工具。　　FoF的優(yōu)勢(shì)在于：收益較高并有補(bǔ)償機(jī)制 ,這是FOF的優(yōu)勢(shì)。

優(yōu)勢(shì)1.進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)：一支私募股權(quán)投資基金一般會(huì)同時(shí)投資于數(shù)個(gè)項(xiàng)目，但這并不能滿足部分投資者的需求，而且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中，和該投資基金的管理團(tuán)隊(duì)能力、職業(yè)道德息息相關(guān)。fof 則可以在更廣闊的地域、行業(yè)、投資策略、投資階段、管理者等方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散。weidig、kemmerer 和 born（2004）通過(guò)直投基金歷史數(shù)據(jù)庫(kù)構(gòu)造 fof 然后計(jì)算其收益與風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果顯示投資于單支基金風(fēng)險(xiǎn)要低于直接投資于企業(yè)，而 fof 的風(fēng)險(xiǎn)則要明顯小于投資單支基金。優(yōu)勢(shì)2.更低的進(jìn)入門檻：fof 是一種投資于私募股權(quán)基金組合的基金。它的眾多優(yōu)勢(shì)之一就是使 fof的有限合伙人有機(jī)會(huì)參與到那些已募資結(jié)束的基金中。除此之外，fof 可以降低對(duì)私募股權(quán)基金管理人盡職調(diào)查的成本，使資產(chǎn)組合多元化從而降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)勢(shì)3.更高回報(bào)率：fof 提供了投資優(yōu)秀私募股權(quán)投資基金的可能。業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的基金往往相對(duì)封閉，要么不對(duì)公眾開(kāi)放，要么最低資本金要求高，將新投資者、小投資者拒之門外。fof 的管理人長(zhǎng)期活躍于該領(lǐng)域，同優(yōu)秀的基金及其管理人保持著良好關(guān)系，從而提供了投資渠道。而且，憑借著 fof 管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性，能更容易投入回報(bào)率處于市場(chǎng)平均水平之上的直投基金，從而獲得較高的回報(bào)率。優(yōu)勢(shì)4.接近目標(biāo)市場(chǎng)渠道：在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，本土 pe 有其特有優(yōu)勢(shì)，通過(guò) fof 進(jìn)入比直接進(jìn)入節(jié)省時(shí)間和成本，能夠抓住稍縱即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)；有些 pe 市場(chǎng)目標(biāo)非常分散，如美國(guó)就有大約 2000 支 vc 基金，而且要了解投資目標(biāo)成本較高，fof 提供了便捷的渠道；對(duì)新投資者以及對(duì)某些行業(yè)不熟悉而希望進(jìn)入的投資者而言，fof 也是一種高效的選擇。優(yōu)勢(shì)5.專業(yè)動(dòng)態(tài)管理：直投基金的投資者在 5 至 8 年的投資期內(nèi)一般只能靜靜等待普通合伙人（general partner, gp）的運(yùn)作與投資結(jié)果，而 fof 管理人則能做更多工作以控制投資，保持增值，包括：與投資的基金開(kāi)展合作直投；不斷與基金的普通合伙人保持聯(lián)系和溝通，為其提供支持；承擔(dān)信托責(zé)任，管理投資者尚未使用的現(xiàn)金和證券；向投資者作定期專業(yè)報(bào)告，評(píng)估資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)等。優(yōu)勢(shì)6.新的收入來(lái)源:最早設(shè)立 fof 的資產(chǎn)管理公司和投資銀行從中發(fā)現(xiàn)了新的服務(wù)產(chǎn)品和收入來(lái)源，它們?cè)械臋C(jī)構(gòu)客戶、大客戶都希望能夠持有私募股權(quán)資產(chǎn)，fof 顯然能夠?yàn)楣編?lái)豐厚的管理費(fèi)用收入。

