實(shí)現(xiàn)收益率是什么，什么是貼現(xiàn)率或者實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的收益率

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-10-03 06:32:23 編輯：理財(cái)網(wǎng) 手機(jī)版

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1，什么是貼現(xiàn)率或者實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的收益率
2，舉例金融資產(chǎn)投資的期望收益率與實(shí)現(xiàn)收益率之間的關(guān)系
3，簡(jiǎn)述金融資產(chǎn)投資的期望收益率與實(shí)現(xiàn)收益率之間的關(guān)系

1，什么是貼現(xiàn)率或者實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的收益率

貼現(xiàn)率：是把你未來(lái)的錢或者資產(chǎn)折算成現(xiàn)值的利率。舉個(gè)例子，假如你有100元錢，貼現(xiàn)率是10%，那么明年的100元錢就是 100/(1+10%)=90.909. 貼現(xiàn)率越高，你未來(lái)取得的收益就必須要有更高的利率來(lái)抵消，要不然就虧了。

面值1000元,期限90天.以8%的貼現(xiàn)率發(fā)生.那么發(fā)行人收到的現(xiàn)金應(yīng)該是:1000-1000*8%*(90/360)=980元.而投資人現(xiàn)在付出980元.90天后收到1000元.到期收益率為:(1000-980)/980*(360/90)=8.16%.原因就貼現(xiàn)率是用20元的利息除以到期收到的面值1000,.而收益率是用20元的利息除以現(xiàn)在付出的980.分子相同,到期收益率的分母要比貼現(xiàn)率的分母大.所以到期收益率要大于貼現(xiàn)率.

什么是貼現(xiàn)率或者實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的收益率

2，舉例金融資產(chǎn)投資的期望收益率與實(shí)現(xiàn)收益率之間的關(guān)系

作為投資者來(lái)講期望收益與實(shí)現(xiàn)收益之間沒有實(shí)質(zhì)性關(guān)聯(lián)作用主要看被投資企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況以及財(cái)務(wù)狀況而定奪最關(guān)鍵的就是領(lǐng)導(dǎo)決策層

二、風(fēng)險(xiǎn)衡量　?。ㄒ唬└怕省　「怕适怯冒俜?jǐn)?shù)或小數(shù)來(lái)表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性及出現(xiàn)結(jié)果可能性大小的數(shù)值。將隨機(jī)事件各種可能的結(jié)果按一定的規(guī)則進(jìn)行排列，同時(shí)列出各種結(jié)果出現(xiàn)的相應(yīng)概率，這一完整的描述稱為概率分布。概率分布可分為離散型分布與連續(xù)型分布兩種類型。　?。ǘ┢谕怠　∑谕凳且粋€(gè)概率分布中的所有可能結(jié)果，以各自相對(duì)應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均值。其計(jì)算公式為：　?。ㄈ╇x散程度　　離散程度是用以衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)。表示隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)主要有方差、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等?！　?.方差　　方差是用來(lái)表示隨機(jī)變量與期望值之間的離散程度的一個(gè)數(shù)值，其計(jì)算公式為：　　2.標(biāo)準(zhǔn)離差　　標(biāo)準(zhǔn)離差是反映概率分布中各種可能結(jié)果對(duì)期望值的偏離程度的一個(gè)數(shù)值。其計(jì)算公式為：　　標(biāo)準(zhǔn)離差是以絕對(duì)數(shù)來(lái)衡量待決策方案的風(fēng)險(xiǎn)，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差的局限性在于它是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，只適用于相同期望值決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較?！　?.標(biāo)準(zhǔn)差率　　標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差與期望值之比。其計(jì)算公式為:　　標(biāo)準(zhǔn)離差率是以相對(duì)數(shù)來(lái)衡量待決策方案的風(fēng)險(xiǎn)，一般情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)的適用范圍較廣，尤其適用于期望值不同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。　　三、風(fēng)險(xiǎn)收益率　　風(fēng)險(xiǎn)收益率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求的、超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的那部分額外的收益率。風(fēng)險(xiǎn)收益率、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可用公式表示如下：　　rr=b·v　　式中：rr為風(fēng)險(xiǎn)收益率；b為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)；v為標(biāo)準(zhǔn)離差率?！　≡诓豢紤]通貨膨脹因素的情況下，投資的總收益率（r）為：　　r=rf+rr=rf+b·v　　上式中，r為投資收益率；rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。其中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率rf可用加上通貨膨脹溢價(jià)的時(shí)間價(jià)值來(lái)確定。在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中，一般把短期政府債券（如短期國(guó)庫(kù)券）的收益率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。

