敲出期權(quán)怎么計(jì)算，賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)到期損益計(jì)算方法

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-07-25 12:14:59 編輯：理財(cái)網(wǎng) 手機(jī)版

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1，賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)到期損益計(jì)算方法
2，期權(quán)價(jià)值計(jì)算公式
3，怎樣對(duì)沖敲出期權(quán)
4，期權(quán)的計(jì)算
5，期權(quán) 計(jì)算
6，期權(quán)費(fèi)怎么計(jì)算
7，有關(guān)看漲期權(quán)的計(jì)算
8，期權(quán)的結(jié)算公式
9，期權(quán)的結(jié)算公式

1，賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)到期損益計(jì)算方法

賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)的到期損益＝權(quán)利金-MAX（到期標(biāo)的股票價(jià)格-行權(quán)價(jià)格，0）

到期損益接近于買入看跌

賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)到期損益計(jì)算方法

2，期權(quán)價(jià)值計(jì)算公式

期權(quán)價(jià)值計(jì)算公式：1、看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值公式；股票市價(jià)>執(zhí)行價(jià)格，看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，股票市價(jià)<執(zhí)行價(jià)格，看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=0。2、看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值的公式：股票市價(jià)>執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=0；股票市價(jià)<執(zhí)行價(jià)格：看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià)。期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，指的是期權(quán)價(jià)格中反映期權(quán)敲定價(jià)格與現(xiàn)行期貨價(jià)格之間的關(guān)系的那部分價(jià)值。

期權(quán)價(jià)值計(jì)算公式

3，怎樣對(duì)沖敲出期權(quán)

敲出期權(quán)即敲出障礙期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格達(dá)到一個(gè)特定障礙水平時(shí)，期權(quán)自動(dòng)作廢，稱具有這一特征的期權(quán)為敲出障礙期權(quán)（即敲出期權(quán)）。

按照你說(shuō)的對(duì)沖敲出期權(quán)應(yīng)該是一種期權(quán)套利行為，在買入的同時(shí)賣出一個(gè)執(zhí)行價(jià)格不同的期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖，或者在賣出一張期權(quán)合約的時(shí)候同時(shí)買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)不動(dòng)的同類期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖，這樣虧損有限，是種套利行為

怎樣對(duì)沖敲出期權(quán)

4，期權(quán)的計(jì)算

期權(quán)是指投資者擁有在特定時(shí)期以某種價(jià)格購(gòu)買某種資產(chǎn)（包括投票）的權(quán)利。一般而言，在期權(quán)市場(chǎng)上有兩種期權(quán)形式，一種是歐式期權(quán)，一種是美式期權(quán)。前者是指能在到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)，后者是指在到期日之前任何一天均能執(zhí)行的期權(quán)。目前，世界上最普遍使用的定價(jià)模式稱為布萊克－斯科爾斯（Black－Scholes）（1973）歐式期權(quán)定價(jià)模式。雖然這個(gè)公式最初是在商標(biāo)期權(quán)上使用，但現(xiàn)在同樣用于其他期權(quán)。需要說(shuō)明的是，這個(gè)公式只能用于計(jì)算看漲期權(quán)（Call Option）的價(jià)格，它的具體表示如下：式中，S為即期價(jià)格（Spot Price）；E為期權(quán)的協(xié)定價(jià)格（Exercise Price or Strike Price）；C（E）為期權(quán)在規(guī)定協(xié)定價(jià)格情況下的期權(quán)價(jià)格，即期權(quán)費(fèi)（Premium）；e為自然對(duì)數(shù)的底的近似值2.71828；t為到期日以前的剩余時(shí)間，用年表示；ln（1＋R）為復(fù)利計(jì)算的自然對(duì)數(shù)值，其中R是單利年利率，用小數(shù)表示；ln為自然對(duì)數(shù)；δ為即期價(jià)格的波動(dòng)幅度；N（d）為對(duì)于給定變量d，服從平均值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為1的標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布N（0，1）的概率。這個(gè)公式的計(jì)算最好能使用計(jì)算機(jī)的程序。由于波動(dòng)率δ可以通過(guò)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行，這樣我們就可以算出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為R時(shí)的不支付紅利股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格。對(duì)歐式看跌期權(quán)或美式期權(quán)而言，可以通過(guò)上述公式的變形而求得。