什么是FOF母基金

4，什么是FOF基金投資理財(cái)

所謂FOF(Fund of Funds)，原意是指“基金中的基金”，就是專門投資基金的一種特殊基金產(chǎn)品，是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金品種。它憑借專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)和科學(xué)的基金分析及評(píng)價(jià)系統(tǒng),能更有效地從品種繁多、獲利能力參差不齊的基金中找出優(yōu)勢(shì)品種,最大限度地幫助投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),獲取收益?！　“凑諊?guó)際趨勢(shì)，基金數(shù)量發(fā)展到一定水平，會(huì)出現(xiàn)為投資者篩選基金的基金，即基金中的基金?！　∽詮?998年內(nèi)地證券市場(chǎng)中的第一只改制封閉式基金----基金開(kāi)元上市交易以來(lái),國(guó)內(nèi)的基金市場(chǎng)取得了長(zhǎng)足發(fā)展,品種也十分豐富。截止2005年1月27日,內(nèi)地證券市場(chǎng)中總共成立了166只證券投資基金,它們不僅品種繁多,而且投資風(fēng)險(xiǎn)、投資標(biāo)的和投資理念都各不相同?！　〕祟愋偷亩鄻踊?基金投資業(yè)績(jī)的差別也非常之大。招商證券的基金評(píng)價(jià)系統(tǒng)通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)證券投資基金的歷史收益和發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了長(zhǎng)期跟蹤分析后發(fā)現(xiàn)：2000年到2004年這五年間,投資于封閉式基金的最高與最低收益率差距平均達(dá)到36%；凈值表現(xiàn)最好與最差的封閉式基金的年度凈值增長(zhǎng)率的平均差值達(dá)到40%,表現(xiàn)出了十分嚴(yán)重的兩極分化現(xiàn)象。而從2002年到2004年,采用積極投資策略的股票型開(kāi)放式基金中最高凈值差距三年平均為25%。這種"封閉式基金的收益能力參差不齊、開(kāi)放式基金的收益分化嚴(yán)重"的基金市場(chǎng)收益特點(diǎn)近兩年表現(xiàn)得十分明顯,而且我們預(yù)計(jì)隨著開(kāi)放式基金數(shù)量的增多,這種現(xiàn)象還會(huì)長(zhǎng)期存在?！　∶鎸?duì)品種繁多、良莠不齊的基金市場(chǎng),選擇什么風(fēng)格的基金以及如何在同一風(fēng)格的基金中選擇投資對(duì)象,成為困擾投資者的一大難題。FoF的應(yīng)運(yùn)而生,它不僅免除了投資者選擇基金的苦惱,而且可以通過(guò)提供比普通基金更強(qiáng)的專業(yè)投資管理服務(wù),為投資者創(chuàng)造獲利機(jī)會(huì)。　　由于政策的限制，目前國(guó)內(nèi)還不能發(fā)行純粹的FOF?！　〗?jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，國(guó)內(nèi)第一只準(zhǔn)FOF基金——富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選股票型基金于2006年10月16日起，通過(guò)招商銀行、浦東發(fā)展銀行、海通證券、申銀萬(wàn)國(guó)證券等代銷機(jī)構(gòu)在全國(guó)發(fā)行，托管行為招商銀行。富國(guó)天合基金最大的特點(diǎn)是主要投資其他基金所持有的重倉(cāng)股，達(dá)到類似投資其他基金的效果，也由此成為具備FOF理念的基金產(chǎn)品。

FoF(Fund of Funds,基金中的基金)是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金品種。它憑借專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)和科學(xué)的基金分析及評(píng)價(jià)系統(tǒng),能更有效地從品種繁多、獲利能力參差不齊的基金中找出優(yōu)勢(shì)品種,最大限度地幫助投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),獲取收益。