1. 什么叫溢價(jià)發(fā)行

股票有許多不同的價(jià)值表現(xiàn)形式，票面金額和發(fā)行價(jià)格是其中最主要的兩種。

票面金額是印刷在股票票面上的金額，表示每一單位股份所代表的資本額；發(fā)行價(jià)格則是公司發(fā)行股票時(shí)向投資者實(shí)際收取的價(jià)格。

股票的發(fā)行價(jià)格與票面金額通常是不相等的。

發(fā)行價(jià)格的確定要考慮多種因素，如發(fā)行人業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)性、股票的股利分配、市場(chǎng)利率以及證券市場(chǎng)的供求關(guān)系等。

根據(jù)發(fā)行價(jià)格和票面金額的關(guān)系，可以將證券發(fā)行分為溢價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行三種形式。

《公司法》第l28條規(guī)定：“股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過(guò)票面金額，但不得低于票面金額。

”

2. 什么叫溢價(jià)發(fā)行通俗易懂

是指原支付價(jià)格超過(guò)了實(shí)際支付價(jià)格。

3. 啥叫溢價(jià)發(fā)行

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)基金的基金估值是基金經(jīng)理根據(jù)每天市場(chǎng)收盤后的股價(jià)計(jì)算出來(lái)的，而場(chǎng)內(nèi)基金的估值類似于股票，是靠買方和賣方的交易確定的。這樣就很容易因?yàn)榍榫w導(dǎo)致泡沫，也就是所謂的溢價(jià)。

其實(shí)很好理解，就是本來(lái)一個(gè)基金，分成了兩份，A基金和B基金，A基金理論上的類似固定收益的，它這部分固定收益的原因，可以理解成為它把錢，“借”給了B基金，這樣，B基金相當(dāng)于就有了杠桿，在牛市的時(shí)候，自然就會(huì)放大收益，同樣，在虧損的時(shí)候，它的損失也要放大，同時(shí)，由于大多分級(jí)基金都有下折的條款，我通俗的解釋，就是行情一直走弱的話，理論上杠桿比例就會(huì)變化，同時(shí)會(huì)損傷到原本設(shè)計(jì)的A基金的保障，這時(shí)候，就要進(jìn)行下折，讓杠桿比例回復(fù)一下，可以簡(jiǎn)單理解為先虧B基金，來(lái)保障A基金。而A和B合在一起，就是母基金C。

4. 溢價(jià)發(fā)行的實(shí)質(zhì)

之所以債券會(huì)以高于票面價(jià)格的金額溢價(jià)發(fā)行，原因主要還是該債券品種比較受歡迎，市場(chǎng)對(duì)債券的需求比較大，因此債券的發(fā)行價(jià)格自然會(huì)上漲。其實(shí)債券溢價(jià)發(fā)行的原因主要在于利率環(huán)境的下行，比如說(shuō)，如果即將發(fā)行債券時(shí)央行突然宣布降息，這時(shí)候發(fā)行方為了降低自己的融資成本便會(huì)提高一部分發(fā)行價(jià)，以使自己的融資成本與市場(chǎng)一致。

　　除上述之外，實(shí)際上債券溢價(jià)發(fā)行于企業(yè)的信用狀況也是有關(guān)的，一些財(cái)務(wù)狀況好、知名度高的企業(yè)發(fā)行債券的時(shí)候，市場(chǎng)對(duì)這類債券的需求往往較高，因此發(fā)行方會(huì)適當(dāng)提高一部分發(fā)行價(jià)，以降低融資成本。

5. 什么叫溢價(jià)發(fā)行收入

談點(diǎn)個(gè)人理解：

溢價(jià)發(fā)行的債券的溢價(jià)部分是資本公積，即是企業(yè)資本構(gòu)成中的一部分，而且是不能夠輕易使用的部分，其使用是要經(jīng)過(guò)董事會(huì)的批準(zhǔn)的。

因此溢價(jià)發(fā)行的股票在回收時(shí)有必要的資金保障。

6. 什么叫溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行

溢價(jià)發(fā)行亦稱增價(jià)發(fā)行，是證券的一種發(fā)行方式。采用這種方式發(fā)行證券時(shí)，以高于證券票面金額的價(jià)格出售證券，到期按票面金額償還。比如8元票面價(jià)值，最終以9元發(fā)行，這就叫溢價(jià)發(fā)行，目前我國(guó)股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過(guò)票面金額，但不得低于票面金額，企業(yè)溢價(jià)發(fā)行目的是為了增加資本公積。