5，期權(quán) 計(jì)算

期權(quán)是指投資者擁有在特定時(shí)期以某種價(jià)格購(gòu)買某種資產(chǎn)（包括投票）的權(quán)利。一般而言，在期權(quán)市場(chǎng)上有兩種期權(quán)形式，一種是歐式期權(quán)，一種是美式期權(quán)。前者是指能在到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)，后者是指在到期日之前任何一天均能執(zhí)行的期權(quán)。目前，世界上最普遍使用的定價(jià)模式稱為布萊克－斯科爾斯（black－scholes）（1973）歐式期權(quán)定價(jià)模式。雖然這個(gè)公式最初是在商標(biāo)期權(quán)上使用，但現(xiàn)在同樣用于其他期權(quán)。需要說(shuō)明的是，這個(gè)公式只能用于計(jì)算看漲期權(quán)（call option）的價(jià)格，它的具體表示如下：式中，s為即期價(jià)格（spot price）；e為期權(quán)的協(xié)定價(jià)格（exercise price or strike price）；c（e）為期權(quán)在規(guī)定協(xié)定價(jià)格情況下的期權(quán)價(jià)格，即期權(quán)費(fèi)（premium）；e為自然對(duì)數(shù)的底的近似值2.71828；t為到期日以前的剩余時(shí)間，用年表示；ln（1＋r）為復(fù)利計(jì)算的自然對(duì)數(shù)值，其中r是單利年利率，用小數(shù)表示；ln為自然對(duì)數(shù)；δ為即期價(jià)格的波動(dòng)幅度；n（d）為對(duì)于給定變量d，服從平均值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為1的標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布n（0，1）的概率。這個(gè)公式的計(jì)算最好能使用計(jì)算機(jī)的程序。由于波動(dòng)率δ可以通過(guò)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行，這樣我們就可以算出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為r時(shí)的不支付紅利股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格。對(duì)歐式看跌期權(quán)或美式期權(quán)而言，可以通過(guò)上述公式的變形而求得。

最大收益6美分最小收益1美分無(wú)風(fēng)險(xiǎn)如到期價(jià)格是240計(jì)算是 25+17-18*2=1如價(jià)格是300計(jì)算是 24-15-3=6現(xiàn)實(shí)中不太容易出現(xiàn)

6，期權(quán)費(fèi)怎么計(jì)算

期權(quán)費(fèi)計(jì)算公式：期權(quán)費(fèi)=內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值。期權(quán)費(fèi)又叫期權(quán)保險(xiǎn)費(fèi)，指期權(quán)合約買方為取得期權(quán)合約所賦予的某種金融資產(chǎn)或商品的買賣選擇權(quán)而付給期權(quán)合約賣方的費(fèi)用。期權(quán)的買方為了獲得這種權(quán)利，必須向期權(quán)的賣方支付一定的費(fèi)用，所支付的費(fèi)用稱為期權(quán)費(fèi)，又稱為期權(quán)的權(quán)利金，也叫期權(quán)的價(jià)格。由于期權(quán)提高靈活的選擇權(quán)，對(duì)購(gòu)買者十分有利，同時(shí)也意味著對(duì)賣出者不利，因而賣出者必須制定合理的期權(quán)費(fèi)才能保證自己不會(huì)虧損。在國(guó)外成熟的期權(quán)市場(chǎng)上，期權(quán)的流動(dòng)性很高，有專門的定價(jià)方法，常用的有black-scholes公式。期權(quán)手續(xù)費(fèi)在交易所內(nèi)由交易雙方委托經(jīng)紀(jì)人通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)來(lái)確定，其大小主要取決于：1、期權(quán)合約的有效期。有效期限越長(zhǎng)，買主選擇的余地越大，市場(chǎng)價(jià)格向買主所期望的方向變動(dòng)的可能性越高，期權(quán)費(fèi)越高；2、反之，有效期限越短，買主選擇的余地越小，市場(chǎng)價(jià)格向買主期望的方向變動(dòng)的可能性越低，期權(quán)費(fèi)越低；3、協(xié)定價(jià)格的高低。分購(gòu)買看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種情況。購(gòu)買看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)隨協(xié)定價(jià)格上升而減少；購(gòu)買看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)隨協(xié)定價(jià)格上升而增加；4、期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)。當(dāng)期貨價(jià)格趨于上升時(shí)，購(gòu)買看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)就增加；當(dāng)期貨價(jià)格趨于下跌時(shí)，購(gòu)買看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)下降；5、期權(quán)交易商品的價(jià)格波動(dòng)程度。某種商品的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)越大，做期權(quán)意義越大，期權(quán)費(fèi)也越高；反之，期權(quán)費(fèi)越低。期權(quán)費(fèi)和期權(quán)保證金的區(qū)別：期權(quán)費(fèi)和期權(quán)保證金的區(qū)別是期權(quán)費(fèi)是指期權(quán)合約買方為取得期權(quán)合約所賦予的某種金融資產(chǎn)或商品的買賣選擇權(quán)而付給期權(quán)合約賣方的費(fèi)用。期權(quán)保證金是在期權(quán)交易中，買方向賣方支付一筆權(quán)利金，買方獲得了權(quán)利但沒(méi)有義務(wù)，因此除權(quán)利金外，買方不需要繳納保證金。 00:00 / 02:2670% 快捷鍵說(shuō)明空格: 播放 / 暫停Esc: 退出全屏 ↑: 音量提高10% ↓: 音量降低10% →: 單次快進(jìn)5秒 ←: 單次快退5秒按住此處可拖拽不再出現(xiàn) 可在播放器設(shè)置中重新打開(kāi)小窗播放快捷鍵說(shuō)明