舉例金融資產(chǎn)投資的期望收益率與實(shí)現(xiàn)收益率之間的關(guān)系

3，簡(jiǎn)述金融資產(chǎn)投資的期望收益率與實(shí)現(xiàn)收益率之間的關(guān)系

資本資產(chǎn)定價(jià)模型簡(jiǎn)稱CAPM，是由威廉·夏普、約翰·林特納一起創(chuàng)造發(fā)展的，旨在研究證券市場(chǎng)價(jià)格如何決定的模型。資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)所有投資者都按馬克維茨的資產(chǎn)選擇理論進(jìn)行投資，對(duì)期望收益、方差和協(xié)方差等的估計(jì)完全相同，投資人可以自由借貸?；谶@樣的假設(shè)，資本資產(chǎn)定價(jià)模型研究的重點(diǎn)在于探求風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量關(guān)系，即為了補(bǔ)償某一特定程度的風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該獲得多得的報(bào)酬率。

二、風(fēng)險(xiǎn)衡量　?。ㄒ唬└怕省　「怕适怯冒俜?jǐn)?shù)或小數(shù)來(lái)表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性及出現(xiàn)結(jié)果可能性大小的數(shù)值。將隨機(jī)事件各種可能的結(jié)果按一定的規(guī)則進(jìn)行排列，同時(shí)列出各種結(jié)果出現(xiàn)的相應(yīng)概率，這一完整的描述稱為概率分布。概率分布可分為離散型分布與連續(xù)型分布兩種類型?！　。ǘ┢谕怠　∑谕凳且粋€(gè)概率分布中的所有可能結(jié)果，以各自相對(duì)應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均值。其計(jì)算公式為：　?。ㄈ╇x散程度　　離散程度是用以衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)。表示隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)主要有方差、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等。　　1.方差　　方差是用來(lái)表示隨機(jī)變量與期望值之間的離散程度的一個(gè)數(shù)值，其計(jì)算公式為：　　2.標(biāo)準(zhǔn)離差　　標(biāo)準(zhǔn)離差是反映概率分布中各種可能結(jié)果對(duì)期望值的偏離程度的一個(gè)數(shù)值。其計(jì)算公式為：　　標(biāo)準(zhǔn)離差是以絕對(duì)數(shù)來(lái)衡量待決策方案的風(fēng)險(xiǎn)，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差的局限性在于它是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，只適用于相同期望值決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較?！　?.標(biāo)準(zhǔn)差率　　標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差與期望值之比。其計(jì)算公式為:　　標(biāo)準(zhǔn)離差率是以相對(duì)數(shù)來(lái)衡量待決策方案的風(fēng)險(xiǎn)，一般情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)的適用范圍較廣，尤其適用于期望值不同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。　　三、風(fēng)險(xiǎn)收益率　　風(fēng)險(xiǎn)收益率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求的、超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的那部分額外的收益率。風(fēng)險(xiǎn)收益率、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可用公式表示如下：　　rr=b·v　　式中：rr為風(fēng)險(xiǎn)收益率；b為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)；v為標(biāo)準(zhǔn)離差率?！　≡诓豢紤]通貨膨脹因素的情況下，投資的總收益率（r）為：　　r=rf+rr=rf+b·v　　上式中，r為投資收益率；rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。其中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率rf可用加上通貨膨脹溢價(jià)的時(shí)間價(jià)值來(lái)確定。在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中，一般把短期政府債券（如短期國(guó)庫(kù)券）的收益率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。

簡(jiǎn)述金融資產(chǎn)投資的期望收益率與實(shí)現(xiàn)收益率之間的關(guān)系