股票溢價(jià)發(fā)行，其溢價(jià)率可通過(guò)公式計(jì)算得出：溢價(jià)率=（每股市價(jià)-每股凈資產(chǎn)）÷每股凈資產(chǎn)。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，溢價(jià)率越高，就意味著可以用少量的股份募集到更多的資金;而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，溢價(jià)率越高的股票，股價(jià)被嚴(yán)重透支了，泡沫很大，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也越高。

7. 為什么溢價(jià)發(fā)行

銀行存款 1500萬(wàn)（發(fā)行價(jià)*發(fā)行份額）

貸：股本 500萬(wàn)（面值*發(fā)行份額）

資本公積——股本溢價(jià) 1000萬(wàn) 資本公積——股本溢價(jià)=（發(fā)行價(jià)-面值）*發(fā)行份額 我國(guó)《公司法》、《證券法》規(guī)定股票每股面值1元，且不得折價(jià)發(fā)行。

8. 什么叫溢價(jià)發(fā)行債券

當(dāng)票面利率大于市場(chǎng)利率時(shí)，說(shuō)明債券發(fā)行主體在未來(lái)所付出的利息相對(duì)市場(chǎng)平均水平高，作為彌補(bǔ)，相對(duì)發(fā)行的價(jià)格也高。溢價(jià)發(fā)行價(jià)格減去票面價(jià)格就是給發(fā)行主體的補(bǔ)償金。

1、市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)格有重要影響。一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)利率提高，債券價(jià)格下跌；市場(chǎng)利率降低，債券價(jià)格有上漲趨勢(shì)。而利率的走勢(shì)要受到多種因素的影響。

2、公開(kāi)市場(chǎng)操作方式有兩種：債券現(xiàn)貨交易和回購(gòu)交易。當(dāng)央行持續(xù)買入債券，市場(chǎng)利率會(huì)下降；當(dāng)央行持續(xù)賣出債券，市場(chǎng)利率將上升。當(dāng)央行持續(xù)進(jìn)行正回購(gòu)操作，利率會(huì)呈現(xiàn)向上的趨勢(shì)；當(dāng)央行持續(xù)進(jìn)行逆回購(gòu)操作，利率就會(huì)呈現(xiàn)向下的趨勢(shì)。

3、市場(chǎng)因素的作用 資金的集中程度。如果資金的集中程度很高，都集中在大機(jī)構(gòu)手中，債券交易的需求就會(huì)相對(duì)較小，一旦這些機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，就會(huì)對(duì)市場(chǎng)利率產(chǎn)生較大影響，這時(shí)利率就存在產(chǎn)生較大波動(dòng)的可能。反之，集中程度越低就越趨于穩(wěn)定。

4、新發(fā)債券數(shù)量。當(dāng)發(fā)債數(shù)量較多，頻率較高時(shí)，市場(chǎng)貨幣量減少較快，市場(chǎng)利率有上升趨勢(shì)；當(dāng)發(fā)債數(shù)量較少，頻率較低時(shí)，市場(chǎng)資金較寬松，市場(chǎng)利率就會(huì)呈下降趨勢(shì)。

5、股票發(fā)行。新股發(fā)行因?yàn)橐加靡欢ǖ馁Y金，往往能引起回購(gòu)利率的較大波動(dòng)。這時(shí)一些機(jī)構(gòu)會(huì)通過(guò)正回購(gòu)來(lái)融入資金，對(duì)資金的需求量增加，因此，利率存在上升的可能。

6、發(fā)債體的信用。信用越高，安全性也越高，風(fēng)險(xiǎn)越小，收益也就越小。國(guó)債是以國(guó)家的信用發(fā)行的，信用最高，票面利率最低；企業(yè)債是企業(yè)的信用，信用最低，需要用較高的票面利率來(lái)吸引投資者。

9. 什么叫溢價(jià)發(fā)行股

正股溢價(jià)率正確來(lái)講應(yīng)該叫做轉(zhuǎn)股溢價(jià)率，它是可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)一個(gè)重要指標(biāo)?？赊D(zhuǎn)債作為退可攻，進(jìn)可守的品種，在熊市里，它是火種；在牛市中，它是火焰，正是因?yàn)槿绱?，許多人開(kāi)始關(guān)注這個(gè)投資品種。