7，有關(guān)看漲期權(quán)的計(jì)算

通過(guò)單步二叉樹(shù)進(jìn)行計(jì)算，結(jié)果為4.395元。假設(shè)市場(chǎng)中沒(méi)有套利機(jī)會(huì)，我們構(gòu)造一個(gè)股票和期權(quán)的組合，使得這一組合的價(jià)值在3個(gè)月后沒(méi)有不確定性。而由于這個(gè)組合沒(méi)有任何的風(fēng)險(xiǎn)，所以其收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。這樣我們得出構(gòu)造這一交易組合的成本，并因此得到期權(quán)價(jià)格。因?yàn)榻M合中的股票和期權(quán)3個(gè)月后的價(jià)格只有兩種不同的可能性，因此我們總是可以構(gòu)造出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券組合。設(shè)有X單位的股票和1個(gè)單位的Call。股票價(jià)格由50變?yōu)?0的時(shí)候，股票價(jià)值為60X，Call價(jià)值為8(60-52)；股票價(jià)格由50變?yōu)?0的時(shí)候，股票價(jià)值40X，Call價(jià)值為0。如果組合在以上兩個(gè)可能性下價(jià)值相等，則該組合不具有任何風(fēng)險(xiǎn)，即60X - 8 = 40XX = 0.4組合為：Long0.4份股票；Short1份期權(quán)3個(gè)月后組合價(jià)值為60*0.4- 8 = 16元，以10%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率貼現(xiàn)3個(gè)月至今天，組合貼現(xiàn)值為15.605元。計(jì)Call價(jià)格為c，三個(gè)月前組合價(jià)值為50*0.4- c = 15.605c = 4.395

1、b-s模型是看漲期權(quán)的定價(jià)公式，根據(jù)售出—購(gòu)進(jìn)平價(jià)理論(put-callparity)可以推導(dǎo)出有效期權(quán)的定價(jià)模型，由售出—購(gòu)進(jìn)平價(jià)理論，購(gòu)買某股票和該股票看跌期權(quán)的組合與購(gòu)買該股票同等條件下的看漲期權(quán)和以期權(quán)交割價(jià)為面值的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)折扣發(fā)行債券具有同等價(jià)值，以公式表示為：s+pe(s，t，l)=ce(s，t，l)+l(1+γ)-t，移項(xiàng)得：pe(s，t，l)=ce(s，t，l)+l(1+γ)-t-s，將b-s模型代入整理得：p=l·e-γt·[1-n(d2)]-s[1-n(d1)]此即為看跌期權(quán)初始價(jià)格定價(jià)模型。2、看跌期權(quán)又稱賣權(quán)選擇權(quán)、賣方期權(quán)、賣權(quán)、延賣期權(quán)或敲出。看跌期權(quán)是指期權(quán)的購(gòu)買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)擔(dān)必須賣出的義務(wù)。3、如果未來(lái)基礎(chǔ)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格下跌至低于期權(quán)約定的價(jià)格（執(zhí)行價(jià)格），看跌期權(quán)的買方就可以以執(zhí)行價(jià)格（高于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格）賣出基礎(chǔ)資產(chǎn)而獲利，所以叫做看跌期權(quán)。如果未來(lái)基礎(chǔ)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格上漲超過(guò)該期權(quán)約定的價(jià)格，期權(quán)的買方就可以放棄權(quán)利。