自從1998年內(nèi)地證券市場(chǎng)中的第一只改制封閉式基金----基金開(kāi)元上市交易以來(lái),國(guó)內(nèi)的基金市場(chǎng)取得了長(zhǎng)足發(fā)展,品種也十分豐富。截止2005年1月27日,內(nèi)地證券市場(chǎng)中總共成立了166只證券投資基金,它們不僅品種繁多,而且投資風(fēng)險(xiǎn)、投資標(biāo)的和投資理念都各不相同。除了類型的多樣化之外,基金投資業(yè)績(jī)的差別也非常之大。招商證券的基金評(píng)價(jià)系統(tǒng)通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)證券投資基金的歷史收益和發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了長(zhǎng)期跟蹤分析后發(fā)現(xiàn)：2000年到2004年這五年間,投資于封閉式基金的最高與最低收益率差距平均達(dá)到36%；凈值表現(xiàn)最好與最差的封閉式基金的年度凈值增長(zhǎng)率的平均差值達(dá)到40%,表現(xiàn)出了十分嚴(yán)重的兩極分化現(xiàn)象。而從2002年到2004年,采用積極投資策略的股票型開(kāi)放式基金中最高凈值差距三年平均為25%。這種"封閉式基金的收益能力參差不齊、開(kāi)放式基金的收益分化嚴(yán)重"的基金市場(chǎng)收益特點(diǎn)近兩年表現(xiàn)得十分明顯,而且我們預(yù)計(jì)隨著開(kāi)放式基金數(shù)量的增多,這種現(xiàn)象還會(huì)長(zhǎng)期存在。面對(duì)品種繁多、良莠不齊的基金市場(chǎng),選擇什么風(fēng)格的基金以及如何在同一風(fēng)格的基金中選擇投資對(duì)象,成為困擾投資者的一大難題。FoF的應(yīng)運(yùn)而生,它不僅免除了投資者選擇基金的苦惱,而且可以通過(guò)提供比普通基金更強(qiáng)的專業(yè)投資管理服務(wù),為投資者創(chuàng)造獲利機(jī)會(huì)。

其實(shí)就是基金組合投資。買入多只基金產(chǎn)物做一個(gè)投資組合。

5，如何成功打造一家私募基金

一、準(zhǔn)備階段你想發(fā)私募，相信你肯定已經(jīng)在實(shí)戰(zhàn)中完成了資本的初始積累。剛開(kāi)始，肯定從小型私募做起，最小規(guī)模為500萬(wàn)。自己有500萬(wàn)最好，如果沒(méi)有，找個(gè)你認(rèn)識(shí)的土豪客戶湊個(gè)500萬(wàn)，一起做份額持有人，平層結(jié)構(gòu)，凈值1.06以上還可以提成20%。只有一腔熱血，沒(méi)有錢也沒(méi)有客戶？好吧，你需要開(kāi)始積累自己的聲望和資本。先去券商做個(gè)客戶經(jīng)理或經(jīng)紀(jì)人是個(gè)不錯(cuò)的選擇，能夠迅速積累客戶，并接觸到投資達(dá)人和牛散，而且有券商的身份背書(shū)，很容易獲得信任感。如果你善于運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)，文字水平又不錯(cuò)，可以順便把自己培養(yǎng)成為一個(gè)股票類大V。在微博、雪球等社交平臺(tái)注冊(cè)個(gè)賬號(hào)，點(diǎn)評(píng)牛股，點(diǎn)評(píng)政策，與其他大V互動(dòng)暢聊，感慨一下政策的多變，及時(shí)發(fā)現(xiàn)追捧你的鐵粉，并加上微信，沒(méi)準(zhǔn)哪個(gè)粉絲就是一個(gè)土豪。記得申請(qǐng)一個(gè)自己的微信公眾號(hào)，每天復(fù)盤解盤，在你客戶的朋友圈刷存在感。允許對(duì)市場(chǎng)判斷錯(cuò)誤，但你要給客戶展示的是你的分析能力、對(duì)客戶負(fù)責(zé)的態(tài)度，以及立志成為投資大師的自信心態(tài)。服務(wù)客戶的過(guò)程中，自己的專業(yè)能力會(huì)提升。這可能是個(gè)很漫長(zhǎng)的過(guò)程。天分不錯(cuò)的，3年內(nèi)可能會(huì)完成資本初始積累，達(dá)到發(fā)小型私募的水平，并有一些忠實(shí)的粉絲。然后，帶上你的血汗錢和一腔熱血，準(zhǔn)備征戰(zhàn)二級(jí)市場(chǎng)。雖然這點(diǎn)錢不夠帝都半套房。二、出發(fā)階段準(zhǔn)備階段結(jié)束，可以搞準(zhǔn)備籌備屬于自己的一家小型私募了。強(qiáng)調(diào)：一定要合規(guī)，通過(guò)正規(guī)通道發(fā)行產(chǎn)品，不要做代客理財(cái)。