8，期權(quán)的結(jié)算公式

期權(quán)的結(jié)算公式如下：實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=當(dāng)前標(biāo)的股票價(jià)格 - 期權(quán)行權(quán)價(jià)，實(shí)值認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)=期權(quán)行權(quán)價(jià) - 標(biāo)的股票價(jià)格。時(shí)間價(jià)值=是期權(quán)權(quán)利金中 - 內(nèi)在價(jià)值的部分。備兌開(kāi)倉(cāng)的構(gòu)建成本=股票買入成本–賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)所得權(quán)利金。備兌開(kāi)倉(cāng)到期日損益=股票損益+期權(quán)損益 =股票到期日價(jià)格-股票買入價(jià)格+期權(quán)權(quán)利金收益-期權(quán)內(nèi)在價(jià)值(認(rèn)購(gòu)==當(dāng)前標(biāo)的股票價(jià)格 - 期權(quán)行權(quán)價(jià))備兌開(kāi)倉(cāng)盈虧平衡點(diǎn)=買入股票成本 – 賣出期權(quán)的權(quán)利金保險(xiǎn)策略構(gòu)建成本 = 股票買入成本 + 認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金保險(xiǎn)策略到期損益=股票損益+期權(quán)損益 =股票到期日價(jià)格-股票買入價(jià)格-期權(quán)權(quán)利金+期權(quán)內(nèi)在價(jià)值（認(rèn)沽=期權(quán)行權(quán)價(jià) - 標(biāo)的股票價(jià)格)保險(xiǎn)策略盈虧平衡點(diǎn)=買入股票成本 + 買入期權(quán)的期權(quán)費(fèi)保險(xiǎn)策略最大損失=股票買入成本-行權(quán)價(jià)+認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金買入認(rèn)購(gòu)若到期日證券價(jià)格高于行權(quán)價(jià)，投資者買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)的收益=證券價(jià)格-行權(quán)價(jià)-付出的權(quán)利金買入認(rèn)購(gòu)到期日盈虧平衡點(diǎn)=買入期權(quán)的行權(quán)價(jià)格+買入期權(quán)的權(quán)利金買入認(rèn)沽若到期日證券價(jià)格低于行權(quán)價(jià)，投資者買入認(rèn)沽期權(quán)的收益=行權(quán)價(jià)-證券價(jià)格-付出的權(quán)利金買入認(rèn)沽到期日盈虧平衡點(diǎn)=買入期權(quán)的行權(quán)價(jià)格-買入期權(quán)的權(quán)利金Delta=標(biāo)的證券的變化量/期權(quán)價(jià)格的變化量杠桿倍數(shù)=期權(quán)價(jià)格變化百分比/與標(biāo)的證券價(jià)格變化百分比之間的比率=（標(biāo)的證券價(jià)格/期權(quán)價(jià)格價(jià)格）*Delt賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)的到期損益：權(quán)利金- MAX（到期標(biāo)的股票價(jià)格-行權(quán)價(jià)格，0）賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)開(kāi)倉(cāng)盈虧平衡點(diǎn)=行權(quán)價(jià)+權(quán)利金賣出認(rèn)沽期權(quán)的到期損益：權(quán)利金-MAX（行權(quán)價(jià)格-到期標(biāo)的股票價(jià)格，0）認(rèn)沽期權(quán)賣出開(kāi)倉(cāng)盈虧平衡點(diǎn)=行權(quán)價(jià)-權(quán)利金認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)初始保證金＝認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)初始保證金＝Min認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)持倉(cāng)維持保證金＝認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)持倉(cāng)維持保證金＝Min認(rèn)購(gòu)-認(rèn)沽期權(quán)平價(jià)關(guān)系即：認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格與行權(quán)價(jià)的現(xiàn)值之和等于認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格加上標(biāo)的證券現(xiàn)價(jià)（c+PV(X)=p+S）如何計(jì)算合成股票多頭策略的成本、到期日損益、盈虧平衡點(diǎn)，構(gòu)建成本：認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利金-認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金拓展資料：運(yùn)用方式：在成熟金融市場(chǎng)中，期權(quán)更多的時(shí)候被用作風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，如以美國(guó)為代表的均衡型衍生品市場(chǎng)，期權(quán)被廣泛應(yīng)用于套保策略。主要期權(quán)套期保值有等量對(duì)沖策略、靜態(tài)Delta中性策略、動(dòng)態(tài)Delta中性策略。下面我們以Comex白銀期貨與期權(quán)交易為例，說(shuō)明投機(jī)者如何利用期權(quán)在更大程度上獲利。情境1：2012年9月初，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)推出QE3預(yù)期不斷升溫，9月6日白銀期貨收盤(pán)價(jià)32.67美元/盎司，執(zhí)行價(jià)格33美元的白銀期貨期權(quán)，看漲期權(quán)價(jià)格1.702美元/盎司，假設(shè)投資者對(duì)白銀未來(lái)走勢(shì)看多，他有兩種投機(jī)方案：其一，買入1手12月Comex白銀期貨；其二，買入1手12月Comex白銀期貨期權(quán)(為簡(jiǎn)化計(jì)算，Comex保證金比例按10%計(jì)算，期權(quán)多頭不支付保證金，期權(quán)空頭支付保證金與對(duì)應(yīng)期貨金額一致)。此后美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3，貴金屬價(jià)格大漲，10月1日白銀期貨收盤(pán)價(jià)格34.95美元/盎司，執(zhí)行價(jià)格33美元的看漲期權(quán)價(jià)格2.511美元/盎司。兩種方案下投資者的收益為期貨多頭，(34.95-33)*5000/(33*5000*10%)=59%。期權(quán)多頭，如果投資者選擇平倉(cāng)，(2.51-1.70)*5000/(1.70*5000)=47.53%；如果投資者選擇執(zhí)行期權(quán)，并且立刻平掉期貨倉(cāng)位，(34.95-33-1.702)/1.702=14.57%(放棄行權(quán))。由此來(lái)看，期權(quán)多頭的收益率雖然不及期貨多頭，但期權(quán)多頭的資金占有量(1.702*5000)僅為遠(yuǎn)小于期貨多頭保證金的占有量，約為期貨保證金占有量一半，且在持倉(cāng)期間，期權(quán)投資者不必?fù)?dān)心保證金不足問(wèn)題。情境2：在QE3推出后，投資者認(rèn)為白銀價(jià)格在9月、10月份將走出一個(gè)M頭，價(jià)格在頸線附近，在QE3、歐債危機(jī)、美國(guó)財(cái)政懸崖等大背景下，具有一定避險(xiǎn)屬性的白銀價(jià)格不會(huì)大跌，但短期內(nèi)上漲動(dòng)力也不足，未來(lái)一段時(shí)間震蕩行情可能性更大，因此決定賣出寬跨式期權(quán)，賺取權(quán)利金。期權(quán) 百度百科

9，期權(quán)的結(jié)算公式

C: 期權(quán)合理價(jià)格；S: 標(biāo)的證券當(dāng)前價(jià)格；E: 期權(quán)的行權(quán)價(jià)格；T：期權(quán)行權(quán)日日期；t：使用公式當(dāng)時(shí)的日期；r：連續(xù)復(fù)利計(jì)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率；標(biāo)的證券連續(xù)復(fù)利回報(bào)率的年度波動(dòng)率。期權(quán)定價(jià)公式：布萊克-斯科爾斯公式參考：http://www.dongao.com/zckjs/cg/201501/216194.shtml

期權(quán)的結(jié)算公式如下：1. 實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=當(dāng)前標(biāo)的股票價(jià)格 - 期權(quán)行權(quán)價(jià)，2. 實(shí)值認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)=期權(quán)行權(quán)價(jià) - 標(biāo)的股票價(jià)格。3. 時(shí)間價(jià)值=是期權(quán)權(quán)利金中 - 內(nèi)在價(jià)值的部分。4. 備兌開(kāi)倉(cāng)的構(gòu)建成本=股票買入成本–賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)所得權(quán)利金。5. 備兌開(kāi)倉(cāng)到期日損益=股票損益+期權(quán)損益 =股票到期日價(jià)格-股票買入價(jià)格+期權(quán)權(quán)利金收益-期權(quán)內(nèi)在價(jià)值(認(rèn)購(gòu)==當(dāng)前標(biāo)的股票價(jià)格 - 期權(quán)行權(quán)價(jià))6. 備兌開(kāi)倉(cāng)盈虧平衡點(diǎn)=買入股票成本 – 賣出期權(quán)的權(quán)利金7. 保險(xiǎn)策略構(gòu)建成本 = 股票買入成本 + 認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金8. 保險(xiǎn)策略到期損益=股票損益+期權(quán)損益 =股票到期日價(jià)格-股票買入價(jià)格-期權(quán)權(quán)利金+期權(quán)內(nèi)在價(jià)值（認(rèn)沽=期權(quán)行權(quán)價(jià) - 標(biāo)的股票價(jià)格)9. 保險(xiǎn)策略盈虧平衡點(diǎn)=買入股票成本 + 買入期權(quán)的期權(quán)費(fèi)10. 保險(xiǎn)策略最大損失=股票買入成本-行權(quán)價(jià)+認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金11. 買入認(rèn)購(gòu)若到期日證券價(jià)格高于行權(quán)價(jià)，投資者買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)的收益=證券價(jià)格-行權(quán)價(jià)-付出的權(quán)利金12. 買入認(rèn)購(gòu)到期日盈虧平衡點(diǎn)=買入期權(quán)的行權(quán)價(jià)格+買入期權(quán)的權(quán)利金13. 買入認(rèn)沽若到期日證券價(jià)格低于行權(quán)價(jià)，投資者買入認(rèn)沽期權(quán)的收益=行權(quán)價(jià)-證券價(jià)格-付出的權(quán)利金14. 買入認(rèn)沽到期日盈虧平衡點(diǎn)=買入期權(quán)的行權(quán)價(jià)格-買入期權(quán)的權(quán)利金15. Delta=標(biāo)的證券的變化量/期權(quán)價(jià)格的變化量16. 杠桿倍數(shù)=期權(quán)價(jià)格變化百分比/與標(biāo)的證券價(jià)格變化百分比之間的比率=（標(biāo)的證券價(jià)格/期權(quán)價(jià)格價(jià)格）*Delt17. 賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)的到期損益：權(quán)利金- MAX（到期標(biāo)的股票價(jià)格-行權(quán)價(jià)格，0）18. 賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)開(kāi)倉(cāng)盈虧平衡點(diǎn)=行權(quán)價(jià)+權(quán)利金19. 賣出認(rèn)沽期權(quán)的到期損益：權(quán)利金-MAX（行權(quán)價(jià)格-到期標(biāo)的股票價(jià)格，0）20. 認(rèn)沽期權(quán)賣出開(kāi)倉(cāng)盈虧平衡點(diǎn)=行權(quán)價(jià)-權(quán)利金21. 認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)初始保證金＝22. 認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)初始保證金＝Min23. 認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)持倉(cāng)維持保證金＝24. 認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)持倉(cāng)維持保證金＝Min25. 認(rèn)購(gòu)-認(rèn)沽期權(quán)平價(jià)關(guān)系即：認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格與行權(quán)價(jià)的現(xiàn)值之和等于認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格加上標(biāo)的證券現(xiàn)價(jià)（c+PV(X)=p+S）26. 如何計(jì)算合成股票多頭策略的成本、到期日損益、盈虧平衡點(diǎn)，構(gòu)建成本：認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利金-認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金拓展資料：運(yùn)用方式：在成熟金融市場(chǎng)中，期權(quán)更多的時(shí)候被用作風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，如以美國(guó)為代表的均衡型衍生品市場(chǎng)，期權(quán)被廣泛應(yīng)用于套保策略。主要期權(quán)套期保值有等量對(duì)沖策略、靜態(tài)Delta中性策略、動(dòng)態(tài)Delta中性策略。下面我們以Comex白銀期貨與期權(quán)交易為例，說(shuō)明投機(jī)者如何利用期權(quán)在更大程度上獲利。情境1：2012年9月初，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)推出QE3預(yù)期不斷升溫，9月6日白銀期貨收盤(pán)價(jià)32.67美元/盎司，執(zhí)行價(jià)格33美元的白銀期貨期權(quán)，看漲期權(quán)價(jià)格1.702美元/盎司，假設(shè)投資者對(duì)白銀未來(lái)走勢(shì)看多，他有兩種投機(jī)方案：其一，買入1手12月Comex白銀期貨；其二，買入1手12月Comex白銀期貨期權(quán)(為簡(jiǎn)化計(jì)算，Comex保證金比例按10%計(jì)算，期權(quán)多頭不支付保證金，期權(quán)空頭支付保證金與對(duì)應(yīng)期貨金額一致)。此后美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3，貴金屬價(jià)格大漲，10月1日白銀期貨收盤(pán)價(jià)格34.95美元/盎司，執(zhí)行價(jià)格33美元的看漲期權(quán)價(jià)格2.511美元/盎司。兩種方案下投資者的收益為期貨多頭，(34.95-33)*5000/(33*5000*10%)=59%。期權(quán)多頭，如果投資者選擇平倉(cāng)，(2.51-1.70)*5000/(1.70*5000)=47.53%；如果投資者選擇執(zhí)行期權(quán)，并且立刻平掉期貨倉(cāng)位，(34.95-33-1.702)/1.702=14.57%(放棄行權(quán))。由此來(lái)看，期權(quán)多頭的收益率雖然不及期貨多頭，但期權(quán)多頭的資金占有量(1.702*5000)僅為遠(yuǎn)小于期貨多頭保證金的占有量，約為期貨保證金占有量一半，且在持倉(cāng)期間，期權(quán)投資者不必?fù)?dān)心保證金不足問(wèn)題。情境2：在QE3推出后，投資者認(rèn)為白銀價(jià)格在9月、10月份將走出一個(gè)M頭，價(jià)格在頸線附近，在QE3、歐債危機(jī)、美國(guó)財(cái)政懸崖等大背景下，具有一定避險(xiǎn)屬性的白銀價(jià)格不會(huì)大跌，但短期內(nèi)上漲動(dòng)力也不足，未來(lái)一段時(shí)間震蕩行情可能性更大，因此決定賣出寬跨式期權(quán)，賺取權(quán)利金。期權(quán) 百度百科