代客理財(cái)會(huì)讓在一個(gè)畸形的方向上越走越遠(yuǎn)。發(fā)行一個(gè)小規(guī)模私募產(chǎn)品曾經(jīng)有很多種方式。曾經(jīng)很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的私募工場(chǎng)是個(gè)不錯(cuò)的選擇，還可以展現(xiàn)業(yè)績(jī)，但是由于傘形信托監(jiān)管收緊，這條路大部分已經(jīng)走不通。那就找通道方發(fā)行私募。首先，你得有一家私募公司，其次，在協(xié)會(huì)做管理人登記，再次，準(zhǔn)備500萬(wàn)-1000以上資金（來(lái)自你或者你的客戶）投入私募產(chǎn)品中，最后，找一家券商做托管外包等行政事務(wù)。券商、期貨、資管都可以做結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，甚至可以給你提供種子基金，幫你配杠桿。不過(guò)他們一般只會(huì)出優(yōu)先級(jí)，你的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加大。以上流程非常復(fù)雜?，F(xiàn)在金融監(jiān)管風(fēng)暴正在刮向私募行業(yè)，而且，私募可能會(huì)處于風(fēng)暴核心，這個(gè)階段你的私募有無(wú)數(shù)種被拖死的方式。此時(shí)，建議選擇一家有效率、服務(wù)好的券商做PB服務(wù)，能降低自己運(yùn)營(yíng)成本，讓自己專注與投資，做好凈值，進(jìn)一步做大。需要付出的只是一些資金成本。如果覺(jué)得注冊(cè)基金公司麻煩，可以暫時(shí)借用其他私募的殼，省去了自己成立公司的麻煩。你只需帶著資金，去其他私募做一名基金經(jīng)理（前提是人家收留你）。千難萬(wàn)阻之后，基金終于發(fā)出來(lái)了，你是不是終于可以安心地坐在一拖六的屏幕前，或者對(duì)著彭博終端機(jī)，征戰(zhàn)金融市場(chǎng)了？想多了。你要做的有很多，研究、投資、交易、風(fēng)控，缺一不可。這樣才能在市場(chǎng)當(dāng)中存活下來(lái)。況且，你的征程是星辰大海，不是500萬(wàn)的小私募?，F(xiàn)在的樣子無(wú)法躋身名流。時(shí)刻牢記，繼續(xù)擴(kuò)大你的潛在客戶群。讓券商邀請(qǐng)你參加他們客戶的活動(dòng)，通過(guò)活動(dòng)不斷地宣傳自己；自己的一部分調(diào)研報(bào)告，找個(gè)平臺(tái)發(fā)出來(lái)，讓別人看到你的實(shí)力；參加幾個(gè)同業(yè)沙龍，有大佬提攜的話，你會(huì)活得更輕松一點(diǎn)。最重要的是：你必須把你的基金產(chǎn)品做出一條完美的收益曲線，拿出業(yè)績(jī)，才有底氣去說(shuō)服客戶。幾個(gè)硬標(biāo)準(zhǔn)是底線：收益情況：絕對(duì)收益必須大于0，相對(duì)收益跑贏指數(shù)20%，同向?qū)Ρ仁找?，必須排在相同產(chǎn)品類型前1/3。風(fēng)控情況：最大回撤不要超過(guò)10%，連續(xù)回撤不要超過(guò)7-10個(gè)交易日。綜合評(píng)價(jià)：夏普比率最好大于1.2（夏普比率是一個(gè)基金績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)，可以同時(shí)對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)加以綜合考慮）。帶上這些，然后用一種自信的神態(tài)去見(jiàn)你的客戶，仿佛全球金融市場(chǎng)在你掌中。把投資理念講給他們，如果他們沉思片刻后問(wèn)你：什么時(shí)候準(zhǔn)備再發(fā)一期產(chǎn)品？恭喜，你成功地搞定了這個(gè)客戶，要沉穩(wěn)地告訴客戶，X總，我們正在選擇跟幾家券商談，需要一點(diǎn)時(shí)間，我無(wú)法容忍低效的交易系統(tǒng)。然后坐上地鐵，去朝覲下一個(gè)客戶吧，依法炮制。不要在意交通方式，真正優(yōu)秀的私募基金經(jīng)理需要深入體驗(yàn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，以及智慧城市的推廣進(jìn)度。當(dāng)然，在客戶面前還是不要提這些了。三、做大階段 500萬(wàn)規(guī)模小私募的時(shí)代，大概要持續(xù)一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，有要可驗(yàn)證的業(yè)績(jī)（券商和很多網(wǎng)站都可以展示凈值）。