1實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=當(dāng)前標(biāo)的股票價(jià)格 - 期權(quán)行權(quán)價(jià)， 2實(shí)值認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)=期權(quán)行權(quán)價(jià) - 標(biāo)的股票價(jià)格。 3.時(shí)間價(jià)值=是期權(quán)權(quán)利金中 - 內(nèi)在價(jià)值的部分。 4. 備兌開(kāi)倉(cāng)的構(gòu)建成本=股票買入成本–賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)所得權(quán)利金。 5. 備兌開(kāi)倉(cāng)到期日損益=股票損益+期權(quán)損益 =股票到期日價(jià)格-股票買入價(jià)格+期權(quán)權(quán)利金收益-期權(quán)內(nèi)在價(jià)值(認(rèn)購(gòu)==當(dāng)前標(biāo)的股票價(jià)格 - 期權(quán)行權(quán)價(jià)) 6. 備兌開(kāi)倉(cāng)盈虧平衡點(diǎn)=買入股票成本 – 賣出期權(quán)的權(quán)利金 7. 保險(xiǎn)策略構(gòu)建成本 = 股票買入成本 + 認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金 8. 保險(xiǎn)策略到期損益=股票損益+期權(quán)損益 =股票到期日價(jià)格-股票買入價(jià)格-期權(quán)權(quán)利金+期權(quán)內(nèi)在價(jià)值（認(rèn)沽=期權(quán)行權(quán)價(jià) - 標(biāo)的股票價(jià)格) 9. 保險(xiǎn)策略盈虧平衡點(diǎn)=買入股票成本 + 買入期權(quán)的期權(quán)費(fèi) 10. 保險(xiǎn)策略最大損失=股票買入成本-行權(quán)價(jià)+認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金 11. 買入認(rèn)購(gòu)若到期日證券價(jià)格高于行權(quán)價(jià)，投資者買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)的收益=證券價(jià)格-行權(quán)價(jià)-付出的權(quán)利金 12. 買入認(rèn)購(gòu)到期日盈虧平衡點(diǎn)=買入期權(quán)的行權(quán)價(jià)格+買入期權(quán)的權(quán)利金 13. 買入認(rèn)沽若到期日證券價(jià)格低于行權(quán)價(jià)，投資者買入認(rèn)沽期權(quán)的收益=行權(quán)價(jià)-證券價(jià)格-付出的權(quán)利金 14. 買入認(rèn)沽到期日盈虧平衡點(diǎn)=買入期權(quán)的行權(quán)價(jià)格-買入期權(quán)的權(quán)利金 15.Delta=標(biāo)的證券的變化量/期權(quán)價(jià)格的變化量 16. 杠桿倍數(shù)=期權(quán)價(jià)格變化百分比/與標(biāo)的證券價(jià)格變化百分比之間的比率 =（標(biāo)的證券價(jià)格/期權(quán)價(jià)格價(jià)格）*Delt 17. 賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)的到期損益：權(quán)利金- MAX（到期標(biāo)的股票價(jià)格-行權(quán)價(jià)格，0） 18. 賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)開(kāi)倉(cāng)盈虧平衡點(diǎn)=行權(quán)價(jià)+權(quán)利金 19. 賣出認(rèn)沽期權(quán)的到期損益：權(quán)利金-MAX（行權(quán)價(jià)格-到期標(biāo)的股票價(jià)格，0） 20. 認(rèn)沽期權(quán)賣出開(kāi)倉(cāng)盈虧平衡點(diǎn)=行權(quán)價(jià)-權(quán)利金 21認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)初始保證金＝22.認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)初始保證金＝Min認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值=max（行權(quán)價(jià)-合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)，0）認(rèn)沽期權(quán)虛值=max（合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)-行權(quán)價(jià)，0） 23. 認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)持倉(cāng)維持保證金＝24.認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)持倉(cāng)維持保證金＝Min認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值=max（行權(quán)價(jià)-合約標(biāo)的收盤(pán)價(jià)，0）認(rèn)沽期權(quán)虛值=max（合約標(biāo)的收盤(pán)價(jià)-行權(quán)價(jià)，0） 25. 認(rèn)購(gòu)-認(rèn)沽期權(quán)平價(jià)關(guān)系即：認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格與行權(quán)價(jià)的現(xiàn)值之和等于認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格加上標(biāo)的證券現(xiàn)價(jià)（c+PV(X)=p+S） 3.如何計(jì)算合成股票多頭策略的成本、到期日損益、盈虧平衡點(diǎn)，構(gòu)建成本：認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利金-認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金

一、期權(quán)合約的結(jié)算價(jià)格為該合約當(dāng)日收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)的成交價(jià)格。二、期權(quán)合約當(dāng)日收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)未形成成交價(jià)格，但收盤(pán)前8分鐘內(nèi)的連續(xù)競(jìng)價(jià)階段有成交，且收盤(pán)時(shí)同時(shí)存在最優(yōu)買價(jià)和最優(yōu)賣價(jià)的，以該連續(xù)競(jìng)價(jià)階段最后成交價(jià)作為基準(zhǔn)價(jià)格，按照以下原則確定期權(quán)合約的結(jié)算價(jià)格：（一）收盤(pán)時(shí)最優(yōu)買價(jià)大于或者等于基準(zhǔn)價(jià)格的，結(jié)算價(jià)格為該最優(yōu)買價(jià)。（二）收盤(pán)時(shí)最優(yōu)賣價(jià)小于或者等于基準(zhǔn)價(jià)格的，結(jié)算價(jià)格為該最優(yōu)賣價(jià)。（三）收盤(pán)時(shí)基準(zhǔn)價(jià)格介于最優(yōu)買價(jià)和最優(yōu)賣價(jià)之間的，結(jié)算價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)格。三、期權(quán)合約當(dāng)日收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)未形成成交價(jià)格，且收盤(pán)前8分鐘內(nèi)的連續(xù)競(jìng)價(jià)階段沒(méi)有成交，但收盤(pán)時(shí)同時(shí)存在最優(yōu)買價(jià)和最優(yōu)賣價(jià)的，結(jié)算價(jià)格為該最優(yōu)買價(jià)和最優(yōu)賣價(jià)的中間值。四、按照第一條、第二條、第三條的規(guī)定均未能確定期權(quán)合約結(jié)算價(jià)格的，如果期權(quán)合約當(dāng)日收盤(pán)時(shí)最優(yōu)買價(jià)為漲停價(jià)格的，則結(jié)算價(jià)格為該漲停價(jià)格。五、按照第一條至第四條的規(guī)定均未能確定期權(quán)合約結(jié)算價(jià)格，則按照以下原則確定結(jié)算價(jià)格：（一）對(duì)于同一合約品種中到期月份、行權(quán)價(jià)格及合約類型均相同的期權(quán)合約，如果標(biāo)準(zhǔn)合約具備結(jié)算價(jià)格，而非標(biāo)準(zhǔn)合約無(wú)結(jié)算價(jià)格的，則參考標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價(jià)格，確定非標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價(jià)格；如果非標(biāo)準(zhǔn)合約具備結(jié)算價(jià)格，而標(biāo)準(zhǔn)合約無(wú)結(jié)算價(jià)格的，則參考非標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價(jià)格，確定標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價(jià)格。（二）對(duì)于同一合約品種中到期月份與合約類型相同的期權(quán)合約，如果有一個(gè)及以上合約具備結(jié)算價(jià)格，而其他合約無(wú)結(jié)算價(jià)格的，則參考該一個(gè)及以上合約的結(jié)算價(jià)格對(duì)應(yīng)的隱含波動(dòng)率，確定其他期權(quán)合約的結(jié)算價(jià)格。（三）期權(quán)合約盤(pán)中暫停交易直至收盤(pán)的，期權(quán)合約結(jié)算價(jià)格根據(jù)合約標(biāo)的當(dāng)日收盤(pán)價(jià)進(jìn)行調(diào)整。（四）按照本條前述規(guī)定仍未能確定結(jié)算價(jià)格的，由上交所根據(jù)市場(chǎng)情況及期權(quán)品種交易情況，計(jì)算該期權(quán)合約的結(jié)算價(jià)格。六、對(duì)于按照第一條至第五條規(guī)定確定的期權(quán)合約結(jié)算價(jià)格，按照以下原則進(jìn)行合理性檢查和修正：（一）對(duì)于同一合約品種中到期月份、行權(quán)價(jià)格以及合約類型均相同的期權(quán)合約，如果標(biāo)準(zhǔn)合約和非標(biāo)準(zhǔn)合約都具備結(jié)算價(jià)格但結(jié)算價(jià)格不同的，則取當(dāng)日交易量較大的標(biāo)準(zhǔn)或者非標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價(jià)格，作為非標(biāo)準(zhǔn)合約或者標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價(jià)格；如果二者交易量相等，則取標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價(jià)格，作為非標(biāo)準(zhǔn)合約的結(jié)算價(jià)格。