如果你的凈值跑贏了大部分同類私募，你可以考慮發(fā)第二只產(chǎn)品了。第二只產(chǎn)品的規(guī)模一定要大一點(diǎn)，一般3000萬(wàn)-5000萬(wàn)左右。如果能找到券商給你背書(shū)最好。代銷，直投，或投了優(yōu)先級(jí)，這是對(duì)你的認(rèn)可。有了一個(gè)合作券商，你終于可以略帶遺憾地對(duì)你的客戶說(shuō)，XX證券已經(jīng)投了，給您的份額可能不會(huì)太多…… 發(fā)一個(gè)5000萬(wàn)規(guī)模產(chǎn)品的難度，與500萬(wàn)肯定是不太一樣的。最好能有券商幫你代銷，這樣有利于你的規(guī)模迅速做大。舉個(gè)例子，一個(gè)朋友從券商離職后做了兩年財(cái)經(jīng)記者，2014年年中，已經(jīng)積累了很多券商內(nèi)部人員關(guān)系，大部分是投研方向，消息源很多。跟原來(lái)券商的一位營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理關(guān)系很好，于是辭職自己在上海成立私募，在營(yíng)業(yè)部發(fā)了兩期產(chǎn)品，募集4000多萬(wàn)，時(shí)值牛市，凈值很高。開(kāi)放之后，繼續(xù)申購(gòu)，規(guī)模迅速擴(kuò)大到1.2億。如果你進(jìn)了券商的白名單，恭喜，你已經(jīng)成為了一個(gè)（看起來(lái)）不錯(cuò)的私募基金經(jīng)理，初步躋身金融產(chǎn)業(yè)鏈的上游。尋找恒天財(cái)富、格上理財(cái)之類的第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也是不錯(cuò)的選擇。如果你很牛，進(jìn)入了他們的投顧名單，他們發(fā)一個(gè)fof產(chǎn)品，給你2000萬(wàn)，子基金上展示的同樣是你，不愁資金端，有可驗(yàn)證的業(yè)績(jī)。你終于可以不再體驗(yàn)智慧城市在公共交通系統(tǒng)的應(yīng)用了，不過(guò)坐在代步工具里，你的心情會(huì)更沉重：公司運(yùn)營(yíng)，品牌建設(shè)，渠道建設(shè)，營(yíng)銷宣傳，私募基金產(chǎn)品評(píng)級(jí)和排名，人員擴(kuò)充，各種事情已經(jīng)開(kāi)始侵入你的生活。你會(huì)發(fā)現(xiàn)，私募基金經(jīng)理真的不好做。四、沖刺階段 5000萬(wàn)規(guī)模的產(chǎn)品凈值跑的很不錯(cuò)，你開(kāi)始準(zhǔn)備大量發(fā)產(chǎn)品。很多私募基金經(jīng)理在這個(gè)階段，目標(biāo)是擴(kuò)大五個(gè)億。那時(shí)，管理費(fèi)也是一筆相當(dāng)可觀的收入。牢記一條鐵律：牛市快速發(fā)產(chǎn)品，熊市做凈值。最典型的例子，私募大佬、新價(jià)值董事長(zhǎng)羅偉廣的新價(jià)值二期斬獲冠軍之后，正逢牛市，一年內(nèi)發(fā)了十幾只產(chǎn)品。你擔(dān)心熊市來(lái)了怎么辦？不用怕。熊市時(shí)，客戶的評(píng)判初度還是很客觀的，只看你的防御能力。一般來(lái)說(shuō)，只要回撤不是太猛，并跑贏大部分同類基金，你的客戶不會(huì)過(guò)來(lái)找你拼命。你用一種疲憊而不容置疑的語(yǔ)氣告訴他們，歷史大底要來(lái)了，準(zhǔn)備上車?？蛻魰?huì)感覺(jué)，你之前的虧損，只是小規(guī)模試倉(cāng)，一切盡在你的把控之中。五、做穩(wěn)階段好了，你終于成了私募基金大佬。不過(guò)還是不能忘了你的衣食父母。衣食父母是很難滿足的，自身投資能力過(guò)硬是底線，同時(shí)，還必須滿足客戶的多樣化需求。高凈值客戶的資產(chǎn)配置需求，是不可能只著眼于股票的。真正的金融大佬，資產(chǎn)配置肯定不能過(guò)于單一。你專注于二級(jí)市場(chǎng)，不能給客戶帶來(lái)固定收益產(chǎn)品，但是當(dāng)客戶有需求，可以找合作券商，把固收類產(chǎn)品推薦給客戶。以產(chǎn)品保證安全、適合客戶流動(dòng)性要求、又不影響客戶購(gòu)買自己的私募產(chǎn)品為準(zhǔn)。另外，及時(shí)跟客戶披露投資情況，不要虧損了就逃避，各種方式都可以，靠譜的券商或外包機(jī)構(gòu)，信息披露要跟上。最后的最后，任何時(shí)候，不要去賭博。