（二）如果按照第一條至第五條規(guī)定確定的期權(quán)合約結(jié)算價(jià)格高于該合約當(dāng)日漲停價(jià)格的，則以漲停價(jià)格作為該期權(quán)合約的結(jié)算價(jià)格；如果確定的期權(quán)合約結(jié)算價(jià)格低于該合約當(dāng)日跌停價(jià)格的，則以跌停價(jià)格作為該期權(quán)合約的結(jié)算價(jià)格。（三）如果按照第一條至第五條規(guī)定確定的期權(quán)合約結(jié)算價(jià)格小于其內(nèi)在價(jià)值，則以其內(nèi)在價(jià)值作為該期權(quán)合約的結(jié)算價(jià)格。（四）對(duì)于同一合約品種中到期月份及合約類型相同的期權(quán)合約，按照行權(quán)價(jià)格序列進(jìn)行檢查和修正，以使認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)格越高、結(jié)算價(jià)格越低，認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價(jià)格越高、結(jié)算價(jià)格越高。（五）對(duì)于同一合約品種中行權(quán)價(jià)格及合約類型相同的期權(quán)合約，按照到期月份順序進(jìn)行檢查和修正，以使期權(quán)合約到期月份越晚、結(jié)算價(jià)格越高。（六）按照上述原則進(jìn)行合理性檢查和修正后形成的結(jié)算價(jià)格仍明顯不合理的，上交所可以根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整。七、期權(quán)合約最后交易日，按照以下原則確定期權(quán)合約的結(jié)算價(jià)格：（一）最后交易日為實(shí)值的認(rèn)購(gòu)合約，其結(jié)算價(jià)格為合約標(biāo)的當(dāng)日收盤(pán)價(jià)格減去行權(quán)價(jià)格的差值；最后交易日為實(shí)值的認(rèn)沽合約，其結(jié)算價(jià)格為行權(quán)價(jià)格減去合約標(biāo)的當(dāng)日收盤(pán)價(jià)格的差值；（二）最后交易日為虛值或者平值的期權(quán)合約，其結(jié)算價(jià)格為0。八、根據(jù)計(jì)算的結(jié)算價(jià)格，按照四舍五入原則取期權(quán)合約最小價(jià)格變動(dòng)單位的整數(shù)倍。九、上交所及中國(guó)結(jié)算可以根據(jù)市場(chǎng)情況，對(duì)結(jié)算價(jià)格的計(jì)算方法進(jìn)行調(diào)整，并向市場(chǎng)公布。十、本通知下列用語(yǔ)具有以下含義：（一）標(biāo)準(zhǔn)合約，是指合約條款未因合約標(biāo)的除權(quán)、除息而發(fā)生調(diào)整的期權(quán)合約；（二）非標(biāo)準(zhǔn)合約，是指合約條款因合約標(biāo)的除權(quán)、除息而發(fā)生調(diào)整的期權(quán)合約。

敲出期權(quán)怎么計(jì)算，賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)到期損益計(jì)算方法

本文目錄一覽

1，賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)到期損益計(jì)算方法

2，期權(quán)價(jià)值計(jì)算公式

3，怎樣對(duì)沖敲出期權(quán)

4，期權(quán)的計(jì)算

5，期權(quán) 計(jì)算

6，期權(quán)費(fèi)怎么計(jì)算

7，有關(guān)看漲期權(quán)的計(jì)算

8，期權(quán)的結(jié)算公式

9，期權(quán)的結(jié)算公式

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敲出期權(quán)怎么計(jì)算，賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)到期損益計(jì)算方法

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1，賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)到期損益計(jì)算方法

2，期權(quán)價(jià)值計(jì)算公式

3，怎樣對(duì)沖敲出期權(quán)

4，期權(quán)的計(jì)算

5，期權(quán) 計(jì)算

6，期權(quán)費(fèi)怎么計(jì)算

7，有關(guān)看漲期權(quán)的計(jì)算

8，期權(quán)的結(jié)算公式

9，期權(quán)的結(jié)算公式

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